VALE3 paga dividendos em 01/12, mas lucro despenca no 3º trimestre. Leia análise
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A Vale (VALE3) reportou resultados mistos em relação às expectativas no 3T23. A receita líquida ficou abaixo das estimativas, somando US$ 10,6 bilhões, alta de +7% na mesma base de comparação, quando a mineradora faturou US$ 9,93 bilhões em vendas.
Já o Ebitda ajustado das operações continuadas no 3T23 foi de US$ 4,4 bilhões, alta de +12%, abaixo do que o mercado esperava.
O lucro líquido, por sua vez, foi de US$ 2,836 bilhões no 3T23, queda de -36% contra os US$ 4,45 bilhões registrados no mesmo período do ano passado e acima das expectativas.
Além dos maiores preços realizados de minério de ferro na comparação anual, o crescimento dos resultados foi impulsionado pelas maiores vendas das commodities no período. Esses dois fatores compensaram a alta do custo caixa na comparação anual.
O aumento de +13% dos custos no 3T23, na comparação com o 3T22, é reflexo principalmente da alta dos gastos com frete e dos maiores estoques. Já na comparação com o 2T23, a redução dos estoques e a queda dos preços com frete contribuíram para a queda do custo.
Tudo isso resultou no crescimento do Ebitda da mineradora e na expansão da sua margem. Por outro lado, a queda do lucro líquido foi devido às maiores despesas financeiras no período.
VALE3 dividendos
Mesmo com a queda do preço da commodity, quando comparamos com 2021 e 2022, a boa rentabilidade operacional da Vale reflete um uma forte geração de caixa e consequentemente em geração de valor aos seus acionistas em forma de dividendos.
A Vale anunciou também uma distribuição de US$ 2 bilhões em dividendos extraordinários. Os acionistas receberão R$ 2,33 por ação, sendo R$ 1,56 em dividendos e R$ 0,76 de juros sobre o capital próprio.
O pagamento será feito em 1º de dezembro aos acionistas posicionados nas ações da companhia em 21 de novembro, e de American Depositary Receipts (ADRs) negociados na New York Stock Exchange (NYSE) em 24 de novembro.
Pelo fechamento de ontem, 26 de outubro, o dividendo anunciado representa um yield de aproximadamente 3,6%.
Novo programa de recompra
A Vale aprovou ainda a criação de novo programa de recompra de até 3,5% das ações em circulação.
O prazo de vigência do programa é de 18 meses, com início a partir de 27 de outubro, quando se encerra o programa atual.
Ações na Bolsa
As ações da Vale (VALE3) encerraram em alta de +2,14% na última sessão, cotadas a R$ 65,30. No ano, o papel acumula queda de -22,6%.
Vale a pena comprar VALE3 hoje?
A crise no setor imobiliário da China e as dificuldades em manter o crescimento econômico do gigante asiático em patamares elevados ainda geram certa incerteza em relação aos resultados da Vale nos próximos trimestres.
No entanto, observamos que o preço do minério tem se mostrado bastante resiliente nos últimos meses, apoiado por fatores como: (i) os patamares baixos de estoques da commodity na China; (ii) a manutenção da produção e o aumento das exportações de aço na China; (iii) a boa demanda por aço para infraestrutura e indústria na China; e (iv) os estímulos recentes para o setor imobiliário chinês.
Mesmo sem aquele forte ritmo de crescimento dos anos 2000 da China, a resiliência da demanda por minério combinada aos avanços nos custos e produção que a Vale começa a apresentar podem proporcionar uma oportunidade na mineradora.
Negociando a 4,4x Ebitda e 6,1x lucro, estamos acompanhando as ações da Vale (VALE3) ainda mais de perto.