HGPO11 aprova venda de imóveis por R$ 618 milhões
FII HGPO11 aguarda diligências e captação de recursos pela RBR, que fez a proposta de compra dos edifícios. Veja o impacto para os cotistas.
O Pátria Prime Offices (HGPO11) informou ao mercado na noite de quinta-feira, 16, o resultado da consulta formal relacionada à proposta de venda de seus dois únicos ativos (Ed. Metropolitan e Platinum) pelo favor de R$ 618,29 milhões (equivalente a R$ 48.546,50/m²),
Segundo o comunicado, a AGE contou com participação significativa da base de cotistas, os quais aprovaram ambos os itens propostos pela gestão. O primeiro item, relacionado à venda dos imóveis, obteve uma taxa de aprovação de 54,42%, enquanto o segundo item, que deliberava sobre a participação de partes relacionadas à RBR Asset na votação do primeiro item, obteve uma aprovação de 31,21%.
Lembrando que a conclusão da venda dos imóveis está condicionada ao processo de diligência e captação de recursos por parte do Fundo comprador.
Uma vez efetivada a venda, a administradora do HGPO divulgará novas informações sobre o processo de amortização de cotas, assim como o tratamento tributário a ser adotado pelos cotistas.
Já a liquidação do Fundo somente será realizada após aprovação via AGE, programada para ocorrer logo em seguida ao recebimento da segunda parcela da venda. Lembrando que o pagamento dessa parcela será feito 18 meses após o pagamento da primeira parcela.
Que tipo de fundo é o HGPO11?
O HGPO11 é um Fundo de lajes comerciais que iniciou suas atividades em outubro de 2010 buscando auferir ganhos pela exploração comercial de imóveis corporativos de alto padrão.
Gerido atualmente pelo Pátria Investimentos após a conclusão do processo de venda da Credit Suisse (CSHG), antiga gestora, o Fundo possui um perfil passivo. Assim, seu mandato é voltado apenas para a exploração comercial de dois edifícios corporativos, os quais estão em seu portfólio desde a sua constituição.
HGPO11: O que acontece agora?
Entendo que a proposta é financeiramente interessante para os cotistas, embora também compreenda o posicionamento dos cotistas contrários à venda. Afinal, o HGPO11 possui uma gestão e ativos capazes de manter a geração de valor aos cotistas, e embora a oferta seja boa na minha visão, não chega a ser “irrecusável”.
O HGPO11 é recomendado pelo Nord FIIs desde a criação da série, em agosto de 2020. Nesse período, o Fundo acumulou um retorno ajustado por proventos de aproximadamente 89,3%, bem superior ao gerado pelo IFIX (22%) e o CDI acumulado do período (41,4%).
Ainda os Fundos RBRF11 e JSRE11 são beneficiários indiretos desse movimento envolvendo o HGPO11.
No caso do RBRF11, a estimativa é que o FOF tenha um ganho de aproximadamente R$ 0,26 por cota com a operação, o equivalente a cinco meses de distribuições quando considerados os R$ 0,055 por cota anunciados pelo Fundo antes da distribuição extraordinária de final de semestre.
No caso do JSRE11, ainda não é possível precisar qual seria o ganho, tendo em vista que não temos acesso ao custo de aquisição do Fundo no ativo do Pátria. Ainda assim, espero um ganho interessante, uma vez que o JSRE ainda detém cerca de 5,8% do HGPO, mesmo após as vendas recentes.
Por fim, como o ambiente de mercado não tem sido dos mais favoráveis à captação de recursos — necessária para que o comprador dê sequência ao processo de aquisição —, não descartamos que o processo de compra dos dois imóveis seja bastante lento.
De qualquer forma, manteremos os assinantes do Nord FIIs atualizados em caso de novidades.
