PRIO3 continua valendo a pena em 2025?
Diante dos resultados fracos no 3T24, as ações da Prio (PRIO3) acabaram sendo penalizadas. No ano, os papéis da petroleira apresentaram uma retração de -11,8%.
Diante dos resultados fracos no terceiro trimestre (3T24), as ações da Prio (PRIO3) acabaram sendo penalizadas. No ano, os papéis da petroleira apresentaram uma retração de -11,8%.
Assim, a pergunta que fica é: vale a pena continuar investindo na Prio em 2025?
Por que PRIO está caindo?
O principal ponto que justifica a desvalorização das ações da PRIO em 2024 é a greve do Ibama, que está atrasando o início das operações de seu campo de Wahoo e a realização da manutenção necessária em outros ativos e, consequentemente, o incremento de produção e resultados. A paralisação também interfere na 3R (RRRP3), outra junior oil, com possíveis atrasos afetando o campo de Atlanta e Polo Papa Terra.
Outro fator que afetou as ações de todas as petroleiras foi o preço do petróleo, que cai -6% no ano, mas na máxima ultrapassou os US$ 90 por barril e agora se encontra em US$ 72.
Além disso, não podemos ignorar o mau humor generalizado atual do mercado, que vem punindo praticamente todos os ativos de risco brasileiros por conta do elevado risco no fiscal. No ano, o Ibovespa acumula perdas de -5%.
O que esperar da PRIO3 em 2025?
Apesar do resultado em queda no 3T24 e levemente pior do que o esperado, as perspectivas futuras para a PRIO continuam muito positivas, é apenas uma questão de tempo para o Ibama entregar as licenças e anuências necessárias, agora que a greve terminou.
A expectativa da companhia é de encerrar este ano uma produção de 85 mil barris/dia (com o aumento da eficiência em Albacora + anuências do Ibama para TMBT saindo) e para o fim de 2025 a projeção é de 150 mil barris/dia (85k – 10k de declínio natural + 36k da fatia de Peregrino + 40k de Wahoo, que tem o primeiro óleo esperado entre maio e agosto).
Finalizando os trabalhos em Wahoo, a PRIO ainda tem mais cerca de 30 mil barris/dia adicionais com a campanha de revitalização de Albacora Leste, que começa em 2026 e levará a produção para cerca de 170k mil barris/dia.
Desta forma, a empresa tem um crescimento de +121% contratado para sua produção nos próximos anos (e já disseram que o objetivo de longo prazo é chegar em algo entre 300 e 500 mil barris/dia).
Vale ressaltar que a companhia já possui mais de US$ 2 bilhões em caixa para pagar o closing de Peregrino (que acabou de sair) e sua alavancagem deve estar de volta aos 0,5x Dívida Líquida/Ebitda no fim de 2025, por conta da forte geração de caixa da empresa.
Qual a produção de petróleo da PRIO?
A produção de petróleo da PRIO está em 76,9 mil barris/dia. A meta é atingir 170 mil barris/dia até 2026.
PRIO vai distribuir dividendos?
Atualmente, a PRIO não distribui dividendos, mas informou este ano que até pode distribuir dividendos ou fazer recompras de ações, mas isso apenas se ela não conseguir alcançar o objetivo de encontrar boas novas oportunidades de investimento. Crescer continua sendo o principal foco da companhia.
A título de curiosidade, 90% dos colaboradores da empresa são acionistas da PRIO, o que reforça a cultura de dono e foco no desempenho da companhia.
É hora de comprar PRIO3?
Negociando a apenas 4,4x Ebitda, com mais 90 mil barris para entrar em produção nos próximos anos e uma perspectiva de continuar fazendo aquisições e expandindo a companhia, PRIO3 segue como uma das principais oportunidades da Bolsa.