Preço sobre lucro: entenda o que é P/L e como analisar esse indicador
Saiba o que é o Preço Lucro (P/L), como calcular, interpretar e utilizar esse indicador financeiro para avaliar ações e tomar melhores decisões de investimento.
O preço sobre lucro (P/L) é um dos indicadores mais importantes e utilizados na análise de ações. Ele ajuda investidores a avaliar se uma empresa está cara ou barata em relação ao seu lucro, orientando suas decisões de compra ou venda de ações.
Continue neste conteúdo para entender o que é o P/L, como calcular, interpretar e utilizar este indicador, além de abordar suas variações e limitações.
O que é o Preço Lucro (P/L) e como funciona
O P/L mede a relação entre o preço atual de uma ação e o lucro por ação (LPA) da empresa.
Esse indicador mostra quantos anos levaria para uma pessoa recuperar seu investimento com base nos lucros gerados pela companhia, assumindo que esses permaneçam constantes. Ele é amplamente usado para avaliar se uma ação está subvalorizada ou sobrevalorizada em relação ao seu desempenho financeiro.
Como calcular o preço sobre lucro
O cálculo do P/L é direto e simples:
P/L = Preço da Ação/Lucro por Ação.
Vamos ilustrar o cálculo do P/L com um exemplo prático para tornar o conceito mais claro. Imagine que a ação de uma empresa esteja sendo negociada a R$ 50 e o lucro por ação (LPA) divulgado seja de R$ 5. Aplicando a fórmula desse indicador:
P/L = 50/ 5 = 10.
Esse resultado indica que, ao preço atual, o investidor levaria 10 anos para recuperar o valor investido na ação, caso o lucro da empresa permaneça estável.
Qual o PL ideal de uma ação? Saiba como interpretar
A interpretação do preço sobre lucro deve levar em conta o contexto do setor e o histórico da empresa.
Um P/L elevado pode indicar que o mercado tem grandes expectativas de crescimento futuro, mas também pode sugerir que a ação está cara.
Já um P/L baixo pode sinalizar que a empresa está subvalorizada ou enfrentando problemas, refletindo uma menor confiança dos investidores.
Mas, qual o preço sobre lucro ideal? — você deve estar se perguntando. Acontece que não há uma resposta definitiva, como mencionado. Para algumas áreas, um Preço/Lucro inferior a 10 pode ser interpretado como subvalorizado, ao passo que em outras indústrias, um P/L superior a 20 pode ser visto como dentro da normalidade.
Quando o P/L fica negativo?
O P/L negativo ocorre quando a empresa está registrando prejuízos, ou seja, o LPA é negativo.
Isso pode acontecer devido a uma série de fatores, como problemas operacionais, alto endividamento, queda nas vendas ou despesas inesperadas.
Investidores devem ter cautela ao analisar ações com P/L negativo, pois isso indica que a empresa está em uma situação financeira delicada e requer uma análise mais aprofundada de suas perspectivas futuras e o múltiplo negativo não é um bom indicador para a análise neste momento.
Limitações do P/L: quando ele pode enganar
Apesar de ser amplamente utilizado, o P/L possui limitações significativas. Ele não leva em conta o crescimento futuro dos lucros, as dívidas da empresa, nem a qualidade dos lucros reportados.
Além disso, o preço sobre lucro pode variar bastante entre diferentes setores da economia, dificultando comparações diretas entre empresas de segmentos distintos. Por isso, é importante usar o P/L junto com outros indicadores para uma análise mais completa.
Quais as variações desse indicador?
Existem algumas variações do P/L que podem fornecer insights adicionais sobre a valorização da empresa:
- forward P/L: usa estimativas de lucros futuros em vez dos lucros passados, ajudando a projetar o desempenho futuro da empresa;
- trailing P/L: baseia-se nos lucros dos últimos 12 meses, refletindo o desempenho passado da companhia;
- P/L ajustado: pode ajustar lucros para eventos não recorrentes, como ganhos ou perdas extraordinárias, oferecendo uma visão mais precisa da lucratividade operacional.
Essas variações são úteis para fornecer uma visão mais detalhada sobre as expectativas de crescimento e a qualidade dos lucros de uma empresa.
Como usar o P/L na análise de investimentos
O Preço/Lucro é uma peça fundamental na análise de ações, mas deve ser utilizado como parte de um conjunto de ferramentas, como P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial), ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) e análise de fluxo de caixa.
Integrar o P/L com outros indicadores oferece uma visão mais ampla da saúde financeira da empresa e de seu potencial de retorno.
Qual a diferença entre P/L e PL (Participação nos Lucros)?
É comum confundir o P/L com PL, que significa Participação nos Lucros. Enquanto o P/L é um indicador de valuation usado para analisar o valor de uma ação em relação ao seu lucro, o PL refere-se a uma política interna de remuneração variável adotada por algumas empresas, onde parte do lucro é distribuída aos funcionários.
Ou seja, o P/L é uma métrica financeira para investidores, enquanto o PL está mais relacionado à gestão de recursos humanos dentro das companhias.
Apenas o preço sobre lucro é suficiente para investir?
O indicador Preço sobre Lucro (P/L) é um dos mais populares para avaliar ações, mas não deve ser usado isoladamente ao tomar decisões de investimento. Considere analisar outros indicadores que orientem a sua decisão de investimentos pautada na da saúde financeira, desempenho, perspectivas de crescimento e riscos. Aqui estão alguns indicadores utilizados em uma análise fundamentalista:
- EV/Ebitda (Valor da empresa sobre Ebitda): mede o valor total da empresa em relação ao seu lucro operacional, descontando fatores como endividamento e caixa. Útil para comparar companhias do mesmo setor;
- ROE (Return on Equity ou Retorno sobre o Patrimônio): analisa a eficiência da empresa em gerar lucro com o capital dos acionistas;
- ROA (Return on Assets ou Retorno sobre Ativos): avalia como a companhia utiliza seus ativos para gerar lucros;
- margem líquida: mostra o percentual de lucro líquido sobre a receita total, indicando a eficiência da empresa em converter vendas em lucro;
- dívida líquida/Ebitda: mede a capacidade da empresa de pagar suas dívidas com seu lucro operacional. Quanto menor, melhor;
- margem operacional: mostra a eficiência operacional da companhia, indicando quanto sobra da receita após os custos operacionais;
- crescimento da receita: avalia o aumento das vendas da empresa ao longo do tempo;
- crescimento do lucro: mede a evolução dos lucros, importante para entender o potencial de valorização da ação.
Em resumo, o Preço/Lucro é uma ferramenta valiosa na análise de ações, oferecendo uma visão sobre a relação entre o preço da ação e o lucro da empresa. No entanto, para uma avaliação mais robusta, é essencial combiná-lo com outros indicadores financeiros.
