Itaú ou Banco do Brasil: qual ação de banco comprar hoje?
Você sabe qual o melhor banco para ganhar dividendos e valorizar seu portfólio: Banco do Brasil ou Itaú? Veja qual vale mais a pena.
Para aqueles que desejam ganhar altos dividendos ou ver a valorização do seu portfólio a longo prazo, é importante escolher bem quais ações de banco comprar. Atualmente, o Banco do Brasil e o Itaú são as principais opções, pois estão se destacando no mercado.
Outros bancos como Santander e Bradesco têm enfrentado dificuldades recentemente, colocando-os em uma categoria diferente. Acompanhe o texto abaixo e entenda como avaliar as melhores ações de banco para comprar.
Desempenho dos bancos no mercado
Banco do Brasil (BBAS3) e Itaú (ITUB3) estão pagando dividendos generosos, ambos lucrando mais de R$ 30 bilhões por ano.
O Banco do Brasil apresentou um aumento significativo nos lucros recentemente, enquanto o Itaú continua com seu sólido desempenho que já vem há algum tempo.
Banco do Brasil: vantagens e riscos
Embora seja uma empresa de economia mista (50% do controle está nas mãos da União e os outros 50% nas mãos do mercado), o Banco do Brasil (BBAS3) possui várias vantagens, como acesso a depósitos judiciais e créditos do setor agropecuário, além de taxas de administração de diversos fundos.
No entanto, o fato de ter a União como acionista relevante também representa um risco, já que as decisões governamentais podem impactar negativamente os lucros e dividendos dos acionistas.
Porém, o Banco do Brasil vem apresentando bons resultados nos últimos meses. Isso pode ser por ações passadas, sendo assim, não se sabe até quando irá este bom momento do banco.
Itaú: vantagens e desvantagens
O Itaú (ITUB3), por outro lado, tem uma gestão privada e constante que lhe permite evitar os riscos associados ao controle governamental. Isso faz com que o Itaú negocie com um prêmio em relação ao Banco do Brasil e está entre as melhores ações de banco para comprar em 2024.
Resultados e dividendos de BBAS3 e ITUB3
Ambos os bancos pagam bons dividendos, mas o Itaú possui um rendimento ligeiramente maior, de 9,5% (vs. 8,5% do Banco do Brasil). Vale ressaltar que as ações ordinárias do Itaú (ITUB3) possuem desconto em relação às preferenciais (ITUB4) por uma questão de liquidez e, por isso, seu dividend yield (dividendos por ação pagos nos últimos 12 meses / preço da ação) acaba sendo maior.
Diferenças entre o Banco do Brasil e o Itaú
- Risco empresa de economia mista x empresa privada: o Banco do Brasil tem um risco maior, o que pode influenciar em sua gestão e política de dividendos;
- Preço/Lucro: o Banco do Brasil negocia a cinco vezes seu lucro, enquanto o Itaú negocia a oito vezes seu lucro, refletindo o menor risco percebido no Itaú;
- Prêmio: o Itaú sempre negociou com um prêmio sobre o Banco do Brasil devido à menor exposição aos riscos mencionados;
- Dividendos: ambos os bancos pagam dividendos semelhantes atualmente.
Banco do Brasil ou Itaú: qual comprar?
Além dos bons números financeiros, os dois bancos também negociam por múltiplos abaixo da média histórica da bolsa brasileira e podem ser considerados atrativos.
É importante lembrar que nem toda boa empresa é necessariamente um bom investimento. As oportunidades são uma combinação de bons resultados e perspectivas de uma companhia + um preço adequado que é pago por suas ações.
No que diz respeito ao BB e ao Itaú, os bancos parecem reunir uma série de fatores positivos para seus acionistas e potenciais investidores.
Atualmente, o Itaú negocia a um indicador P/L de apenas 8,1x lucros, enquanto o Banco do Brasil está negociando a um múltiplo ainda mais baixo, de 4,7x no presente, representando um desconto de cerca de 42% em relação ao banco privado.
Ao analisar o indicador P/VP (Valor Patrimonial = patrimônio líquido por ação), o Itaú negocia a 1,42x contra 0,94x (desconto de 37%).
Por último, é importante destacar que ambas são ótimas pagadoras de dividendos, sendo que o Itaú possui um dividend yield (rendimento anual) de 9,5%, enquanto o BB, de 8,5%.
Apesar dos múltiplos atrativos, o desconto entre os bancos não é recente, mas sim algo que vem sendo observado ao longo da história e justificado pelo maior risco que os papéis do BB oferecem.
Concorde ou não, é inegável que o desconto existe e, provavelmente, continuará existindo entre as ações do Banco do Brasil e do Itaú (e de outros bancos privados).
No entanto, o que se tem observado, sobretudo nos últimos anos, é um encurtamento desse desconto.
Analisando o histórico de desconto entre os múltiplos P/VP de Banco do Brasil e Itaú, o valor chegou a atingir 71% em 2021, mas foi cortado praticamente pela metade desde então, devido à expressiva valorização de +75% das ações do BB no período.
Com o desconto atual abaixo da média dos últimos 20 anos, não vejo uma grande oportunidade de entrada agora. No entanto, para aqueles que estão comprando em BBAS3, também não vejo grandes motivos para vender.
Muitos investidores compraram as ações do banco nos últimos anos e, com isso, pagaram preços mais baixos e podem usufruir de rendimentos ainda maiores dos dividendos pagos atualmente.
Entretanto, hoje, pensando em uma hipótese em que eu pudesse comprar apenas duas ações para minha carteira, eu preferiria comprar duas ações do Itaú do que uma de cada.
Ao menos agora.
Caso o desconto volte a ser mais atraente no futuro, posso repensar minha decisão.
Apenas para reforçar o que foi analisado anteriormente, o Banco do Brasil vem mostrando uma excelente capacidade de entregar bons resultados e os principais riscos da tese não vêm sendo confirmados em um passado recente.
Continuaremos acompanhando de perto a evolução de seus resultados e o andamento dos seus múltiplos e descontos.
Quem sabe, em breve, não poderá ser uma posição do Nord Dividendos.
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Nossa carteira atual inclui uma posição nas ações do Itaú, que é o maior banco da América do Sul e que apresentou suas expectativas de entregar mais um sólido crescimento em 2024. Além disso, voltou a pagar excelentes dividendos aos seus acionistas.