Ondas de Elliott: o que são e como identificá-las no cenário atual?

Dia 6 de abril, escrevi meu primeiro artigo falando do que eu acreditava que poderia ser a maior oportunidade de ganhos do mercado atual.

O artigo era este aqui:

Entre explicações sobre o cenário atual, do fim do ciclo de alta da Selic e das possíveis barganhas da bolsa, eu declarei:

Como eu mesma mencionei neste artigo, eu sabia que ninguém queria comprar bolsa naquele momento. Os investidores estavam com medo e, por isso, as ações estavam tão baratas.

Bom, de lá para cá, aproximadamente um mês depois, o Ibovespa subiu mais de +6,5%. As ações de crescimento do Nord 10x, que eu mencionei que eram as minhas preferidas, já subiram aproximadamente +10%.

“Você veio aqui esfregar na minha cara, Marilia?”

Claro! Amo dizer “eu avisei”. Meu marido é testemunha.

kkkk brincadeirinha. Claro que não!

Vim aqui contar a respeito das Ondas de Elliott. E não é sobre surf. É sobre o mercado e você tem que saber disso.

Antes, uma breve história

Em 2009, comecei a trabalhar na Mauá Capital como trader de renda fixa. Lá conheci um tal de Marcio Fontes. Sim, é ele mesmo. Meu atual marido, que foi premiado o ano passado pela revista Exame como o melhor gestor de multimercado do Brasil.

Na época, ele era apenas “um chefe bravo” para mim. Ele era daqueles que exigia excelência. Mas também tinha bastante paciência para ensinar. Coisa que ele diz que hoje em dia não tem mais (rs). Que sorte a minha, não é mesmo?

Mas durante a minha “catequização”, uma das primeiras coisas que ele me deu foi um livro chamado “Elliott Wave Principle”. Ele disse que eu tinha que ler rápido, não podia demorar.

Eu devorei o livro. No meu estilo, rabiscando, grifando, fazendo resumo.

Eu gostaria de dizer que ainda guardo o livro, mas não guardo. Dei para o Christopher Galvão, que trabalha comigo no Renda Fixa PRO, ler. Esqueci de perguntar se ele já leu. Ele tem que ler rápido (rs).

Mas desde então não compro nem vendo nada sem antes olhar o gráfico do ativo. O pessoal aqui na Nord já sabe que sou eu usando a Bloomberg quando eles veem alguém desenhando as ondas nos gráficos dos ativos.

E se eu posso te dizer alguma coisa depois de 15 anos observando esses movimentos é que, sim, as ondas funcionam!

Eu não sei o motivo. Parece, sim, bruxaria. Mas funcionam!

As Ondas de Elliott

Elliott foi um analista técnico de mercado financeiro que desenvolveu a teoria das ondas de Elliott na década de 1930. Ele acreditava que os preços dos ativos financeiros seguiam um padrão repetitivo de cinco ondas, que podiam ser observadas em todas as escalas de tempo.

Essas ondas eram formadas por uma sequência de movimentos impulsivos e corretivos, que se repetiam continuamente.

As regras das ondas de Elliott são bem restritivas. Por exemplo, em ondas de expansão, temos 5 momentos (como mostra a imagem), mas a onda 1 nunca pode encostar na 5. As ondas corretivas acontecem em 3 momentos.

Além disso, a magnitude das ondas segue também a sequência de Fibonacci, o que é incrivelmente assustador.

“Marilia, não entendi aonde você quer chegar.”

Calma, fica comigo que agora vem o mais incrível de tudo isso.

Elliott também acreditava que os momentos das ondas se repetiam, pois eram afetados por fatores psicológicos, como o sentimento do mercado e as emoções dos investidores.

Cada onda representa uma mentalidade do mercado, e é sobre isso o tema deste artigo!

Onda 1: A onda da descrença

O início de um movimento de alta ou queda é marcado pela falta de confiança do mercado naquela tendência.

Embora alguns investidores estejam convictos, a maioria do mercado acredita que aquela alta é fogo de palha e logo vai voltar a cair.

A onda 1 é geralmente a menor onda e vem seguida da primeira correção, que geralmente fica em torno de 50% da alta.

Onda 3: A onda da aceleração

Essa onda é a melhor onda de surfar. Ela é rápida, ela aumenta a inclinação e a aceleração do movimento. Ela tem muito pouco solavanco e vai quase em linha reta.

Psicologicamente, é a onda na qual todo mundo começa a se convencer que o movimento é esse mesmo, e várias pessoas começam a entrar nessa tendência.

Geralmente ela é a maior onda, com o maior ganho potencial.

Ela também é seguida de uma correção. A segunda (e última) correção.

Onda 5: A onda da euforia

Na onda 5, começamos a perceber um comportamento eufórico do mercado. Mentalidades de “potencial infinito”, “vai subir pra sempre”, e características de bolha começam a entrar no jogo.

Aqui é onde os últimos investidores começam a se convencer que o ativo realmente é um bom negócio.

Aqui a performance dos ativos está estampada em todas as manchetes de jornal, os motoristas de Uber começam a investir e a Gisele Bündchen pede para ser paga nessa moeda.

Aqui os tubarões de mercado já estão dando o fora, entregando os ativos para as sardinhas.

A onda 5 costuma ser menor que a 3, e depois dela vem uma baita de uma correção.

Em qual onda estamos?

Na minha visão, estamos no final da onda 1 ou início da onda 3.

O mercado ainda está bastante descrente. Fundos em geral estão pouco posicionados. O movimento é tímido e errático, mas está ganhando momento.

E isso é muito bom, porque eu sei que você ainda não entrou nessa tendência!

Sim, eu sei que quando eu escrevi o artigo você não acreditou. E você ainda segue um pouco descrente.

Essa é exatamente a psicologia da onda 1.

Você achou a ideia legal, mas pensou que era muito arriscado. E que quando subisse um pouco mais, e o cenário estivesse um pouco mais claro, aí, sim, você iria considerar.

A  maioria dos investidores pensou exatamente igual a você. Mas agora vocês viram que já começou a andar, e estão se questionando.

Mas isso também significa que não estamos ainda na onda 3, que é a onda dos ganhos mais agressivos. A onda 3 não gera tanto espaço para dúvidas.

Ou seja, acredito bastante que ainda dá tempo!

Um retorno de 10% para as ações do 10x não é nada. Ainda temos, sim, potencial de ganhos e assimetria bem favorável.

Por isso, vou deixar o link do 10x aqui uma última vez.

Não quero ver você perdendo a onda 3.

Mas te deixo um aviso. Não sei quando você vai ler isso. Se você ler depois de um tempo e já tiver visto uma alta agressiva, não entre! Se isso acontecer, estaremos na onda 5, e aí já vai ser tarde demais.

Agora é a hora. Antes do Uber e da Gisele.

Boas ondas, investidor!