O que fazer com ação da Hapvida (HAPV3) após denúncia?
Hapvida NotreDame é acusada de descumprir decisões judiciais e ação despenca; veja nossa recomendação para o papel
O grupo Hapvida NotreDame Intermédica, maior empresa de planos de saúde do país, foi acusado de descumprir decisões judiciais favoráveis aos seus beneficiários.
Segundo uma reportagem do jornal “O Estado de S. Paulo”, mesmo com liminares na mão, os beneficiários não conseguem acesso a tratamentos e medicamentos.
No fechamento de quinta-feira, 18, a ação da Hapvida (HAPV3) registrou queda de -6,98% para R$ 4,00. Essa foi a menor cotação desde novembro de 2023.
A companhia vem atravessando um longo período de desconfianças do mercado, desde a tendência de sinistralidade negativa, a dificuldade em reajustar os preços a níveis que compensassem o aumento de custos de HAPV, além de promessas nunca cumpridas a respeito das possíveis sinergias da fusão Hapvida-Notredame Intermédica.
Piora após fusão
A cereja do bolo para o mercado foi a recente acusação de descumprimento de decisões judiciais.
Ao que parece, Hapvida piorou substancialmente a assistência aos beneficiários dos planos desde sua fusão com Notredame, período que coincide com a piora significativa da saúde financeira da companhia.
Entendemos que por pressões dos investidores para reduzir custos, melhorar margens e mostrar que a fusão fez sentido, a companhia, com 17,5% de market share, sendo a maior de planos de saúde, colocou em risco sua reputação com os mais de 8,92 milhões de beneficiários.
Segundo um inquérito aberto no dia último dia 12 pela Promotoria do Consumidor, beneficiários da operadora alegam que a empresa vem, reiteradamente, ignorando as determinações de liminares na Justiça paulista.
Além disso, a companhia tem pelo menos R$ 2 bilhões em ações judiciais envolvendo cobertura de tratamentos, erro médico, prazos de cobertura do plano de saúde, entre outros processos de natureza cível que nos deixam bastante desconfiados no quesito governança.
O que fazer com as ações de Hapvida?
Observando os resultados, percebemos que a companhia não conseguiu manter um crescimento consistente de Ebitda, com uma piora mais recente, além de apresentar queda de lucros desde 2018, e atualmente reportou prejuízo em seus resultados.
Durante muito tempo, HAPV3 foi uma das grandes apostas do mercado, que apesar de notar a dificuldade de crescimento da companhia, tratava-a como uma queridinha.
Para nós, os resultados nunca foram interessantes o suficiente para que entendêssemos que era uma boa oportunidade.
A 18x Ebitda, achamos a companhia cara demais e com sérios problemas de governança.
As notícias recentes endossam nossa tese de ficar de fora das ações de HAPV3.
Nossa preferência
Do setor de saúde, nossa preferência é a empresa Hypera Pharma (HYPE3), do ramo farmacêutico, conhecida pelas marcas como Engov, Neosaldina, Alivium e Benegripe.
A companhia atua majoritariamente no varejo farmacêutico brasileiro e apresentou um crescimento médio de +14% de 2015 a 2022, e +22% de lucro líquido no mesmo período.
Entendemos que a HYPE segue como um excelente investimento na bolsa de valores brasileira, negociando a 10x o seu Ebitda e 14x seu lucro líquido dos últimos 12 meses.
Dentro da carteira do Nord Ações, recomendamos a compra de 5% das ações de Hypera Pharma.
A carteira Nord Ações é formada por empresas com foco no aumento da rentabilidade e busca superar o desempenho do IBOVESPA.
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