Nesta quarta-feira, 28, a volatilidade predomina nos futuros de índices nos Estados Unidos, com operadores de olho nas perdas das ações da Tesla. Os papéis da empresa, que tombaram 11% ontem, continuavam a sofrer na pré-abertura. No ano, acumulam uma perda de quase 70%.

No geral, os investidores globais estão mais céticos sobre um rali de fim de ano, depois de os esforços da China em reabrir sua economia não terem sido suficientes para sustentar o otimismo em um ano sombrio para o mercado de ações.

Na agenda econômica, o Caged deve divulgar a evolução dos dados de emprego no país em novembro. Nos Estados Unidos, é esperada a divulgação de dados sobre o mercado de hipotecas, índice de manufatura e estoque de petróleo.

Principais assuntos de hoje

• Rede D’Or (RDOR3) tem novas ações na bolsa;
• Quanto custa ir à Copa do Mundo da FIFA™ 2026?

O que esperar da Rede D’Or depois de fusão com a SulAmérica?

A Rede D’Or (RDOR3), maior rede privada de hospitais do país, informou que foi concluída a fusão com a SulAmérica (SULA11).

Com o fim do processo de incorporação da SulAmérica, as ações emitidas pela Rede D’Or para o pagamento da operação começaram a ser negociadas na B3, conforme informou a empresa em fato relevante divulgado na terça-feira, 27.

Troca de papéis

Por sua vez, as negociações das ações e units da SulAmérica se encerraram na semana passada, no dia 23, e já receberam os novos papéis da Rede D'Or. Em conjunto, os acionistas da adquirida passaram a deter 13,5% do capital da Rede D'Or.

A relação de troca foi de 0,2561 nova ação ordinária da Rede D'Or para cada ação ordinária da SulAmérica, ou 0,7630 ação ordinária para cada unit da seguradora.

No entanto, os acionistas da SulAmérica que exerceram o direito de retirada receberam o reembolso de R$ 20,31 por unit no dia 23.

Conselho de administração

Em fato relevante, a Rede D’Or também informou que os executivos André Francisco Junqueira Moll e Paulo Manuel de Barros Bernardes renunciaram aos seus cargos de membros titular e suplente, respectivamente, do conselho de administração da empresa.

E acrescentou que o colegiado elegeu Patrick Antonio Claude de Larragoiti Lucas (presidente do conselho da SulAmérica) e Louis Antoine de Ségur de Charbonnières para os respectivos postos, conforme acordado previamente.

Restrições impostas pela ANS

Para aprovar a transação, a ANS impôs algumas restrições — principalmente relacionadas à Qualicorp.

A Rede D'Or tem uma fatia de cerca de 29% na Qualicorp.

A ANS estabeleceu que a Qualicorp não poderá comercializar exclusivamente os planos de saúde das operadoras do conglomerado SulAmérica.

Além disso, disse que o representante da Rede D'Or na conselho de administração da Qualicorp deve se abster de votar sobre assuntos que deliberem exclusivamente sobre as operadoras da SulAmérica.

Nossa opinião

Em relação à combinação de negócios entre as partes, o analista Rafael Ragazi diz que a fusão foi acertada dado o valuation atrativo da operação à Rede D'Or.

“Quando olhamos para as margens normalizadas das empresas (pré-pandemia), a transação teve um múltiplo preço/lucro de cerca de 8 vezes, bem abaixo da métrica de RDOR3, de 30 vezes”, calcula Ragazi.

Para ele, “ainda que não houvesse nenhum ganho de sinergia, a transação por si só geraria valor para o acionista porque, basicamente, a Rede D’Or está emitindo ações a 30 vezes lucros e comprando lucro a 8 vezes. Com isso, o resultado da companhia vai crescer muito mais do que os 13,5% do capital que foi cedido”.

A Rede D'Or tem histórico muito positivo em alocação de capital e, como podemos ver, não foi diferente dessa vez.

Rumo à consolidação

Além de condições favoráveis à Rede D'Or, Ragazi destaca que a transação contribuirá para uma aceleração na consolidação do setor de saúde no país.

"A SulAmérica já era responsável por pouco mais de 20% das receitas da Rede D'Or, mostrando que existe muita sinergia a ser capturada com a transação. Mesmo com a intenção mútua de permanecerem com suas operações independentes, até por não fazer sentido neste momento criarem uma empresa única e verticalizada, como é o caso da Hapvida e da NotreDame Intermédica, por seus negócios separados já serem bastante relevantes”.

“Nesse sentido, o que muda daqui para a frente é o relacionamento entre as duas. Com a aquisição, ambas deixam de ter um relacionamento apenas entre cliente e prestador de serviço e passam a ser parceiras de negócios”.

A SulAmérica nesse caso, deixa de ser apenas uma empresa que somente leva sinistros para a Rede D'Or e agora passa a ter uma relação em que pode gerar novos negócios para ambas, com a rede de hospitais ajudando na precificação dos seguros com dados e expertise ou até mesmo as duas podendo fazer uma verticalização virtual de planos.

Vale a pena investir em RDOR3?

Acreditamos que o setor de saúde privada no Brasil está em franca transformação e a Rede D'Or tem o objetivo de ser protagonista no desenvolvimento de novos modelos de atuação e na consolidação do setor.

Dito isso, reiteramos recomendação de compra para as ações da RDOR3.

Recomendação: Comprar

Copa de 2026: saiba quanto guardar por mês para assistir pessoalmente

Daqui a menos de quatro anos, acontecerá a Copa do Mundo 2026 e a grande novidade é que o próximo Mundial acontecerá em três países-sede: Estados Unidos, Canadá e México.

Infelizmente não foi dessa vez que o Hexa veio, mas você pode se programar para acompanhar o torneio in loco.

Novidades na Copa de 2026

A Copa do Mundo 2026 será a maior de todos os tempos. Haverá mais times, mais jogos, mais horários diferentes durante os dias com partidas e um torneio mais longo.

Ainda está pendente o formato da competição. Apesar de ter anunciado em 2017 que o torneio seria dividido em 16 grupos com três seleções, o presidente da Fifa, Gianni Infantino, em entrevista coletiva, disse que pode rever a ideia e manter a fórmula com grupos de quatro equipes.

Nesse caso, seriam 12 chaves e uma mudança no modo de classificação.

Por que três sedes?

Com o aumento no número de seleções, de 32 equipes para 48, há um maior deslocamento de torcedores e trabalhadores, além da dificuldade extra a quem quiser sediar o evento, por conta do número de estádios e de toda a infraestrutura que a competição requer.

Quais são as cidades-sede?

• Canadá: Vancouver, Toronto;
  
• México: Guadalajara, Monterrey, Cidade do México;
  
• Estados Unidos: Seattle, São Francisco, Los Angeles, Kansas City, Dallas, Atlanta, Houston, Boston, Filadélfia, Miami, Nova York.

Quanto custa assistir à Copa?

O Qatar, país-sede da Copa de 2022, é longe do Brasil, mas isso não impediu que alguns dos nossos famosos fossem até lá para ver os jogos da seleção.

Entre os nomes conhecidos, estão Gilberto Gil, Maisa Silva, Jade Picon e Bruce Barbosa, analista e sócio-fundador da Nord Research.

Se você pretende assistir pessoalmente ao Brasil ser campeão, o Bruce fez as contas para você iniciar o seu planejamento financeiro desde agora.

Na tabela, foram considerados valores médios para um torcedor durante 30 dias.

Como investir?

Considerando que a Copa do Mundo de 2026 está prevista para começar na primeira semana de junho, você terá a partir de agora apenas três anos e meio para se preparar.

Vamos imaginar que o seu investimento para viajar e assistir às partidas ficará em torno de R$ 100.000,00 (e não R$ 81.000,00 como na tabela).

Na nossa simulação, no período de 42 meses a uma rentabilidade de 0,5% ao mês, você precisaria guardar cerca de R$ 2.300 por mês.

Outra opção, com rentabilidade de 1% ao mês, precisaria de cerca de R$ 2.000 por mês.

Convenhamos que um retorno de 1% ao mês hoje é bastante factível em investimentos. Temos opções como ações que pagam dividendos, fundos imobiliários e renda fixa, afinal, a taxa Selic está em 13,75% ao ano.

E se você quiser mais do que 1% ao mês — o sonho de todo investidor de renda fixa desse país — clique aqui e garanta seu acesso ao livro “Como obter cerca de 1,5% ao mês sem investir em ações”.

Dica de ouro

Para os brasileiros que pretendem estar na Copa do Mundo de 2026, Bruce aconselha viajar próximo ao início do torneio.

“A maioria das pessoas acha que é melhor ir perto da grande final, imaginando que vão pegar os jogos melhores, mas, na verdade, eu considero melhor ir próximo à abertura porque tem mais jogos por dia para assistir [fase de grupo], além de ter mais pessoas de outros países”, conta o analista.

É importante dizer também que não há garantia que a seleção brasileira chegue à final ou até mesmo passe da fase de grupos. “Se deixar para ir nas partidas finais, corre o risco do Brasil ser desclassificado. É menos legal assistir à Copa sem o Brasil”.

Meme do dia