No gráfico acima, temos a Selic média de hoje até a data marcada (a Selic sobe dos atuais 10,75% e, em média, será de 13% nos próximos 12 meses).
Para ser preciso, o mercado precifica que a Selic subirá até a máxima de 13,3% ao ano em julho de 2025.
Nesse contexto, é provável que muitos investidores questionem se há alguma empresa que supere o CDI a 13,3%.
A resposta é sim.
A grande diferença entre CDI a 2% e CDI a 13,3% é a quantidade de empresas que conseguem entregar resultados, apesar das dificuldades.
Pense em uma competição de salto com vara. Quanto mais alto o sarrafo, menos gente passa. E o sarrafo de 13,3% é um dos mais altos do mundo.
Ganham do CDI ótimos negócios que alocam bem capital. Traduzindo, empresas de alta rentabilidade (ROE) que não desperdiçam dinheiro em investimentos de baixa rentabilidade.
• Altos dividendos para empresas que não crescem.
• Alto crescimento para empresas que não distribuem dividendos.
Isso se traduz em duas coisas muito fáceis de reconhecer:
E é claro, empresas com tudo isso: alta rentabilidade, dividendos e crescimento.
É simples. Se a rentabilidade é alta (ROE alto), ou vira dividendo ou vira mais lucro. O mercado atual não tem nenhuma paciência com projetos ruins, lucro estável ou em queda. Nenhuma!
Como não há fluxo suficiente, o escasso capital busca desesperadamente lucros e dividendos em alta hoje.