Qual o melhor CDB para investir: C6 Bank ou Sofisa?
CDB, LCI e LCA são títulos de renda fixa, com rentabilidade diária, mas é preciso se atentar ao emissor; veja nossa análise
Está em dúvida entre investir em CDB (Certificado de Depósito Bancário) do C6 Bank ou da Sofisa? Neste artigo, você descobrirá qual é o melhor banco para emprestar o seu dinheiro.
O que são títulos de renda fixa?
CDB, LCI e LCA são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras, como bancos. Essa classe de investimento é bastante procurada por quem busca segurança ou formas de diversificar a carteira.
Em relação à segurança, tanto os CDBs quanto os LCIs e LCAs contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que garante a proteção de até R$ 250 mil, por CPF e instituição, em caso de liquidação emissora do título.
Entretanto, é necessário ficar atento aos riscos de crédito da instituição. Afinal, caso a instituição emissora do título declare falência, tem a dor de cabeça e o tempo para receber os valores garantidos pelo FGC, tempo esse que você fica sem ter rentabilidade. Além disso, caso tenhamos uma crise sistêmica no mercado, o FGC não garante todo mundo, uma vez que a sua liquidez equivale a apenas 2,5% do total de depósitos elegíveis.
Qual é o melhor CDB para investir hoje?
De fato, é comum encontrar CDBs, LCIs e LCAs emitidos pelo C6 Bank ou Sofisa nas corretoras e plataformas de investimento. Mas como saber qual é o melhor título?
Na prática, quando você compra um título bancário, está emprestando dinheiro ao banco emissor, neste caso, C6 Bank ou Sofisa, e o retorno corresponde ao valor emprestado acrescido de juros, sendo prefixados, pós-fixados ou híbridos (IPCA).
Uma maneira de escolher um título e investir com mais segurança é analisando o banco emissor.
Banco Sofisa
O Sofisa é um banco fundado em 1961 e seu foco principal está para a concessão de empréstimos voltados para o capital de giro de pequenas e médias empresas (57% do total da carteira).
Como a carteira é focada em empréstimos para capital de giro de pequenas e médias empresas, o risco é maior quando comparamos às grandes empresas, por isso é importante que esses créditos sejam pulverizados.
Resultados do Sofisa em 2022
O Sofisa aumentou consideravelmente a sua carteira de crédito ao longo dos últimos anos, fechando em R$ 7,7 bilhões em 2022 (+19% em relação ao ano anterior).
Em resposta à expansão da carteira, a margem financeira seguiu crescendo nos últimos anos.
Paralelamente, as despesas também foram maiores, dinâmica relacionada justamente ao processo de crescimento das operações de crédito.
No entanto, apesar das maiores despesas, o ritmo de crescimento da margem financeira vem possibilitando ao banco Sofisa entregar melhores resultados, refletido pelo lucro líquido em alta nos últimos anos.
Com isso, nos últimos anos, o banco mostrou rentabilidades altas e consistentes em torno de 16%.
Também vale a pena destacar o bom desempenho apresentado em 2020 (ano de crise econômica), o que reforça a consistência das suas operações mesmo em um período adverso especialmente para pequenas e médias empresas (foco do banco).
Em relação à sua carteira de crédito, a parcela D-H (parcela mais arriscada) vem se mantendo em um nível baixo nos últimos anos, e fechou em apenas 2,8% em 2022.
O índice de Basileia é outro ponto que vale a pena conferir. No último ano, a Basileia do Sofisa permanece em um patamar confortável de 13,8%.
Ademais, o banco encerrou com um caixa livre alto de R$ 3,7 bilhões.
Por último, é indispensável avaliar o retorno sobre o patrimônio (ROE) porque, às vezes, o lucro pode crescer em determinado período e o ROE não acompanhar. Logo, analisar apenas o lucro isoladamente pode não ser tão interessante.
Como parâmetro, considero um ROE acima do CDI, como é o caso do banco Sofisa. Em 2022, vemos que o ROE apresentou queda em relação aos anos anteriores, porém segue em patamares bem confortáveis.
É por esses motivos que continuamos recomendando os produtos de renda fixa (CDBs, LCIs, LCAs) do banco Sofisa.
O C6 Bank também é um banco confiável? Vamos descobrir.
Banco C6
O C6 Bank é um banco digital brasileiro fundado em 2016, por executivos vindos do BTG Pactual, com o objetivo de oferecer contas e cartões sem tarifas, dentre diversos outros serviços, como empréstimo para pessoa física e jurídica (pequenas e médias empresas).
Com o objetivo de ampliar os seus segmentos e com a chegada da pandemia, o C6 comprou, em agosto de 2020, o Banco Ficsa, que hoje é denominado como C6 Consignado (onde estão alocadas as atividades de consignado do conglomerado).
Em junho de 2021, o banco norte-americano J.P. Morgan (um dos maiores conglomerados financeiros do mundo) comprou 40% do C6 Bank, com o objetivo de acelerar o crescimento do banco digital no Brasil.
Resultados do C6 Bank em 2022
Por se tratar de uma startup que ainda opera no prejuízo, os resultados se tornam mais difíceis de analisar.
Como é uma startup, o C6 ainda mira no forte crescimento.
No ano de 2022, a carteira de crédito somou R$ 28,7 bilhões, praticamente dobrando em relação ao ano anterior (R$ 14,8 bilhões).
A linha de consignado representa 37% da carteira, redução em relação aos 46% em razão do maior crescimento das antecipações de saque-aniversário do FGTS, mas permanece como a maior parcela da carteira.
Ainda em relação à sua carteira de crédito, a carteira D-H (parcela mais arriscada) subiu nos últimos 2 anos, posicionando-se em 6,8% em 2022, dinâmica que merece o acompanhamento.
Com o aumento do risco da carteira, as despesas com provisões para devedores duvidosos (PDD) apresentaram crescimentos relevantes, especialmente em 2022.
Em relação aos seus resultados, a margem financeira vem crescendo como resposta à forte alta da carteira de crédito.
A maior base de clientes também resultou em altas nas receitas de prestação de serviços, visto as maiores receitas com comissão sobre compras internacionais.
Por outro lado, os custos também seguem crescendo, como as despesas de pessoal e administrativas (relacionadas à necessidade de maior despesa para sustentar a maior base de clientes, assim como despesas com propaganda e publicidade, que estão em linha com a estratégia de continuidade de crescimento do banco).
O aumento das despesas relacionadas ao crescimento das suas operações e à estratégia de dar prosseguimento ao crescimento, assim como o crescimento relevante das despesas com PDD em resposta à piora da qualidade da carteira, fizeram o banco apresentar maiores prejuízos em 2022, apesar dos maiores resultados da margem financeira.
O banco registrou um prejuízo de R$ 2,4 bilhões em 2022, o que equivale a um ROE negativo de -64%, ante -32% no ano anterior.
Vale mencionar que a compra de 40% pelo J.P. Morgan possibilitou ao C6 Bank apresentar um caixa relevante de R$ 15 bilhões em 2022.
Além disso, o C6 Bank retomou o Índice de Basileia para um patamar confortável de 15%.
Resumo
Nossa conclusão é que um CDB do banco Sofisa oferece um risco menor em relação a um CDB do C6 Bank.
Nesse sentido, caso se depare com produtos de renda fixa desses bancos, com as mesmas taxas de retorno ou taxas próximas, escolha o Sofisa.
Caso faça sentido para os seus investimentos, publicamos, na série Renda Fixa PRO, mais de 60 análises de bancos e recomendações de COMPRA de títulos de renda fixa (CDBs, LCI e LCA). Além disso, toda semana produzimos diversas análises sobre emissões de créditos corporativos, buscando oportunidades interessantes em Debêntures, CRIs e CRAs.