Lucro da Hapvida (HAPV3) dispara 99% no 4T24, para R$ 515 milhões
Ação da operadora de saúde Hapvida (HAPV3) dispara após lucro milionário no quarto trimestre
A Hapvida (HAPV3) reportou resultados abaixo do esperado no 4T24, com uma receita líquida de R$ 7,5 bilhões, um crescimento de +8% e um Ebitda de R$ 1,06 bilhão, alta de +19%. Já o lucro líquido foi de R$ 515 milhões, uma expansão de +99%, com todos os resultados comparados ao mesmo período do ano anterior.
Acordo com SUS ajuda Hapvida, mas Ebitda ajustado cai
Apesar da leve queda de -0,4% no número de beneficiários, o aumento de +10% no ticket médio (+10%) permitiu a evolução da receita da Hapvida. Além disso, a sinistralidade da companhia (custo com sinistros/prêmios recebidos) melhorou -1,4 p.p., caindo para 67,9%, mas ficando aquém das expectativas (quanto maior, pior).
O Ebitda da companhia foi impactado positivamente por um acordo de reembolso com o SUS (R$ 145 milhões) e ganhos não recorrentes com o pagamento antecipado de obrigações de M&A e com processos judiciais. Desconsiderando tais efeitos, o Ebitda da companhia teria caído -11%.
O lucro da companhia também foi impactado positivamente pelo acordo com o SUS, com as despesas financeiras sendo impactadas positivamente em R$ 350 milhões.
Além do fato de que os números do 4T24 foram bastante poluídos, vale destacar que o nível de provisões para contingências e os depósitos judiciais continuaram subindo acima do esperado (a companhia ainda retificou os números de 2023) e o fluxo de caixa da empresa também foi pressionado pelo aumento da dívida líquida.
Quais as perspectivas para a Hapvida (HAPV3) em 2025?
Se por um lado o acordo com o SUS foi positivo em relação às incertezas judiciais, por outro, o aumento das provisões para contingências e depósitos judiciais aumentaram a incerteza em relação aos resultados de 2025.
O mercado projeta atualmente um crescimento de +9% na receita e +15% no Ebitda, mas uma queda de -20% no lucro da Hapvida em 2025. Estes números devem passar por uma nova rodada de revisões após esta divulgação.
Hapvida (HAPV3) ou Rede D’Or (RDOR3): onde investir após resultados do 4T24?
Nossa preferência no setor é pela Rede D’Or (RDOR3), que, além de estar negociando a múltiplos mais baixos, é melhor em todos os aspectos que a Hapvida (crescimento, rentabilidade, visibilidade, momento operacional, riscos e saúde financeira).
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