Follow-on Localiza pode movimentar até R$ 4,5 bi; tamanho de uma Movida
A locadora pode colocar de R$ 4 bilhões a R$ 4,5 bilhões no caixa da empresa se emplacar o lote adicional. Veja nossa opinião.
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A locadora de veículos Localiza (RENT3) anunciou na sexta-feira, 16, uma oferta subsequente de ações ("follow-on") que pode colocar de R$ 4 bilhões a R$ 4,5 bilhões no caixa da empresa se emplacar o lote adicional.
A precificação acontece no dia 26 de junho.
Visão geral do fato relevante
Segundo a empresa, inicialmente, serão ofertadas 60 milhões de ações. O montante poderá receber um acréscimo de até 12,5%, ou seja, mais 7,5 milhões de ativos na emissão, caso haja demanda.
A oferta é voltada para investidores profissionais e o preço por ação será definido após procedimento de coleta de intenções ("bookbuilding"), entre os dias 16 e 26 de junho.
Diferentemente das últimas ofertas voltadas para redução de dívida ou venda secundária, a locadora de veículos quer aproveitar a melhora de humor do mercado para levantar recursos para (i) renovação e aumento da frota de veículos; (ii) expansão da rede de atendimento, e (iii) investimentos em tecnologia e telemetria.
Por que a ação caiu após anúncio da oferta?
Após o anúncio da oferta pública, as ações da Localiza encerraram em queda de -2,34%, a R$ 65,08. No ano, o papel acumula uma valorização de +23%.
Parte do mercado não vê o movimento com bons olhos, imaginando que a oferta pública da Localiza vem no momento em que o setor deve sofrer devido aos efeitos do programa do governo para baratear os carros zero quilômetro. Por outro lado, alguns enxergam como uma forma de se capitalizar para aproveitar esses maiores descontos nos preços dos veículos.
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Nossa visão
Enxergamos o follow-on como positivo para a Localiza, caso a companhia consiga entregar um bom retorno sobre o seu investimento, uma vez que, após a captação, será possível comprar em torno de 50 mil veículos para a sua frota, representando um crescimento de cerca de 8% em relação à frota atual.
Dessa forma, a companhia consegue captar recursos com um menor impacto sobre a sua alavancagem, o que aconteceria caso a Localiza decidisse captar através do aumento das suas dívidas.
Com o aumento do capital, a empresa continua com seu plano de expansão e renovação da frota, a qual segue em ritmo de diminuição da idade média pós-pandemia, estando hoje no patamar de 15,4 meses (1T23).
Pagamento de JCP
A Localiza também anunciou o pagamento de juros sobre o capital próprio (JCP) referentes ao exercício de 2023. O valor bruto a ser pago pela companhia será de aproximadamente R$ 368,3 milhões, ou de R$ 0,37 por ação.
Segundo o fato relevante, o pagamento ocorrerá no dia 14 de agosto de 2023 e os acionistas que têm direito ao JCP serão aqueles que estiverem posicionados na ação até o dia 30 de junho. As ações serão negociadas “ex-proventos” a partir do dia 3 de julho de 2023.