O que é uma recessão e quais os impactos em nossas vidas?
Entenda as quedas que paralisaram o mercado financeiro nesta semana com o receio de uma recessão global.
O indice Nikkei sofreu uma queda de 12,4%, marcando a maior desvalorização diária desde a crise do "Black Monday" de 1987. Esse movimento foi impulsionado por preocupações com a economia japonesa e global, além de tensões geopolíticas que afetaram a confiança dos investidores. Além disso, as criptomoedas chegaram a cair -20%, e o índice Ibovespa abriu o dia caindo -2%, e o índice do medo (VIX) saltou +111% com receios da recessão global.
Por que o mercado está caindo?
Existem muitas variáveis influenciando os mercados hoje, mas elencamos algumas:
- Desaceleração da Economia Americana
- Elevação das Taxas de Juros no Japão
- Realização de Lucros no Setor de Tecnologia
- Tensões Geopolíticas no Oriente Médio
- Movimentos do grande investidor Warren Buffett
Desaceleração da Economia Americana
Dados mais fracos do mercado de trabalho divulgados ao longo da última semana aumentaram os receios de uma recessão mais intensa nos Estados Unidos.
Elevação das Taxas de Juros no Japão
O aumento das taxas de juros no Japão pode reduzir as operações de carry trade (operação de tomar dinheiro em um país com uma taxa de juros mais baixa e aplicar em outro país com taxa de juros mais alta), fortalecendo o iene. Essa valorização de 14% em relação ao dólar nas últimas três semanas pode prejudicar empresas japonesas que dependem fortemente de exportações.
Realização de Lucros no Setor de Tecnologia
Após altas significativas nos últimos 12 meses e diante de valuations elevados, investidores estão realizando lucros no setor de tecnologia.
Tensões Geopolíticas no Oriente Médio
Há preocupações em relação a uma possível escalada das tensões geopolíticas na região, o que poderia impactar negativamente os mercados.
Movimentos de Warren Buffett
A notícia de que Warren Buffett reduziu significativamente sua exposição em algumas de suas principais posições aumentou a percepção de que a relação atual entre risco e retorno no mercado pode não ser favorável.
O que é uma recessão?
Recessão econômica é um momento dos ciclos de mercado que marca a redução prolongada da atividade econômica de um país. Tecnicamente, a recessão é definida por dois trimestres consecutivos de queda no PIB.
A recessão também traz consigo uma queda relevante em índices relevantes da economia, como o aumento do desemprego, diminuição na atividade industrial, atividade econômica, entre outros fatores.
Em resumo, a recessão é um momento em que a economia de um país está contraindo, em vez de crescer, como é desejável.
Quais os efeitos práticos de uma recessão?
A recessão impacta diretamente o dia a dia das pessoas e das empresas. Os efeitos mais latentes de uma recessão econômica são:
- Aumento no desemprego
- Redução de consumo
- Redução de investimentos
- Aumento da inadimplência
- Redução da oferta de crédito
- Diminuição da produção industrial
Aumento no desemprego
Empresas reduzem suas operações e, consequentemente, diminuem a força de trabalho para cortar custos. Assim, demitem funcionários, e não abrem novas vagas.
Redução de Consumo
Com menos renda disponível, os consumidores tendem a gastar menos, afetando os setores de varejo e serviços.
Redução de investimentos
A incerteza econômica faz com que investidores se tornem mais cautelosos, resultando em menor fluxo para investimentos de renda variável, como ações e criptoativos.
Aumento da Inadimplência
Outra consequência da redução da renda é o crescimento do número de inadimplentes, afetando diretamente o sistema financeiro.
Redução da oferta de crédito
Com o elevado risco de aumento da inadimplência, as instituições financeiras tornam-se mais conservadoras, reduzindo a oferta de crédito.
Diminuição da Produção Industrial
Devido à menor demanda e a necessidade de enxugar os custos das indústrias, as empresas reduzem seus investimentos em novas máquinas para expansões. Com isso, a produção industrial cai, afetando a saúde de todo esse setor.
Quais os efeitos de uma recessão para os investidores?
Para os investidores, uma recessão pode trazer tanto riscos quanto oportunidades.
Entre os principais efeitos, estão a queda nos preços dos ativos, pois a recessão geralmente causa a desvalorização de ações, criptoativos, imóveis, entre outros ativos, que podem resultar em perdas para os investidores no curto prazo.
A incerteza econômica aumenta a volatilidade dos mercados financeiros, tornando os investimentos mais arriscados, a depender da natureza dos ativos.
No entanto, essas quedas podem ser, também, oportunidades de compra, já que para investidores com uma visão de longo prazo, a recessão pode oferecer oportunidades de compra a preços descontados. Nesse momento é muito importante a escolha de bons ativos e boas empresas que têm saúde financeira para se segurar nos períodos de recessão, e se destacar em uma retomada posterior.
O que esperar da renda fixa em cenário de recessão?
Para investidores de renda fixa, é comum que eles observem uma redução da taxa de juros em uma recessão com desaceleração da atividade e baixa inflação por conta de seu efeito anti-cíclico, isto é, juros altos reduzem a atividade econômica, enquanto juros baixos a incentivam.
Portanto, neste cenário, investidores com posições em pós-fixados podem observar uma menor rentabilidade em seus ativos. Além disso, é comum observar uma migração de investidores para a renda fixa por conta da elevada incerteza em outros ativos, o que pode comprimir as remunerações dos ativos mais seguros.
Em investimentos de crédito privado, deve-se redobrar a atenção em relação aos devedores dos títulos, pois em períodos de recessão elevam-se as chances de calote e de quebra de empresas.
Apesar da cautela, são os ciclos econômicos que abrem oportunidades de ganhos relevantes com a renda fixa. Devido à marcação a mercado de alguns títulos como Tesouro IPCA + e Tesouro Prefixado há uma relação inversa entre a taxa de juros e o preço destes ativos.
Dessa forma, se os juros são reduzidos, os preços dos títulos são elevados, trazendo potenciais de ganhos com venda antecipada para aqueles que já estavam posicionados. Para aqueles que não estavam posicionados, o momento seria de compreensão dos próximos movimentos da economia para escolha dos ativos, pois havendo perspectivas de recuperação e retomada do crescimento e de inflação, haverá um novo ciclo de alta de juros, sendo benéfico para títulos pós-fixados.
O que significa o mundo entrar em recessão?
Uma recessão global pode significar a maior parte dos países apresentarem queda de atividade econômica.