Lucro da Petz (PETZ3) recua 80% no 2T24. O que fazer agora?
A Petz apresentou desempenho de receita pressionado e níveis de rentabilidade em queda.
A Petz (PETZ3) reportou resultados abaixo do esperado no 2T24, com receita de R$ 980 milhões, alta de +4% na comparação anual, um Ebitda de R$ 60 milhões, queda de -14% e um lucro de R$ 5 milhões, queda de -80%.
Destaques dos resultados do 2T24 da Petz
No 2T24, a receita da Petz cresceu +4%, com crescimento de +4% em produtos (alimentos 60% das vendas) e de -9% em serviços. Analisando por canal, no físico as vendas caíram -10% (same store sales de +0,9%) e no digital o crescimento foi de +29% (94% das vendas omnichannel, expedidas ou retiradas nas lojas).
O lucro bruto da Petz cresceu +2%, representando uma margem bruta de 39% (-0,6 p.p.), explicada pelo aumento da penetração do digital e de mudanças tributárias de PIS/Cofins e ICMS, que não estavam na base de comparação.
As despesas com vendas cresceram +8%, com a abertura de novas lojas e as despesas administrativas caíram -0,7%, reflexo do pacote de otimização de despesas implementadas no fim de 2023 e da captura de sinergias com as adquiridas. Com maior penetração do digital e menor alavancagem operacional, o Ebitda ajustado da companhia caiu -14%, margem de 6% (-1,3 p.p.).
Em função do aumento da depreciação e do resultado financeiro passando de R$ +376 mil para R$ -16,8 milhões, em função do resultado negativo da marcação da dívida em dólar de R$ -12 milhões (que não tem efeito caixa), desta forma, o lucro da Petz caiu -95%.
Ainda assim, a companhia gerou R$ 53 milhões em caixa, suficiente para cobrir seus investimentos (R$ 49 milhões) e encerrou o trimestre com uma dívida líquida de R$ 10,7 milhões (vs. caixa líquido de R$ 40 milhões no 2T23), o que representa uma alavancagem de praticamente zero.
O que esperar de Petz (PETZ3)?
O resultado da Petz no 2T24 foi pressionado pela maior penetração do digital, a menor alavancagem operacional e um resultado financeiro bastante negativo (mas sem efeito caixa).
Logicamente, o resultado do trimestre foi ruim, mas vale ressaltar que a companhia continuou sendo uma boa geradora de caixa, mesmo neste cenário de elevada pressão. O mês de abril foi pior do que esperado, mas desde então, a companhia vem observando uma tendência de melhora mês após mês, sendo julho e agosto os melhores do ano (crescimento médio de ~10% nas vendas).
Para 2024, o mercado projeta uma alta de 8% na receita, +53% no Ebitda e uma queda de -26% no lucro.
Dividendos e JCP de Petz (PETZ3)
A Petz (PETZ3) pagou R$ 3,9 milhões em dividendos no 2T24.
Qual o dividend yield de Petz?
A Petz possui um dividend yield de 0,8% nos últimos 12 meses.
Quem é a Petz (PETZ3)?
A Petz é a maior plataforma de soluções para pets com uma estratégia omnicanal, que oferece produtos e serviços para o mercado pet. A empresa também é a maior rede de centros veterinários do país, sob a marca Seres, a maior rede de centros de estética do Brasil e responsáveis pelo Adote Petz, o maior programa nacional de adoção de cães e gatos.
Vale a pena comprar Petz (PETZ3)?
Apesar do resultado ruim e da tendência de melhora nos últimos meses, o que mais importa para a tese é a fusão com a Cobasi sair, o que deve ser concretizado até o fim do próximo mês. Com isto, a Petz vai dobrar de tamanho e alcançar 15% de market share no mercado, além de eliminar do cenário o seu maior competidor.
Com boas perspectivas para o longo prazo (apesar do macro ruim no curto prazo), continuamos com recomendação de compra em PETZ3 no NORD 10X!
Como faço para comprar ações da Petz (PETZ3)?
Para investir nas ações da Petz é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker PETZ3.