Lucro da Isa Cteep (TRPL4) recua 9% no 3T24. Ação é boa para dividendos?
Com o resultado financeiro (negativo) subindo +38%, o lucro líquido da Isa Cteep registrou uma queda de -9%, totalizando R$ 432 milhões no trimestre.
A Isa Cteep (TRPL4) reportou resultados acima do consenso de mercado no 3T24, alcançando uma receita líquida de R$ 1,2 bilhão, representando um crescimento de +8%. O Ebitda foi de R$ 959 milhões, um aumento de +9%, enquanto o lucro líquido atingiu R$ 432 milhões, uma queda de -9%, com todos os resultados comparados ao mesmo período do ano anterior.
Destaques resultados 3T24 Isa Cteep (TRPL4)
O trimestre positivo foi reflexo do crescimento da receita líquida e queda menos expressiva em seu lucro líquido.
A Isa Cteep reportou uma receita de R$ 1,2 bilhão no 3T24, um aumento de +8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse crescimento é atribuído, principalmente, ao aumento de receita decorrente de reforços e melhorias, à energização de novos projetos greenfield e aos reajustes tarifários.
Vale ressaltar que a receita de RBSE representou 44% da receita total da companhia no trimestre e que a receita líquida ex-RBSE cresceu +31%.
Os custos (gastos ligados diretamente à atividade-fim) e despesas (gastos relacionados à manutenção do negócio) aumentaram conjuntamente +7%, o que consideramos um ponto positivo, pois ficou abaixo do crescimento da receita ex-RBSE. Assim, o indicador de eficiência (PMSO/Receita ex-RBSE) melhorou e ficou em 29% (-7 p.p.).
Já o Ebitda totalizou R$ 959 milhões, alta de +9%, enquanto a margem Ebitda ficou em 81% (+1 p.p.). Com o resultado financeiro (negativo) subindo +38%, o lucro líquido da Isa Cteep registrou uma queda de -9%, totalizando R$ 432 milhões no trimestre.
A transmissora investiu um total de R$ 868 milhões no 3T24, um aumento expressivo de +63% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Deste montante, aproximadamente 57% foi direcionado a projetos greenfield (iniciados do zero), enquanto os 43% restantes foram destinados a projetos de reforço e melhorias.
Por fim, a dívida bruta da Isa Cteep alcançou R$ 11,5 bilhões, um aumento de +25% em relação ao saldo do final de 2023, após a emissão de duas debêntures nesse período, no valor total de R$ 2,3 bilhões, para continuar financiando os seus investimentos.
Com uma posição de caixa de R$ 2,5 bilhões, a dívida líquida (dívida bruta - caixa) ficou em R$ 9 bilhões. Dessa forma, a alavancagem (dívida líquida/Ebitda) da companhia ficou em 2,5x, em comparação a 2,4x no 4T23.
O que esperar de Isa Cteep?
A Isa Cteep apresentou bons resultados no 3T24, mas em grande parte influenciado pela receita de RBSE (espécie de indenização paga pela Aneel), como já falamos acima.
Contudo, a companhia já possui um plano de investimento que prevê R$ 15 bilhões até 2028 para repor a “perda” do RBSE nos próximos anos. Inclusive, já existem sete projetos licitados em execução, com capex total estimado em R$ 10 bilhões (os outros R$ 5 bilhões serão destinados a reforços e melhorias). Quando esses projetos estiverem concluídos, acrescentarão uma RAP de R$ 1 bilhão, equivalente a 25% da receita líquida reportada em 2023.
Dividendos e JCP de Isa Cteep
A companhia não anunciou novos pagamentos de proventos juntamente com os resultados.
Qual o dividend yield de Isa Cteep (TRPL4)?
O dividend yield dos últimos 12 meses é de 9%.
Quem é Isa Cteep (TRPL4)?
A Isa Cteep é uma empresa transmissora de energia elétrica, com foco na região paulista. A companhia possui 35 concessões atualmente, com cerca de 90% dos contratos corrigidos por IPCA (a empresa não sentiu tanto os impactos deflacionários do IGP-M no último ano) e um vencimento médio para outubro de 2045.
Com diversos leilões arrematados nos últimos anos, a transmissora passou por grandes campanhas de investimentos para expandir suas operações — hoje, possui 137 subestações próprias e 23 mil km de linhas de transmissão.
Vale a pena comprar Isa Cteep (TRPL4)?
Posicionada no segmento mais resiliente e previsível do setor de energia, a Isa Cteep demonstra excelentes perspectivas de crescimento e distribuição de proventos. Com um histórico comprovado de remuneração aos acionistas e sendo negociada a apenas 6x lucro, reiteramos nossa recomendação de COMPRA para TRPL4.
Como faço para comprar ações da Isa Cteep?
Para investir nas ações da Isa Cteep é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker TRPL4.
Reiteramos que, no momento, temos recomendação de COMPRA para as ações da Isa Cteep na carteira Nord Dividendos.