É hora de investir em 3R Petroleum (RRRP3)

Nord Insider

Nesta segunda-feira, 26, os mercados em Nova York e na Europa estão fechados por conta do feriado de Natal.

No Brasil, todas as atenções estão voltadas para Brasília. O presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva deve anunciar entre hoje e amanhã, 27, os últimos nomes dos ministros que irão compor o novo governo.

Na agenda econômica, destaque para a divulgação do relatório Focus e para o Índice de Confiança do Consumidor. Além disso, os investidores monitoram o resultado primário do governo central e o IGP-M, ambos os dados referentes a dezembro.

Principais assuntos de hoje

• 3R Petroleum assume Papa-Terra. Reiteramos compra;
• Queda e oportunidade da Telefônica Brasil.

3R Petroleum pode aumentar produção em mais de 50% com Papa-Terra

A 3R Petroleum (RRRP3) divulgou a conclusão da aquisição do Polo Papa Terra (seu segundo polo offshore), assumindo o ativo localizado na Bacia de Campos (Rio de Janeiro) na última sexta-feira, 23.

Para Victor Bueno, analista de ações da Nord Research, o fato relevante não trouxe nenhuma grande novidade, mas confirma a incorporação de um polo importante para as operações da companhia. “O campo Papa-Terra irá adicionar (inicialmente) cerca de 8 mil barris diários à sua produção, equivalentes a 50% da produção registrada pela empresa no 3T22, e 91 milhões de barris em reservas provadas”, diz o analista.

Termos do contrato

O contrato de venda contempla a transferência da parcela detida pela Petrobras (PETR3; PETR4) no ativo, assim como toda a infraestrutura de produção e sistemas submarinos associados, em destaque (i) o FPSO (embarcação de processamento de óleo e gás) P-63 e (ii) a plataforma P-61, que possui apenas sete anos de operação.

Pelo campo de Papa Terra, a 3R Petroleum vai pagar cerca de US$ 105 milhões, já considerando o valor desembolsado na assinatura e a geração de caixa acumulada desde o mês de julho de 2021, que será compensada.

Vale destacar que esse e os outros ativos que ainda serão incorporados (Pescada e Potiguar) estão 100% financiados.

Polo Pescada

Atualmente, a 3R detém a participação de 35% no Polo Pescada, operado pela Petrobras. Caso assuma 100% do Polo Pescada ainda em 2022, avaliamos que a 3R fechará o ano de 2022 com uma produção muito próxima do que era previsto, de 22 mil barris de óleo por dia.

“Mesmo que o closing da operação fique para o início de 2023, isso não interfere na expectativa de elevar sua produção para cerca de 58 mil barris diários no ano que vem”, afirma Bueno.

Nossa recomendação

Dito isso, reiteramos a nossa recomendação de compra para as ações RRRP3. “Seguimos confiantes com o grande potencial de 3R e estamos nos posicionando em um momento em que acreditamos ser muito oportuno, tendo em vista que o mercado segue com seu comportamento irracional de curto prazo e não está precificando nem uma pequena parte desse potencial”, conclui o nosso analista.

Recomendação: Comprar

Telefônica (VIVT3): queda da ação é oportunidade de compra, diz analista da Nord

A Telefônica Brasil (VIVT3) encerrou o terceiro trimestre (3T22) com lucro líquido de R$ 1,4 bilhão, volume 9,3% maior no comparativo com igual período do ano passado.

Após alta de 11,8% em 2021, as ações da companhia acumulam baixa de 20,3% neste ano, até 19 de dezembro, segundo informações do TradeMap, hub independente do mercado financeiro.

Segundo Guilherme Tiglia, analista de ações da Nord Research,  a queda da ação não muda as perspectivas da empresa e abre oportunidade de compra.

“Acredito ser um bom investimento para uma estratégia de dividendos”, completa o especialista, lembrando que a empresa remunera seus acionistas, geralmente, duas vezes por ano.

Saiba mais sobre a Telefônica Brasil

Detentora da marca Vivo, trata-se da maior empresa de telecomunicações do país, com 112 milhões de acessos na operação móvel e fixa, 33 mil colaboradores diretos e 101 mil prestadores de serviços e terceirizados.

Seu portfólio de produtos inclui serviços de voz (fixos e móveis), dados móveis, banda larga fixa, ultrabanda larga, TV por assinatura, tecnologia da informação e digitais – o que abrange, por exemplo, serviços financeiros, armazenamento de dados em nuvem, entretenimento e segurança.

Tem como controlador o grupo espanhol Telefónica, um dos maiores conglomerados de telecomunicações do mundo, com presença em 12 países, incluindo Europa e América Latina.

Por que as ações são uma oportunidade?

Tiglia afirma que a escolha da companhia leva em conta, principalmente, o histórico consistente e boas perspectivas em termos de remuneração aos acionistas.

Ele ressalta que, nos últimos 12 meses, o retorno médio com dividendos pagos pelos papéis da Telefônica Brasil ficou em 9,1%, superior à média dos últimos dez anos – ao redor de 7,5%.

“Olhando para a frente, seguimos acreditando em um bom patamar de proventos”, diz o analista.

Pontos a favor

• Liderança de mercado na telefonia móvel;
• Marca amplamente reconhecida;
• Foco em mix de produtos de maior valor agregado.

Pontos contra

• Forte concorrência no setor;
• Transformações tecnológicas que possam afetar seu ambiente de negócios.

A ação está barata ou cara?

A Nord tem recomendação de compra para a Telefônica Brasil (VIVT3), pois avalia que os papéis vêm sendo negociados a patamares interessantes.

“Trata-se de uma empresa com forte geração de caixa e bem posicionada em seu setor, além de ser muito pouco alavancada”, destaca Tiglia. “Existem boas avenidas de crescimento (fibra, 5G e menor exposição a produtos obsoletos), que devem seguir contribuindo para os resultados.”

A análise considera ainda o Dívida líquida/Ebitda da Telefônica Brasil, que está em apenas 0,7 vez, segundo balanço do terceiro trimestre.

O indicador reflete o nível de alavancagem de uma empresa, medido pelo endividamento total, menos caixa, dividido pela geração operacional de recursos. Quanto menor, melhor.

Para quem é indicada essa ação?

Segundo o analista, a exposição ao setor de telecomunicações faz sentido para quem busca papéis de dividendos.

Ele lembra que a Telefônica integra um grupo de empresas maduras, com negócios já consolidados e rentabilidade comprovada ao longo do tempo.

Quais são as perspectivas no médio e longo prazo?

Tiglia destaca que o cenário é positivo para a companhia no horizonte citado.

Pelos cálculos do analista, o retorno com dividendos esperado para os próximos meses está na casa de 8%.

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