Melhor pagadora de dividendos do setor elétrico: ISA CTEEP (TRPL4) ou Cemig (CMIG4)?
Analisamos duas companhias do setor elétrico sob a ótica da distribuição de dividendos e escolhemos a vencedora.
O setor elétrico é um dos preferidos dos investidores por pagar ótimos dividendos aos seus acionistas, porém nem todas as companhias elétricas pagam bons dividendos a bons níveis de preço.
Analisei duas ações de companhias que pagam dividendos, ISA CTEEP e Cemig, e pontuo a nossa preferência na carteira Nord Dividendos.
ISA CTEEP (TRPL4)
A ISA CTEEP é considerada a maior transmissora privada de energia elétrica do Brasil, sendo responsável por aproximadamente um terço da energia gerada no país.
A ISA CTEEP tem payout mínimo de 75% do Lucro Líquido Regulatório e, até então, não há nenhuma sinalização de mudança por parte da gestão. Em 2022, ela entregou um dividendo de R$ 1,06 por ação, gerando um Dividend Yield (DY) de 4,2%. No entanto, a projeção futura é de um DY de 8,2% para 2024 .
Com preço na casa dos R$ 25, a TRPL4 apresentou valorização desde o início de 2023 de +10%, mais de duas vezes o desempenho do Ibovespa no ano.
Desempenho financeiro
No 2T23, a receita líquida da ISA CTEEP totalizou R$ 891,7 milhões, aumento de +21,7% em base anual de comparação. O Ebitda somou R$ 686,8 milhões, alta de +23,8%. O lucro líquido duplicou para R$ 261,2 milhões no período, alta de +252,6% em comparação com o mesmo período do ano passado.
Cemig (CMIG4)
A Cemig é outra empresa famosa pelos dividendos na B3. A companhia atua nas áreas de geração, transmissão, distribuição e comercialização de energia elétrica.
A Cemig tem um payout mínimo de 50%. Em 2022, a empresa entregou um dividendo de R$ 1,36 por ação, gerando um Dividend Yield (DY) de 12,2%. A projeção de DY para 2024 é de 7,3%.
Com preço na casa dos R$ 15, a CMIG4 também apresentou valorização de +12,4% desde o início de 2023 (vs. +4,8% IBOV).
Desempenho financeiro
No 2T23, a receita líquida da Cemig totalizou R$ 8,82 bilhões, aumento de 7,4% na base anual de comparação. O Ebitda somou R$ 1,88 bilhão, alta de 3,8% no comparativo com igual etapa do ano anterior. O lucro líquido foi de R$ 1,2 bilhão, alta de 6,6% em relação ao reportado no 2T22.
Nossa preferência
Com maiores dividendos projetados, a ISA CTEEP é a preferência da carteira Nord Dividendos neste comparativo.
A companhia traz níveis de proventos razoáveis, com um DY suficientemente atrativo para o mandato, além de maior perspectiva de crescimento de resultados e dividendos aliada a um ótimo nível de preço (abaixo do seu valor patrimonial).
Considerando os nossos critérios de preço-teto, que envolvem o dividendo distribuído, não há margem de segurança para novos aportes nas ações da Cemig (CMIG4) considerando os níveis atuais.