Hypera (HYPE3) despenca -14% após projeções serem descontinuadas
A Hypera Pharma inicia estratégia de otimização de capital de giro, com expectativa de gerar R$ 2,5 bilhões até 2028
A Hypera Pharma (HYPE3), uma das maiores farmacêuticas do Brasil, iniciou uma estratégia de otimização de capital de giro, que visa gerar um caixa operacional de R$ 2,5 bilhões até 2028. A empresa, que detém marcas como Buscopan, Coristina e Neosaldina, anunciou que, devido à implementação desse plano, suas projeções financeiras para 2024 foram descontinuadas. A medida foi recebida com cautela pelo mercado, resultando em uma queda significativa no valor das ações da companhia.
O que é a otimização de capital de giro da Hypera?
A otimização de capital de giro da Hypera envolve a redução do prazo de pagamento concedido a seus clientes, com o objetivo de melhorar o fluxo de caixa e reduzir os altos níveis de estoque. Durante a pandemia, a empresa enfrentou desafios relacionados à cadeia de suprimentos, o que resultou em um aumento significativo de seus estoques. A nova estratégia busca equilibrar essa situação, trazendo os níveis de contas a receber para cerca de 60 dias, ante os 116 dias no final do primeiro semestre de 2024.
Impactos da nova estratégia no curto e longo prazo
Embora a estratégia de otimização de capital de giro da Hypera seja vista como positiva no longo prazo, os resultados a curto prazo podem ser negativos, com uma pressão imediata nas receitas e margens da empresa, fatores que o mercado tem punido mais (dado o foco no curto prazo). A expectativa é que a redução nas vendas, como parte do ajuste de capital, afete os lucros até o final de 2025, antes de que as melhorias financeiras sejam sentidas.
No entanto, a Hypera prevê que a partir de 2026, com a implementação completa das mudanças, suas receitas voltem a crescer em linha com as estimativas anteriores. A empresa projeta um aumento na geração de caixa de R$ 7,5 bilhões ao longo dos próximos dez anos.
Reação do mercado e queda nas ações da Hypera
A reação do mercado foi imediata. As ações da Hypera (HYPE3) caíram mais de 14% após o anúncio do plano de otimização de capital de giro. Essa não é a primeira vez que a Hypera enfrenta um ajuste semelhante. Em 2019, a empresa implementou uma medida parecida em seus recebíveis, o que também resultou em uma queda temporária nas vendas, mas gerou benefícios financeiros ao longo do tempo.
O que esperar para o futuro da Hypera?
A Hypera também anunciou um programa de recompra de ações, com a aquisição de até 30 milhões de papéis nos próximos 18 meses. Isso reflete a confiança da empresa em sua recuperação financeira e na valorização futura de suas ações.
Apesar disso, entendemos que o planejamento de redução de alavancagem e o planejamento de futuras aquisições ainda está distante, e por este motivo, não recomendamos compra para as ações de HYPE3 no momento atual.