IPCA+ 7%: vale a pena investir em títulos públicos com taxas históricas?
Saiba se vale a pena investir em IPCA+ 7%, entenda as causas da alta nas taxas de juros e como isso impacta os títulos públicos
As recentes altas nas taxas dos títulos públicos indexados ao IPCA, como o IPCA+ 7%, têm chamado a atenção de investidores. Essa taxa é considerada uma das maiores já registradas, mas será que é um bom momento para investir?
Confira os fatores que influenciaram essa alta, como o desequilíbrio fiscal e os movimentos do mercado, além de analisar se vale a pena entrar nesse tipo de investimento agora.
O que é o IPCA+ 7%?
O IPCA+ 7% é um título público que combina a correção da inflação, medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), com uma taxa de juros fixa de 7% ao ano. Essa taxa elevada reflete as incertezas no mercado sobre a capacidade do governo em equilibrar suas contas e controlar a dívida pública.
Por que as taxas do IPCA+ 7% estão tão altas?
As altas taxas do IPCA+ 7% são resultado de uma série de fatores econômicos e políticos. Entre eles:
- desequilíbrio fiscal: o governo tem enfrentado dificuldades para reduzir o déficit público. Gastos superiores às receitas têm gerado aumento na dívida pública, preocupando investidores;
- inflação e câmbio: o aumento de gastos também pressiona a inflação. Além disso, a desvalorização do real frente ao dólar impacta diretamente o custo de vida, principalmente no preço dos alimentos;
- sinalizações do governo: o mercado ainda espera ações concretas para reduzir o déficit e equilibrar as contas públicas, algo que não foi plenamente entregue até agora.
Essas incertezas levam os investidores a exigir juros maiores para comprar títulos públicos, resultando nas altas taxas atuais.
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Vale a pena investir no IPCA+ 7%?
Sim. A taxa de IPCA+ 7% está entre as máximas históricas, tornando o título atrativo para investimentos de longo prazo. No gráfico abaixo, é possível observar as taxas do Tesouro IPCA+ 2035 (nosso vencimento preferido) desde 2010.
Taxas acima de 6% foram oportunidades raras ao longo desse período, e as que passaram de 7% foram ainda mais incomuns, destacando as taxas atuais como boas oportunidades para investimento.
No entanto, é importante considerar alguns fatores antes de investir:
- volatilidade de curto prazo: com a proximidade das eleições de 2026 e possíveis ações populistas em 2025, o mercado pode continuar instável;
- marcação a mercado: quem compra o título e decide vendê-lo antes do vencimento pode enfrentar prejuízos caso as taxas de juros subam ainda mais. Isso ocorre porque o valor do título cai quando as taxas aumentam;
- visão de longo prazo: para quem pretende manter o título até o vencimento, o IPCA+ 7% pode ser uma oportunidade interessante, já que oferece proteção contra a inflação e um retorno elevado.
Quando é o melhor momento para investir?
Historicamente, momentos de incerteza fiscal e juros altos podem ser bons para investir em títulos atrelados ao IPCA, desde que o investidor esteja preparado para suportar a volatilidade. Por outro lado, se o governo sinalizar controle fiscal, as taxas de juros podem começar a cair, favorecendo quem já adquiriu os títulos a taxas mais altas.
Devo trocar IPCA+ 5% 2035 para comprar IPCA+ 7% 2035?
Não. Ao realizar essa troca, você estará realizando um prejuízo de marcação a mercado. Isso significa que o Tesouro recomprará o título ao preço ajustado pelas taxas atuais, que são mais altas.
Como resultado, você receberá um valor inferior ao que pagou inicialmente e terá menos capital para reinvestir, mesmo com a taxa maior. Na prática, essa operação gera uma perda que dificilmente será compensada pela nova rentabilidade.
Riscos e oportunidades do IPCA+ 7%
Riscos:
- alta volatilidade até 2026, devido às eleições e falta de clareza sobre a política fiscal.
- possíveis perdas na marcação a mercado para quem vender antes do vencimento.
Oportunidades:
- taxas atrativas no longo prazo, especialmente para quem busca proteção contra inflação.
- possibilidade de ganho caso o governo implemente medidas fiscais concretas e as taxas caiam.
Investir em IPCA+ 7% pode ser uma boa estratégia para quem deseja proteger o patrimônio da inflação e aproveitar as altas taxas de juros atuais. No entanto, é fundamental entender os riscos associados à marcação a mercado e à volatilidade econômica do país. Quem tem um horizonte de longo prazo pode se beneficiar dessa oportunidade histórica, desde que esteja ciente dos desafios do cenário fiscal brasileiro.
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