Cielo (CIEL3) sairá da bolsa valendo metade do IPO de 2009?
A míseros 6x lucros, o mercado deu uma ótima oportunidade para Bradesco e Banco do Brasil
Cielo (CIEL3) vai sair da bolsa?
Faz tempo que existe esta "especuleta" — Cielo (CIEL3) está barata demais e seus controladores vão fechar seu capital.
Boom. Aconteceu ontem.
O Banco do Brasil (BBAS3) e o Bradescão (BBDC4), controladores de Cielo, anunciaram que comprariam as ações em circulação por R$ 5,35, um "prêmio" de 6,5% sobre os R$ 5,03 que CIEL3 negociava no fechamento.
CIEL3 está barata
É mais uma empresa saindo da bolsa e deixando um rastro de perdas para os investidores.
Se sair por R$ 5,35 na oferta, CIEL3 terá subido +43% desde 2009, um período em que o IBOV subiu +148% (3x mais) e o CDI subiu +266% (6x mais).
Sim, é uma tragédia.
CIEL3 vale metade do que valia em 2009
Eu acho que faz todo o sentido, o mercado brasileiro está tão barato que vale a pena para Bradescão e Banco do Brasil recomprarem Cielo, mesmo que façam um novo IPO da empresa no futuro.
Hoje, negociando a míseros 6x lucros, as ações ficaram para trás da recuperação de resultados da adquirente.
Cielo teve 50% do mercado de adquirência brasileiro e conseguiu um crescimento de resultados bastante forte até que a competição chegou — Stone (STOC31) e PagSeguro (PAGS34), entre outras.
Hoje, o lucro da Cielo é um pouco maior do que na época de seu IPO, mas a empresa vale a metade na bolsa.
A metade 15 anos depois.
Compra na alta e vende na baixa
É sempre a mesma coisa. As pessoas correm para comprar os IPOs mais caros do mundo e correm para vender suas ações desesperadamente quando a bolsa cai.
É o segredo do empobrecimento na bolsa.
E não é só no Brasil. Os investidores do melhor fundo mútuo da história, que ganhou +29% ao ano em dólar por 13 anos, na média, perderam dinheiro.
Os cotistas do fundo norte-americano "Magellan", de Peter Lynch, compravam na alta e vendiam na baixa.
É o segredo do empobrecimento na bolsa.
Compro Cielo (CIEL3)?
O prêmio oferecido por BB e Bradesco é bem baixo. Na abertura desta terça-feira, 6, o mercado deve precificar as ações nos R$ 5,35 oferecidos, talvez até acima disso.
Os fundos que possuem ações da Cielo acreditam que a empresa vale muito mais e os bancos vão oferecer mais para fechar o capital de Cielo — eu acho provável.
Pelas regras da CVM, ofertas públicas de aquisição (OPAs) precisam da aprovação de dois terços dos acionistas da empresa.
Pode haver grande oportunidade comprando CIEL3 e apostando que Bradesco e BB aumentarão a oferta.
As ações estão baratas demais e o prêmio sobre o fechamento de segunda-feira, 5, é baixo demais. Estamos correndo atrás de informações para os assinantes do ANTI-Trader.
No entanto, a oferta por Cielo deixa um recado claríssimo para o investidor antenado.
CIEL3: o recado foi dado
A bolsa está barata!
O mercado morre de medo do risco fiscal e o fluxo de saída de investidores da bolsa continua forte. Isso vem criando distorções enormes na nossa bolsa.
Ou seja, grandes oportunidades de comprar ótimas empresas a ótimos preços para o investidor de longo prazo, para o ANTI-Trader.
Como diz Warren Buffett: “Se você gosta de hambúrguer, deveria ficar feliz com um sanduíche sendo vendido por metade do preço”.
Se você gosta de boas empresas, deveria estar se deliciando comprando ótimas empresas a preço de liquidação (é isso que o BB e o Bradesco estão fazendo).
É hora de se posicionar. Não deixe essa oportunidade passar.
A longo prazo, as cotações seguem resultados.