Hawkish e dovish: como essas posturas impactam sua vida financeira
Entenda as diferenças entre hawkish e dovish e como essas posturas influenciam suas decisões de consumo e investimentos no dia a dia
Os termos hawkish e dovish são usados no mercado financeiro para definir como os bancos centrais tomam decisões sobre taxas de juros e controle da inflação.
Essas expressões vêm do inglês, onde hawk significa falcão e dove, pombo. O falcão simboliza vigilância e agressividade, refletindo uma postura rígida contra a inflação. Já o pombo representa suavidade e pacifismo, associando-se a uma abordagem mais flexível da política monetária.
Esses dois tons de política influenciam o custo do crédito, o mercado financeiro e até o dia a dia da população. Continue no conteúdo para entender a diferença entre esses conceitos com exemplos reais.
Sumário
- O que significa Hawkish?
- O que significa Dovish?
- Então, qual a diferença entre Hawkish e Dovish?
- Como Hawkish e Dovish afetam seus investimentos?
- Se o Banco Central adota uma postura Hawkish (juros altos):
- Se o Banco Central adota uma postura Dovish (juros baixos):
- Como o Banco Central decide entre Hawkish ou Dovish?
O que significa Hawkish?
Uma postura hawkish indica que o Banco Central está preocupado com a inflação e quer frear a alta dos preços.
Para isso, ele pode aumentar as taxas de juros e/ou adotar um tom mais rígido em seus comunicados, sinalizando ao mercado que está disposto a agir de forma mais dura no futuro. Mesmo que os juros não sejam elevados imediatamente, um discurso hawkish pode levar os agentes a ajustarem suas expectativas, antecipando novas altas na próxima decisão.
Exemplo prático de política Hawkish
Imagine que a inflação no Brasil está muito alta, com o preço dos serviços subindo constantemente. Para conter esse aumento, o Banco Central eleva a taxa Selic. Como resultado:
- os bancos aumentam os juros do financiamento de carros e imóveis, reduzindo o número de compras;
- empresas adiam projetos de expansão porque tomar crédito ficou mais caro;
- o consumo diminui, pois as pessoas gastam menos no cartão de crédito;
- os preços começam a cair devido à menor demanda.
Mesmo sem um aumento imediato, um comunicado hawkish pode preparar o mercado para futuras altas. Por exemplo, o Banco Central pode manter os juros estáveis, mas adotar um discurso mais rígido, deixando claro que, caso a inflação continue elevada, novas elevações virão. Isso influencia as expectativas e pode ter efeitos semelhantes ao próprio aumento da taxa.
O que significa Dovish?
Uma postura dovish indica que o Banco Central quer estimular a economia e está mais tolerante em relação ao patamar de inflação, permitindo que empresas e consumidores tenham mais acesso ao crédito. Isso é feito por meio da redução ou manutenção dos juros em níveis baixos.
No entanto, a interpretação de um comunicado dovish não se dá apenas quando há corte de juros, mas também quando o Banco Central surpreende o mercado com um tom mais brando do que o esperado.
Isso ocorre, por exemplo, quando o cenário econômico justificaria um discurso mais rígido, mas o Banco Central adota uma abordagem mais moderada, indicando menos preocupação com a inflação do que o esperado.
Nesses casos, mesmo que os juros sejam mantidos ou elevados, o mercado pode classificar o tom do comunicado como dovish, pois a mensagem transmitida sugere menor agressividade na condução da política monetária.
Exemplo prático de política Dovish
Imagine que o desemprego está alto e o consumo das famílias caiu. Para reverter esse cenário, o Banco Central reduz os juros. O que acontece?
- Os financiamentos ficam mais baratos e mais pessoas compram casas e carros.
- As empresas conseguem crédito com juros menores e investem na expansão do negócio.
- O desemprego diminui, pois as empresas contratam mais funcionários.
- A economia cresce, mas se o consumo for muito alto, pode gerar inflação.
Então, qual a diferença entre Hawkish e Dovish?
A tabela abaixo mostra as principais características de cada postura:
| Característica | Hawkish | Dovish |
| Sinalização para as Taxas de juros | Altas | Baixas |
| Efeito no crédito | Crédito mais caro | Crédito mais acessível |
| Impacto no consumo | Redução do consumo | Aumento do consumo |
| Impacto no emprego | Pode aumentar o desemprego | Pode reduzir o desemprego |
| Tom do Comunicado | Rígido, com sinalização de aperto monetário | Brando, mesmo em cenário de alta inflação |
Como Hawkish e Dovish afetam seus investimentos?
As decisões do Banco Central também influenciam onde investir o dinheiro. Saiba como cada cenário afeta os investimentos:
Se o Banco Central adota uma postura Hawkish (juros altos):
- a renda fixa ganha destaque, com Tesouro Direto e CDBs oferecendo retornos mais atrativos;
- ações podem cair, já que, com juros altos, as empresas têm mais custos e o consumo diminui;
- dólar pode cair, pois a entrada de capital estrangeiro valoriza a moeda local.
Se o Banco Central adota uma postura Dovish (juros baixos):
- a Bolsa de Valores se valoriza, uma vez que as empresas conseguem captar dinheiro mais barato, estimulando seu crescimento e aumentando a confiança dos investidores;
- onde investir o dinheiro, pois, com juros baixos, o retorno de CDBs e Tesouro Direto diminui;
- dólar pode subir, já que investidores buscam ativos mais rentáveis fora do país.
Como o Banco Central decide entre Hawkish ou Dovish?
A decisão do Banco Central entre uma postura Hawkish ou Dovish depende de indicadores econômicos e dos objetivos dos membros do Comitê.
Quando a inflação está alta, com os preços subindo significativamente, o Banco Central pode optar por uma postura hawkish. Por outro lado, se o crescimento do PIB desacelera, o Banco Central pode adotar medidas dovish para estimular a economia.
Outro ponto essencial é o tom dos comunicados. Muitas vezes, o Banco Central mantém os juros inalterados, mas ajusta o discurso para influenciar as expectativas.
No Brasil, o Copom (Comitê de Política Monetária) decide a cada 45 dias se os juros sobem, caem ou permanecem estáveis. Nos EUA, essa decisão cabe ao FOMC (Federal Open Market Committee) do Federal Reserve.
É importante ressaltar que os conceitos hawkish e dovish impactam investimentos, inflação, emprego e até o valor do dólar. Sendo assim, acompanhar essas mudanças ajuda a tomar decisões financeiras mais inteligentes.