Com lucro de R$ 222 milhões, 3tentos (TTEN3) anuncia dividendos
3tentos atravessa queda dos preços de insumos e commodities mas entrega receita líquida recorde
No 4T23, a 3tentos (TTEN3) registrou um salto de 40,5% na receita, na comparação com igual período de 2022, para R$ 3,03 bilhões.
O Ebitda ajustado ficou em R$ 215,5 milhões no período, queda de 26,9%. O lucro bruto aumentou 14%, para R$ 497 milhões. O lucro líquido, por sua vez, teve queda de 13%, para R$ 222 milhões.
Recorde em ambiente desafiador
Com um forte incremento de volume em todos os segmentos, em especial Grãos e Indústria, a 3tentos pôde atravessar um cenário desafiador de queda acentuada nos preços dos insumos e commodities e entregou uma receita operacional líquida recorde de R$ 3,03 bilhões no 4T23, o que representa um crescimento de +40,5% na comparação anual.
Já o lucro bruto foi de R$ 497 milhões, alta de “apenas” +14% e margem de 16,4% (-3,8 p.p.), em função da pressão de preço, além de impactos negativos da quebra da safra 22/23 no Rio Grande do Sul.
No período, os segmentos de Insumos e Grãos foram os mais afetados pelos fatores acima, mas foram mais do que compensados pelo forte desempenho da Indústria.
Destaques por segmento
O segmento de Insumos apresentou um incremento relevante de volume em seus produtos, em virtude da expansão e maturação de suas lojas. Com isso, os efeitos negativos de preço foram compensados e a receita ficou praticamente estável (-1%), porém o lucro bruto teve queda de -34%, também afetado pelo deslocamento de receita em defensivos (maior margem) para o 1T24.
Em Grãos, o volume também teve uma forte alta, em especial para soja (+260%) e milho (+170%), que foram beneficiados pelos produtores se posicionando para a safra 23/24 no RS e realizando o barter de soja (pagamento dos insumos em grãos) e pela safrinha de milho no MT.
Desta forma, a receita subiu +16%, mas o lucro bruto, pressionado pelos preços menores, caiu -44%.
Enquanto isso, na Indústria, registrou um aumento de +145% no volume de biodiesel e de +123% em farelo de soja e outros produtos, impulsionados pela nova fábrica no MT, que já responde por 33% do volume total produzido no segmento.
Assim, sua receita teve um forte crescimento de +101%, enquanto o lucro bruto saltou +187%, pelo menor custo da soja e melhora no preço do biodiesel.
Despesas com vendas pesando
No 4T23, a 3tentos registrou um forte crescimento em suas despesas com vendas (+106%), em especial com despesas relacionadas à logística (representou mais da metade), devido, principalmente, ao aumento do volume de grãos e farelo exportado após a expansão das operações no Mato Grosso, que percorrem maiores distâncias até os portos.
As despesas totais subiram +97% no período. Com isso, o Ebitda apresentou queda de -27%, totalizando R$ 215 milhões, com margem de 7,1% (-6,6 p.p.).
Já o lucro líquido foi de R$ 222 milhões (margem de 7,3%, -4,5 p.p.), mostrando uma baixa menor, de -13%, em função de um resultado financeiro impactado positivamente por instrumentos derivativos.
Por fim, a companhia encerrou o trimestre com dívida líquida de R$ 47 milhões, o que representa uma redução de -78% na comparação anual, devido à geração de caixa no período. Sendo assim, sua alavancagem segue em patamares extremamente confortáveis, com um indicador de dívida líquida/Ebitda de apenas 0,1x.
Melhores números a serem colhidos
Com seis lojas inauguradas (agora são 63 no total) e tendo iniciado as operações de sua nova fábrica no MT, a 3tentos conseguiu manter seu crescimento em 2023, mesmo em meio a um cenário difícil para o agronegócio brasileiro.
Para 2024, a companhia observa um ambiente de menor volatilidade de preços e enxerga boas perspectivas para a safra 23/24 no RS.
Esses fatores aliados ao seu resiliente ecossistema tendem a trazer novos ganhos de mercado daqui para frente.
A empresa também anunciou, recentemente, seu novo plano de crescimento até 2030, com objetivo de atingir 100 lojas, aumentar sua capacidade de processamento de soja (e construir uma nova fábrica de etanol de milho), melhorar sua cadeia logística e de armazenagem, entre outros.
3tentos dividendos
Além dos resultados, a companhia anunciou o pagamento de dividendos intercalares no valor total de R$ 58,523 milhões, correspondente a R$ 0,11 por ação, com base na posição acionária do dia 23 de fevereiro de 2024, sendo as ações consideradas ex-dividendos a partir de 26 de fevereiro de 2024.
O pagamento será realizado sem correção ou atualização monetária no dia 5 de março de 2024.
TTEN3: vale a pena investir nas ações hoje?
Sim, vemos que a 3tentos no caminho para um futuro promissor à frente e mantemos nossa confiança em suas ações. Recomendamos compra para as ações TTEN3.