PetroReconcavo (RECV3) cresce no 4T24 e mantém forte geração de caixa
Valorização do dólar impulsiona receita e Ebitda da companhia; veja análise completa
A PetroReconcavo (RECV3) divulgou resultados do 4T24 acima da nossa expectativa. No período, a receita líquida totalizou R$ 843,4 milhões, uma alta de +22%, o Ebitda ajustado foi de R$ 408 milhões, um avanço de +31%, e o lucro líquido foi de R$ 181 milhões, uma queda de -3%, com todos os resultados comparados com o mesmo período do ano anterior.
Alta do dólar e do gás favorecem receita
O grande destaque do trimestre foi o aumento da receita do gás e a valorização do dólar, que contribuíram para o crescimento da receita.
No 4T24, a petroleira alcançou uma média diária de 26.300 barris, um incremento de +4% na comparação com o 4T23. No ativo Bahia, a produção apresentou um crescimento de +3% e em Potiguar a expansão foi de +5%.
O leve aumento da produção e a valorização de +18% do dólar sobre o real, compensaram o recuo de -12% do preço médio realizado do óleo e de -9% do gás. Assim, a receita líquida totalizou R$ 843,4 milhões no 4T24, uma alta anual de +22%.
O lifting cost (custo de extração) apresentou um aumento de +4% a/a, devido aos maiores gastos com reparo de poços e integridade de ativos.
Dívida sob controle e forte geração de caixa
Apesar do aumento do lifting cost, a companhia reportou uma queda de -2% dos custos e despesas totais, contribuindo para o crescimento de +31% a/a do Ebitda, que somou R$ 408 milhões e uma expansão de +6,7 p.p. da margem Ebitda.
Excluindo os efeitos da variação cambial da marcação a mercado, o lucro líquido foi de R$ 181 milhões, uma queda de -3%.
Com uma estrutura de capital saudável, a PetroReconcavo encerrou 2024 com uma dívida líquida de R$ 1,3 bilhão e uma alavancagem (dívida líquida/Ebitda) de 0,8x Ebitda.
A petroleira entregou mais um trimestre com forte geração de caixa, alcançando um
fluxo de caixa livre de R$ 1 bilhão em 2024, contra R$ 25 milhões em 2023.
A PetroReconcavo não anunciou a distribuição de proventos na divulgação do balanço do 4T24. O dividend yield de PetroReconcavo (RECV3) dos últimos 12 meses é de 16,7%.
O que esperar de PetroReconcavo (RECV3) em 2025?
Além dos resultados trimestrais, a PetroReconcavo também divulgou seu relatório de reservas de 2024, alcançando uma reserva 2P (Provadas+Prováveis) de 184 milhões de barris, incremento de +4%. Já as reservas 1P (Provadas) correspondem a 79% das reservas 2P, totalizando 146 milhões de barris.
A PetroReconcavo encerrou o ano de 2024 com a produção praticamente estável (+1,4% a/a), refletindo o menor Capex ao longo do ano. Entretanto, para 2025, a expectativa é diferente, com a companhia acelerando os investimentos em perfurações de novos poços.
Somado a isso, a petroleira mantém seu foco em maiores investimentos estratégicos, visando ganhos de eficiência operacional e redução da sua dependência em terceiros para o processamento e escoamento de óleo e gás (midstream).
Apesar de não observarmos uma expansão maior da sua produção por meio de aquisições, a estrutura de capital confortável e a maior rentabilidade, impulsionaram a geração de caixa.
Diante disso, a petroleira vem se transformando em uma pagadora de dividendos interessante.
Assim, considerando a resiliência da PetroReconcavo, seguimos comprados em RECV3.
Para investir nas ações da PetroReconcavo é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker RECV3.