O que faz a bolsa de valores subir?

As commodities puxam os lucros, os juros puxam os múltiplos. 

Entenda o que faz o preço das ações subirem.

As cotações seguem os resultados. As commodities puxam os lucros, os juros puxam os múltiplos.

Aproximadamente 30% dos resultados do Ibovespa vêm das commodities (PETR4, VALE3, siderúrgicas, celulose, etc.). Logo, commodities em alta significam lucros em alta e ações em alta. 

Como os juros afetam os investimentos?

Os juros altos fazem com que as ações sejam negociadas a múltiplos baixos (preço/lucro baixo quer dizer Bolsa barata).

Tanto é que, entre 2000 e 2016, a Bolsa brasileira pareceu andar ao contrário das commodities.

A explicação é simples. 

Antes de 2002, o medo do mercado em relação ao Lula fez com que a Bolsa caísse (e os juros aumentassem) e, após o pico em 2008, a Bolsa caiu com o governo Dilma (juros altos e crise forte, apesar das commodities estarem em alta entre 2009 e 2016).

E, recentemente, aconteceu o mesmo. Em 2021, os juros saíram de 2% para 13,75% e o IBOV caiu, mesmo com as commodities subindo até o meio de 2022.

E, desde o meio de 2022, as commodities caíram e o IBOV se recuperou.

A explicação é fácil.

No meio de 2022, os juros pararam de subir e o mercado começou a precificar as quedas (que viriam somente no meio de 2023).

Mesmo com 30% do IBOV em commodities (que exportam e não dependem de juros) e mais 30% em bancos (que lucram forte mesmo com juros altos), os múltiplos da Bolsa (preço/lucro) caem e o IBOV não anda.

Leia o texto do Bruce Barbosa na íntegra

Compre Bolsa quando a Bolsa cai.
Quem ganha dinheiro na Bolsa compra ações baratas.

Aqui