Debêntures: o que são, como funcionam, por que investir e como escolher
Confira ainda 3 passos para você investir nas melhores debêntures do mercado
Localiza, Unidas, Mills, Carrefour, Engie e Itaúsa foram algumas das empresas listadas na bolsa brasileira, a B3, que anunciaram novas emissões de debêntures.
Neste relatório, buscamos trazer maior clareza em relação às perspectivas desses títulos e as vantagens para a sua carteira de investimentos.
Cenário mais favorável
A queda da taxa Selic no país pode motivar o crescimento do número de ofertas de emissões em 2024. As projeções para os juros estão em 9,00% ao final deste ano, enquanto para 2025 e 2026 foram mantidas em 8,50%, segundo o relatório Focus.
Se houver compromisso firme do governo com o arcabouço e responsabilidade com a política fiscal, as empresas naturalmente terão mais confiança para fazer captação de empréstimos, tanto no mercado bancário quanto no mercado de capitais.
Ou seja, o maior crescimento das ofertas de debêntures dependerá do cenário nos próximos meses. Com isso, o que pode atrapalhar é justamente a condução das políticas públicas.
Outro fator que pode acelerar o ritmo de emissões é o cenário externo mais favorável, com a perda da pressão inflacionária na Europa e Estados Unidos.
Dado esse otimismo em relação ao potencial de curto prazo para oferta de crédito privado, como saber qual emissão tem maior potencial de ganhos?
Como escolher debêntures?
As debêntures são títulos de dívida de médio e longo prazos (a partir de dois anos) que podem ser emitidos por empresas de capital aberto ou fechado, ou seja, empresas privadas.
Logo, antes de emprestar o seu dinheiro a uma empresa, você precisa analisar o emissor da dívida (quem vai pagar), a rentabilidade, data de vencimento e liquidez (baixa ou alta).
1. Emissor
Quando a empresa possui um risco de crédito elevado, os títulos de renda fixa emitidos podem causar prejuízos. Debêntures não possuem proteção do FGC.
O rating pode ser um dos indicadores utilizados na avaliação da qualidade de crédito do emissor. Empresas consideradas de alta qualidade possuem rating a partir de AA- pela Fitch ou S&P, sendo AAA a melhor classificação.
Somado a ele, é importante uma análise de crédito bastante criteriosa para que seja possível entender para quem você está emprestando seu dinheiro e o risco da operação, aumentando a segurança de receber seus retornos da forma acordada.
2. Rentabilidade e data de vencimento
No que diz respeito ao rendimento, pode variar tanto em relação aos indexadores das debêntures, podendo ser prefixados, pós-fixados e híbridos, quanto em relação às taxas oferecidas.
Geralmente emissores mais arriscados pagam taxas mais elevadas do que emissores mais seguros, pois adicionam mais um prêmio pelo risco do investidor.
Além disso, apenas debêntures incentivadas são isentas de Imposto de Renda, então, se não for o caso, ele deve ser levado em consideração no cálculo dos ganhos. Lembre-se também de se atentar à data de vencimento das debêntures e avalie se elas combinam com os seus objetivos.
3. Liquidez
Debêntures são ativos de menor liquidez, sendo mais interessantes para quem tem objetivos de médio a longo prazo com seus investimentos. Ainda assim, caso o investidor precise resgatar antes do prazo, é possível vendê-las no mercado secundário, mas as taxas passam por marcação a mercado.
Com isso, o mercado pode estar disposto a pagar taxas maiores ou menores do que o investidor pagou no momento da emissão. Estar atento ao cenário macroeconômico é de grande importância para acompanhar esse movimento.
Quais são os tipos de debêntures?
Cabe mencionar ainda que as debêntures são divididas em duas categorias: as simples (ou não conversíveis) e as conversíveis.
Quem compra debêntures simples ou não conversíveis em ações recebe a rentabilidade direto do título na conta do banco ou da corretora de valores. As debêntures conversíveis, por outro lado, podem ser convertidas em ações da companhia emissora do título.
Vale a pena investir em debêntures?
De modo geral, as debêntures são fáceis de comprar, mesmo para os investidores que estão começando.
As debêntures também são ótimos veículos para uma diversificação de portfólio e maximização de retornos.
Encontrar boas empresas é uma peça-chave para bons ganhos com esse produto.
Invista com conhecimento
No Renda Fixa PRO, analisamos diversas emissões de crédito privado, sempre levando em conta segurança e rentabilidade.
Publicamos uma análise sobre a emissão de debêntures da Enauta, que possuía série com taxa máxima na emissão de IPCA+2028 + 3,7% ou IPCA + 8,75%, o que for maior, isenta de imposto de renda.
Nessas análises, orientamos os assinantes se vale a pena entrar na emissão levando em consideração o risco e, caso seja interessante, informamos em qual série e taxa mínima entrar.