JSL (JSLG3) registra alta no 3T24 com lucro de R$ 73 milhões. Vale a pena comprar?
Resultados mostram avanço em Ebitda e lucro, mas endividamento ainda preocupa
A JSL (JSLG3) reportou resultados um pouco abaixo do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 2,3 bilhões no 3T24, um crescimento de +17%, um Ebitda ajustado de R$ 466 milhões, +18,7% de alta e um lucro líquido de R$ 72,7 milhões, +25,3% de alta.
Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Destaques dos resultados do 3T24 da JSL (JSLG3)
Os destaques do trimestre ficaram para o crescimento do seu principal segmento, Transporte de Cargas, e das Operações Dedicadas.
A receita líquida consolidada da companhia é majoritariamente receita líquida de serviços, que apresentou crescimento de +17,6% em relação ao 3T23.
No segmento de Transporte de cargas, o aumento da receita foi de +15%, refletindo a consolidação da operação da FSJ em setembro/23 e do crescimento orgânico pelos novos contratos no setor de Alimentos e Bebidas.
Já nas Operações Dedicadas, os novos contratos no setor de Papel e Celulose e a demanda aquecida das operações de Intralogística no Automotivo contribuíram para um crescimento de +17% do segmento.
Apesar dos maiores custos, as despesas ficaram estáveis, contribuindo para um Ebitda ajustado de R$ 466 milhões no 3T24, +19% de alta na comparação anual. A margem Ebitda se manteve em 20,4%, mantendo o mesmo patamar de 20,2% reportado no 3T23.
O Lucro Líquido Ajustado do trimestre foi de R$ 73 milhões, aumento de 25,3% a/a, impulsionado pela redução de -6% do resultado negativo do período.
A dívida líquida da JSL totalizou R$ 5,3 bilhões, aumento de +18% a/a. No período, a companhia emitiu um CRA que contribuiu para a redução do custo da dívida em -1,9 p.p. Já a alavancagem (dívida líquida/Ebitda) finalizou o trimestre em 2,9x ante 2,6x no 3T23.
O que esperar de JSL (JSLG3)?
A JSL continuou a expandir sua carteira de contratos de longo prazo, fechando novos negócios no valor total de R$ 2,2 bilhões no terceiro trimestre de 2024, com prazo médio de 64 meses, contribuindo para a previsibilidade da receita da companhia.
No acumulado do ano, a empresa já soma R$ 4,5 bilhões em receita futura contratada, demonstrando a confiança dos clientes na capacidade de entrega e na qualidade dos serviços da JSL.
Para 2024, a expectativa é de um crescimento de +25% da receita, +28% do Ebitda e de +50% do lucro, refletindo a implantação dos projetos ao longo do ano. Com uma receita contratada robusta, a JSL deve entregar um crescimento médio anual de cerca de +10% da receita e de 8% do Ebitda entre 2025 e 2027.
No entanto, apesar da ótima visibilidade em suas receitas, o endividamento da companhia ainda é bastante elevado, e sua atuação em um segmento de margens mais apertadas e de capital intensivo reflete em maiores riscos para a tese pelas incertezas do cenário macroeconômico doméstico.
Apesar de negociar a múltiplos baixos, 4x lucro e 3x Ebitda 2027 (7x lucro e 4,5x Ebitda histórico), ficamos desconfortáveis com os riscos da companhia. Sendo assim, preferimos ficar de fora de JSL (JSLG3).
Dividendos e JCP de JSL (JSLG3)
A companhia não anunciou pagamento de proventos.
Qual o dividend yield de JSL (JSLG3)?
O dividend yield de JSL (JSLG3) dos últimos 12 meses é de 4,4%.
Quem é JSL (JSLG3)?
JSL é a sigla para JSL S.A., uma empresa brasileira que atua principalmente no setor de logística e transporte. Fundada em 1956, a JSL é uma das maiores companhias do Brasil nesse segmento e oferece uma ampla gama de serviços, incluindo transporte rodoviário de cargas, gestão e terceirização de frotas, armazenamento e serviços logísticos integrados.
A empresa é conhecida por sua capacidade de oferecer soluções personalizadas para seus clientes, atendendo a diversos setores da economia, como agronegócio, automotivo, bens de consumo, entre outros. Além disso, a JSL faz parte do grupo Simpar, que controla outras companhias em setores complementares, como locação de veículos, concessionárias de automóveis e gestão ambiental.
Vale a pena comprar JSL (JSLG3)?
No momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.
Como faço para comprar ações da JSL (JSLG3)?
Para investir nas ações da JSL é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker JSLG3.
Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.
