Lucro da Vamos (VAMO3) quase dobra no 2T24, a R$ 205 mi
Lucro da Vamos aumenta devido aos avanços operacionais, sobretudo na divisão de locação.
A Vamos (VAMO3) reportou resultados um pouco abaixo do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 1,8 bilhão no 2T24, um crescimento/queda de +28%, um Ebitda de R$ 876 milhões, 32% de alta e um lucro líquido de R$ 205 milhões, 93% de alta. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Destaques resultados 2T24 da Vamos
O destaque, mais uma vez, ficou para o crescimento da divisão de Locação, mais do que compensando o fraco desempenho das Concessionárias.
Vale ressaltar que, no trimestre, os resultados ajustados desconsideram os impactos negativos da tragédia com as enchentes no Rio Grande do Sul. No consolidado, o efeito no Ebitda foi de R$ 98 milhões e de R$ 65 milhões no lucro, reflexo da perda com estoque de peças, danos em veículos e com PDD (provisão para devedores duvidosos).
A receita líquida foi impulsionada pelo crescimento de +41,9% da divisão de Locação na comparação anual. Com a frota alcançando 50,4 mil ativos (+11,3% a/a), um maior percentual locado e contratos com maior rentabilidade, a receita líquida de serviços (excluindo venda de seminovos) cresceu +41%.
A divisão de Concessionárias reportou um crescimento de +8% da receita líquida, refletindo o desempenho melhor de máquinas e equipamentos de linha amarela, compensando em partes o desempenho fraco das concessionárias relacionadas ao agronegócio.
O Ebitda consolidado somou R$ 875,7 milhões, diante do controle dos custos e despesas, enquanto a margem Ebitda da Vamos ficou em 46,5%, ante 45,3% no 2T23.
O lucro líquido da Vamos totalizou R$ 205,5 milhões no 2T24, +93% maior em relação ao no mesmo trimestre do ano anterior (2T23) em função dos avanços operacionais, principalmente na divisão de locação, e na estabilidade do resultado financeiro negativo na comparação anual.
A companhia finalizou o trimestre com uma dívida líquida de R$ 10,7 bilhões, um aumento de +19% na comparação com o 2T23.
Assim, a alavancagem da Vamos (dívida líquida/Ebitda), ficou em 3,4x Ebitda, ante os 3,5x Ebitda na comparação anual.
O que esperar de Vamos (VAMO3)?
Com uma expectativa de incremento do volume de ativos gerando receita para os próximos trimestres, a perspectiva para 2024 é um crescimento de +29% da receita, +37% do Ebitda e de +40% do lucro versus 2023.
A Vamos negocia a 15x lucros e 7x Ebitda histórico.
Dividendos e JCP de Vamos (VAMO3)
A Vamos não anunciou pagamento de proventos.
Qual o dividend yield de Vamos (VAMO3)?
O dividend yield de Vamos (VAMO3) dos últimos 12 meses é de 3,6%.
Quem é Vamos (VAMO3)?
Controlada pela holding Simpar (SIMH3), o Grupo Vamos é líder no setor de locação de caminhões, máquinas e equipamentos do Brasil. E além da locação, a companhia também atua com os serviços de revenda e comercialização de caminhões, máquinas e equipamentos no Brasil.
A empresa aluga tratores, máquinas e implementos agrícolas, ônibus e outros veículos; vende peças e acessórios para automóveis; comercializa tratores, máquinas, implementos, veículos automotores, ônibus e micro-ônibus novos e usados.
Vale a pena comprar Vamos (VAMO3)?
Para os próximos anos, a nossa expectativa é de que a Vamos continue entregando crescimento, devido ao seu backlog implantado (receita futuras de locação), de R$ 14,1 bilhões.
Além disso, a companhia sinalizou a redução dos investimentos na divisão de Concessionárias, dado a exposição aos ciclos devido ao agro e a menor rentabilidade quando comparamos com a Locação.
Nosso principal ponto de atenção na tese de Vamos, continua sendo sua alavancagem. Apesar da característica do seu negócio, entendemos que a empresa poderia ter uma postura um pouco mais conservadora em relação ao seu endividamento.
Portanto, dado o seu maior foco em locação e o backlog robusto, consideramos VAMO3 uma boa oportunidade de compra, negociando a 7x lucros e 4x Ebitda 2026.
Como faço para comprar ações da Vamos (VAMO3)?
Para investir nas ações da Vamos é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker VAMO3.
No momento, temos recomendação de compra para as ações da companhia na carteira ANTI-Trader.