É hora de trocar Tesouro IPCA + de curto prazo pelos mais longos
Aproveite os vencimentos de NTN-Bs para alongar seus títulos e aumentar a rentabilidade da sua carteira.
No dia 15 de agosto, ocorrerá o vencimento de R$ 260 bilhões em NTN-Bs (Tesouro IPCA+), com juros e amortização.
Muitos investidores estão em uma posição estratégica para reinvestir, podendo aproveitar os vencimentos para aumentar o retorno potencial da sua carteira de investimentos.
O cenário atual foi marcado por um risco fiscal importante no Brasil, desvalorização cambial, fazendo com que os títulos públicos de longo prazo tivessem um prêmio de risco aumentado. Prefixado a 12% e IPCA+ 6,5% são facilmente encontrados nas prateleiras das corretoras.
Trocar o que está vencendo e tem um potencial de retorno menor por títulos com prazos maiores é uma decisão acertada para o segundo semestre de 2024.
Por que optar por títulos de longo prazo?
Em julho, os títulos indexados ao IPCA tiveram uma excelente performance devido à queda nas taxas de juros de mercado. Este desempenho reflete um ambiente econômico favorável, impulsionado pela expectativa de queda nas taxas de juros americanas e redução do risco fiscal com o anúncio de contingenciamento de R$ 15 bilhões no orçamento brasileiro.
Os títulos públicos com vencimento acima de cinco anos tiveram uma performance notável, rendendo 3,24%, segundo dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Enquanto isso, os títulos com vencimento inferior a 5 anos apresentaram um rendimento de apenas 0,91%.
Isso se deve ao efeito do vencimento na marcação a mercado de um título.
Como calcular o ganho com a marcação a mercado?
Uma queda de 1% na taxa de um título prefixado de 1 ano provoca uma variação aproximada de 1% para cima no preço desse título.
Mas, se o título for de 10 anos, cada queda de 1% na taxa provoca uma variação aproximada de 10% para cima do preço do papel.
Em outras palavras, quanto maior o vencimento do título, maior o efeito de marcação a mercado, dada uma mesma queda na taxa.
Por que trocar Tesouro IPCA + de curto prazo pelos mais longos?
O atual ciclo de vencimentos de NTN-Bs apresenta uma oportunidade única para os investidores ajustarem suas carteiras, escolhendo títulos públicos de longo prazo que estão dando mais retorno e oferecem proteção contra as oscilações econômicas.
Ao reinvestir estrategicamente, você tira da sua carteira títulos curtos com baixo potencial de ganho e coloca títulos longos com altos prêmios e alto potencial. Dessa forma, maximiza seus retornos, ao mesmo tempo em que se mantém protegido de um cenário de inflação.
Esta abordagem permite aproveitar as condições favoráveis do mercado para títulos de renda fixa, especialmente em um momento em que a rentabilidade desses ativos está em alta.
Se o início do ciclo de queda dos juros americanos pressionar nossas taxas para baixo, você vai acabar ganhando muito mais estando nos títulos longos do que nos curtos.
Quais títulos do Tesouro sofrem marcação a mercado?
No Tesouro Direto, os títulos prefixados e indexados à inflação (Tesouro IPCA +) são os títulos que passam pela marcação a mercado.
Vale a pena vender outros títulos públicos de curto prazo?
Se o título não vencer agora, mas for de curto prazo, vale vender para comprar IPCA+ longo?
Sim, vale!
Como mencionei anteriormente, os títulos de curto prazo não têm ganho potencial muito acima das taxas atuais de mercado. A marcação a mercado desses papéis é pequena.
A troca por títulos longos e com alto potencial é melhor.
Entretanto, tome cuidado, alguns títulos não podem ser trocados. Os títulos bancários, como CDBs, LCIs e LCAs de liquidez apenas no vencimento, não podem ser vendidos sem que a corretora te cobre um pênalti importante de saída.
O custo da venda acabará inviabilizando o ganho de eficiência na troca.
Por isso, os ativos líquidos são mais fáceis de trocar, como títulos do tesouro ou bancários de liquidez diária.
Carteira recomendada para investimento em renda fixa
Para obter indicações mais específicas sobre qual o vencimento do título que você deve comprar, não deixe de acessar o Renda Fixa PRO.
Além das recomendações, há também uma lista de bancos seguros ou para se evitar quando estiver procurando títulos bancários.
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