Earning yield: conheça a métrica e como interpretá-la
Entenda como o cálculo do earning yield pode te ajudar a tomar melhores decisões de investimento.
O earning yield é um dos indicadores utilizados pelos investidores para avaliar se vale ou não a pena investir em uma determinada empresa. Essa métrica compara o lucro obtido pela companhia em dado período com o valor das ações dela no mercado.
Escolher as ações mais promissoras para se investir não é uma tarefa simples, já que essa decisão depende de uma série de fatores. Para fazer as melhores escolhas e montar uma carteira de ações equilibrada e lucrativa, é importante acompanhar alguns indicadores. Um dos mais adotados é o earning yield.
O earning yield é uma poderosa ferramenta que ajuda a entender o potencial que as ações apresentam de gerar retorno financeiro e avaliar se um investimento é ou não vantajoso em determinado momento.
Neste artigo, vamos explicar o que esse indicador aponta, qual é a importância de calculá-lo e suas limitações, como realizar o cálculo e como analisar o resultado. Acompanhe abaixo.
O que é earning yield?
O earning yield é um indicador financeiro que aponta o retorno obtido por uma empresa quando comparado com a cotação de suas ações no mercado. Ele ajuda os investidores a entenderem a rentabilidade de uma companhia e o possível retorno dos acionistas ao investirem em suas ações.
Trata-se de uma métrica amplamente utilizada em análises fundamentalistas e serve, entre outras coisas, para identificar quais são as melhores oportunidades de investimento, bem como para verificar se uma ação está subvalorizada ou supervalorizada.
Qual é a diferença entre dividend e earning yield?
É comum que investidores iniciantes façam confusão entre o earning yield e outro indicador importante para avaliar o potencial de valorização de uma ação: o dividend yield.
O earning yield aponta o retorno trazido por cada ação adquirida, levando em conta apenas o lucro total e não os dividendos pagos. O dividend yield, por sua vez, considera a distribuição de dividendos da empresa aos investidores de acordo com sua política individual de proventos (cada companhia possui a sua a depender de sua lucratividade e maturidade financeira).
Ou seja: enquanto o earning yield abrange o lucro total da empresa, o dividend yield foca no pagamento de proventos.
Como calcular o earning yield?
Agora que já explicitamos o que é earning yield e qual é a diferença entre essa métrica e o dividend yield, é hora de explicamos como calculá-lo na prática.
A fórmula utilizada para realizar o cálculo do earning yield é a seguinte:
- Earning Yield = Lucro por ação nos últimos 12 meses / Preço atual da ação
Assim, percebemos que a métrica representa a porcentagem dos ganhos anuais de uma empresa em comparação com o valor que suas ações alcançam no mercado financeiro.
O que um earning yield alto significa?
Um earning yield alto pode significar que o negócio está trazendo um bom retorno financeiro em relação ao preço dos seus ativos. Em outras palavras, que está gerando bastante lucro em comparação com o montante necessário para adquirir seus papéis.
Em geral, isso é visto como um sinal positivo. No entanto, o earning yield não deve ser encarado isoladamente. Ele deve ser interpretado em associação com outros fatores, uma vez que um número elevado nem sempre reflete a qualidade de uma empresa e sua potencial manutenção de lucratividade.
É necessário levar em conta o contexto (se os lucros são recorrentes ou não recorrentes) e utilizar também outros indicadores financeiros para uma análise mais completa.
Nunca utilize apenas um indicador antes de tomar uma decisão de investimento na bolsa de valores.
E o que um earning yield baixo significa?
Um earning yield baixo, por sua vez, pode ser um sinal de que a empresa vem gerando um retorno baixo em relação ao preço de suas ações, o que normalmente é enxergado como algo negativo.
Vale lembrar que nada disso é “cravado em pedra”, e as situações podem mudar. Nem sempre um earning yield alto ou baixo são garantia de qualquer resultado. As respostas não são definitivas, o que elas fazem é apontar uma tendência.
Apenas reforçando: analise o contexto dos resultados da empresa objeto de análise e utilize-se de outros indicadores para uma melhor conclusão.
Quais são as limitações do earning yield?
É importante ter em mente que o earning yield nem sempre corresponde a quanto o investidor irá ganhar, uma vez que as empresas podem reinvestir seu lucro em vez de distribuir dividendos aos acionistas.
É necessário também considerar as perspectivas de expansão da companhia ao usar o earning yield como métrica. Afinal, ações com um alto potencial de se valorizarem têm avaliação mais alta e podem obter um baixo earning yield mesmo quando seu valor sobe.
Outro fator a ser considerado é que o earning yield tem as mesmas limitações que o índice Preço/Lucro (P/L). Ou seja: uma companhia pode alcançar um índice muito alto devido a uma perspectiva ruim, ou até mesmo “maquiar” o lucro no curto prazo. Sendo assim, é recomendado utilizar o earning yield para empresas consolidadas, com lucros maduros e estáveis.
Por que analisar o earning yield é tão importante?
A análise do earning yield é importante porque permite aos investidores avaliar a lucratividade das empresas no passado e no presente, além de poder auxiliar em projeções de lucros futuros. Assim, conseguem tomar decisões de investimento mais inteligentes e vantajosas.
Esse indicador financeiro também é útil para analisar se o preço dos ativos está alto ou baixo. Por exemplo, se o earning yield for alto e a empresa tiver qualidade, isso pode querer dizer que o preço está abaixo do que deveria. Sendo assim, pode ser uma boa oportunidade de investimento, já que a tendência é que essas ações se valorizem ao longo do tempo.
O earning yield também possibilita aos investidores compararem o retorno de uma determinada ação com outros ativos e títulos para decidir onde vale mais a pena investir. Em suma, trata-se de um indicador fundamental para quem quer investir em renda variável de forma mais estratégica e lucrativa.
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Resumindo
O que é o earning yield?
O earning yield é a razão entre o lucro por ação e o valor da mesma ação, e o termo pode ser traduzido, ao pé da letra, como indicador de investimento de “rendimento do lucro”.
Essa é uma métrica que ajuda os investidores a entenderem a expectativa de retorno de seus investimentos baseados no lucro que a companhia gera.
Como calcular o earning yield?
Para calcular o earning yield, utilize a seguinte equação:
- Earning Yield = Lucro por ação nos últimos 12 meses / Preço atual da ação