Por que estou perdendo dinheiro com o IPCA+ 6%?
Descubra por que títulos do Tesouro Direto, como Tesouro IPCA+, podem apresentar rentabilidade negativa, como isso ocorre e o que fazer para evitar prejuízos.
O Tesouro Direto é conhecido como uma das opções mais seguras de investimento no Brasil. Porém, muitos investidores ficam surpresos ao perceber rentabilidade negativa, especialmente em títulos como o Tesouro IPCA+.
Por que estou perdendo dinheiro com o IPCA+ 6%?
A perda momentânea no Tesouro Direto, especialmente em títulos atrelados ao IPCA, ocorre devido à marcação a mercado e variações nos juros.
Por exemplo, quem comprou um “Tesouro IPCA+ 2035” no início de 2024, quando o rendimento oferecido acima da inflação era de 5,32% ao ano, agora vê esse mesmo título oferecendo um rendimento de 6,9%.
Essa diferença resulta em desvalorização do título, o que significa que, se vendido agora, o investidor enfrentará um deságio devido ao efeito de marcação a mercado.
Manter o título até o vencimento é a chave para evitar prejuízos e garantir a rentabilidade prometida.
Outra opção é que o investidor aguarde uma eventual oportunidade de saída mais adiante em caso de redução das taxas.
Por que os títulos do Tesouro Direto oscilam?
Os preços dos títulos do Tesouro Direto variam em função das condições do mercado e das expectativas quanto ao comportamento das taxas de juros. Veja os principais fatores que causam a oscilação:
- Aumento da taxa de juros: quando a taxa Selic e/ou a taxa de juros futuros iniciam uma trajetória de alta, os títulos antigos se desvalorizam, pois passam a oferecer um retorno menor comparado a novos títulos emitidos.
- Marcação a mercado: a rentabilidade diária dos títulos é ajustada conforme o preço de mercado. Se as taxas de juros sobem, o valor dos títulos cai.
- Inflação (IPCA): o Tesouro IPCA+ oferece retorno vinculado à inflação. Em períodos de baixa inflação ou expectativa de juros maiores, esses títulos podem perder valor momentaneamente.
- Liquidez e demanda: o interesse de investidores pelos títulos também influencia os preços.
Por que o Tesouro Direto apresenta rentabilidade negativa?
Com os fatores de oscilação citados no tópico anterior, os preços podem variar positivamente ou negativamente. A rentabilidade negativa ocorre quando as taxas negociadas no Tesouro Direto encontram-se acima das taxas contratadas pelo investidor.
Como o IPCA influencia a rentabilidade do Tesouro Direto?
O Tesouro IPCA+ paga uma taxa fixa + IPCA (inflação), mas isso só é garantido no vencimento do título. No curto prazo, a oscilação da taxa de juros afeta o preço dos títulos, resultando em rentabilidade negativa na venda antecipada.
O que fazer se estou perdendo dinheiro no Tesouro Direto?
Se você está com saldo negativo, a melhor estratégia pode ser manter o título até o vencimento, garantindo a rentabilidade contratada (taxa prefixada ou indexada à inflação). Outra opção é aguardar mudanças no cenário econômico, como quedas nas taxas de juros, que podem abrir uma oportunidade de venda em condições mais favoráveis.
Para quem não aguenta ver perdas mesmo que momentâneas, é o momento de reavaliar seu horizonte de investimento. Títulos longos são mais sensíveis à marcação a mercado.
Por fim, reiteramos a importância da diversificação. Considerando o cenário atual, combine Tesouro Selic e IPCA+ e para diluir riscos.
Tesouro Direto é um bom investimento mesmo com oscilações?
Sim! A rentabilidade negativa no curto prazo não significa que o investimento é ruim. No longo prazo, o Tesouro Direto é uma excelente opção para preservação e crescimento patrimonial. Além disso, a contratação de Tesouro IPCA+ em taxas elevadas aumentam as chances de ganhos com marcação a mercado.
Perguntas frequentes
1. Por que o Tesouro IPCA+ teve rentabilidade negativa?
O Tesouro IPCA+ teve rentabilidade negativa no curto prazo para quem já possuia os títulos por conta dá alta nos juros futuros, o que reduz o preço do título no mercado secundário devido à necessidade de alinhar sua atratividade às novas condições de mercado.
Esse efeito, intensificado em títulos de prazos longos, ocorre pela marcação a mercado, mas não impacta investidores que mantêm o título até o vencimento, garantindo o retorno pactuado (taxa fixa mais a inflação).
2. Se eu manter o título até o vencimento, perco dinheiro?
Não. A rentabilidade contratada será respeitada se você mantiver o título até o final.
3. Qual é o título do Tesouro Direto menos arriscado?
O Tesouro Selic, pois não sofre grandes oscilações de preço.
