Dividend Payout: como montar uma carteira de dividendos
Saiba o que é o dividend payout, como é calculado, qual a relação com o dividend yield, como interpretar e como montar uma carteira de dividendos.
Neste post, entenda mais sobre o payout, um indicador importante para quem deseja montar uma carteira de investimentos baseada em dividendos e ter uma renda passiva.
Um dos objetivos mais comuns ao investir na renda variável é montar um portfólio com ativos que paguem dividendos para obter renda passiva. Nesse sentido, o payout é um indicador fundamentalista que permite saber como é a distribuição de proventos por parte de determinada empresa. Assim, você sabe se vale a pena alocar seu capital.
Antes disso, no entanto, é necessário destacar que alguns produtos financeiros preveem o pagamento de dividendos, enquanto outros não. Além disso, a legislação brasileira determina algumas exigências, mas elas também podem mudar e nem sempre há um valor fixo a ser remunerado.
Portanto, há muitos detalhes a considerar quando o assunto é dividend payout (DP). Por isso, vamos explicar melhor esse conceito neste post. Continue lendo!
Sumário
- O que é e para que serve o payout?
- Como o payout é calculado?
- Como saber o payout de empresas?
- Qual a relação e a diferença entre dividend payout e dividend yield?
- Como interpretar o dividend payout?
- Quais os principais investimentos que pagam dividendos?
- Como montar uma carteira de investimentos com base no payout?
O que é e para que serve o payout?
O payout é um indicador da análise fundamentalista que permite identificar a taxa de distribuição de proventos de uma empresa aos seus investidores. Ou seja, ele serve para comparar o desempenho de duas empresas no mercado e ver qual delas paga melhor. Assim, você consegue acumular mais renda passiva em seu portfólio.
Basicamente, o payout se refere à distribuição do lucro líquido em forma de dividendos ou juros sobre capital próprio. Os dois formatos são semelhantes, mas apresentam diferenças fiscais. Nesse cenário, os dividendos são mais interessantes, porque há isenção da cobrança do Imposto de Renda (IR).
Quando se fala em DP, trata-se especificamente desta última maneira de distribuição de proventos. Segundo a legislação vigente, as empresas de capital aberto precisam distribuir parte do lucro líquido aos acionistas. No entanto, não existe um valor fixo predeterminado.
O que acontece na maioria dos casos é a adoção de uma distribuição de 25% do lucro líquido ajustado, isto é, depois do pagamento de impostos, taxas e outras obrigações. Se ficar acima disso, o fenômeno é chamado de payout incremental, que se refere ao pagamento de dividendos acima do que está estabelecido no estatuto social.
Você pode conhecer as melhores empresas pagadoras de dividendos no vídeo abaixo, no YouTube da Nord Investimentos. Clique no link a seguir e confira:
Como o payout é calculado?
O payout é calculado pela divisão do dividendo total pelo lucro líquido. O resultado deve ser multiplicado por 100 para chegar a um valor percentual. Por exemplo, imagine que determinada empresa tem um lucro líquido de R$ 100 milhões e distribui dividendos de R$ 35 milhões. Então, o índice será de 35%.
Na prática, isso significa que a companhia repassou 35% do lucro líquido ajustado obtido no período. O restante — 65% — foram mantidos na empresa. Dessa forma, podem ser usados para financiar as operações, fazer investimentos ou formar as reservas do patrimônio líquido.
Como saber o payout de empresas?
Para saber o payout de empresas, você precisa fazer o cálculo a partir dos dados do Demonstrativo de Fluxo de Caixa ou das notas explicativas. Essas informações estão do site de Relacionamento com Investidores (RI). Assim, é possível dividir os números de lucro líquido pelo total de dividendos distribuídos e ter o resultado percentual.
Além disso, para quem deseja investir com foco em dividendos, vale a pena considerar os relatórios especializados divulgados por profissionais do mercado financeiro. Eles ajudam a entender quais são as melhores companhias quando o assunto é dividend payout.
Qual a relação e a diferença entre dividend payout e dividend yield?
Tanto dividend payout quanto dividend yield (DY) são indicadores financeiros que refletem a distribuição de dividendos de uma empresa. No entanto, ambos se diferenciam ao relacionar esse aspecto com fatores diferentes.
O primeiro indica o percentual repassado aos investidores em relação aos rendimentos do empreendimento, enquanto o último representa o retorno em relação ao investimento para adquirir o papel.
Para se ter uma ideia, o DY é calculado pela divisão dos dividendos pagos pelo preço da ação. O resultado também é multiplicado por 100 para se chegar a um percentual.
Assim, quando ele é alto, sinaliza que a empresa repassa um valor elevado de proventos em comparação com o preço das ações. Isso pode representar duas situações, sendo uma positiva e a outra negativa.
A primeira é a possibilidade de ser uma boa oportunidade de investimento. Afinal, a companhia “recompensa” os investidores com uma remuneração correspondente a uma boa parte do preço dos ativos. Por outro lado, também pode sinalizar uma desvalorização dos papéis devido a algum problema.
A tendência é que, quanto maior for o payout, mais elevado seja o dividend yield. A relação inversa também é válida, ou seja, via de regra, são grandezas diretamente proporcionais.
Como interpretar o dividend payout?
Geralmente, a interpretação do payout segue dois caminhos possíveis. Quando ele está baixo, a empresa não paga muitos dividendos aos acionistas, mas pode valorizar com o tempo. Isso acontece, por exemplo, quando ela está em fase de crescimento e precisa reinvestir boa parte do capital.
Por sua vez, se está muito alto, pode representar poucas expectativas futuras em termos de valorização do papel. Ainda assim, a renda passiva pode ser muito apreciada em uma estratégia de renda passiva.
Para entender melhor a relação citada, basta pensar em uma empresa ainda em crescimento. Nesse caso, a maior parte do lucro líquido ajustado precisa ficar para a empresa para fazer investimentos. Esse capital servirá para a expansão e consolidação das atividades, e também para sua manutenção.
Portanto, um dividend payout baixo não é necessariamente ruim. Ele pode implicar na valorização dos ativos no futuro, o que aumentará o pagamento de dividendos e trará a possibilidade de lucrar com a venda dos papéis. Por isso, as métricas devem analisadas juntamente às perspectivas de futuro da companhia.
Já o indicador elevado mostra que a distribuição de proventos é interessante. Isso tende a acontecer com empresas já consolidadas no mercado. Apesar de apresentarem menos riscos, elas têm menos perspectivas futuras, uma vez que são sólidas e já têm um amplo market share.
Isso faz com que o preço dos ativos oscile menos. Portanto, o potencial de valorização é menor e o pagamento de dividendos tende a ser constante.
Quais os principais investimentos que pagam dividendos?
Ações
As partes do capital social de uma empresa são obrigadas a distribuírem uma parcela de seus lucros, sendo os dividendos uma das formas de realizar essa operação. Normalmente, o payout é da ordem de 25%, mas não existe obrigatoriedade mínima, conforme a legislação. Ou seja, existe autonomia para essa decisão.
Além dos dividendos e dos juros sobre capital próprio, também existe a bonificação de ações. Entenda mais sobre esse processo no vídeo explicativo da Nord Investimentos, com Giulia Nicola:
Fundos imobiliários
Os fundos de investimento imobiliário permitem que você compre cotas e receba o pagamento de proventos. Os FIIs são os únicos dessa classe de produtos financeiros que fazem o repasse de dividendos. A exigência é de que seja de 95% ou mais do lucro líquido semestral.
Apesar disso, a distribuição costuma ser mensal, especialmente quando a receita vem do aluguel de imóveis.
Brazilian Depositary Receipts (BDRs)
Os BDRs são certificados de depósito de valores mobiliários lastreados em uma empresa do exterior. Esse produto financeiro aumenta a sua exposição ao mercado internacional, mas é negociado na bolsa de valores brasileira, a B3. O repasse de dividendos aos investidores brasileiros ocorre quando esse processo é feito pela companhia estrangeira.
Como montar uma carteira de investimentos com base no payout?
Para montar uma carteira de investimentos com base no payout, você precisa analisar os indicadores de diferentes empresas. Esse processo pode ser feito de forma individual, com o investidor escolhendo as companhias e fazendo a comparação por conta própria. Outra opção é contar com a ajuda de uma casa de análise, como a Nord Investimentos.
Temos planos de assinaturas para diferentes objetivos e perfis de investidores. Inclusive, para montar uma carteira de dividendos. O Nord+, por exemplo, é um produto completo, que foca ações pagadoras de dividendos, além de FIIs e fundos de investimento.
De qualquer forma, saiba que o payout é um indicador importante e que pode ajudar na sua tomada de decisão. Ainda assim, contar com o auxílio de especialistas faz toda a diferença, porque toda essa análise será feita por pessoas com qualificação teórica e prática no mercado financeiro.
Então, o que acha de se aprofundar e tomar a sua decisão para ter uma renda passiva? Conheça as assinaturas da Nord Investimentos e entenda por que elas ajudarão a tomar decisões mais acertadas para o seu perfil de investidor e objetivos financeiros.
Resumindo
O que é payout na bolsa?
Payout na bolsa é um indicador financeiro que mostra o percentual do lucro líquido ajustado repassado aos investidores na forma de dividendos. Portanto, sinaliza se a empresa é uma boa opção para quem deseja ter uma renda passiva.
Quanto maior o payout, melhor?
Depende. Quanto maior o payout, melhor é o valor em dividendos recebido. No entanto, isso pode indicar que a empresa está consolidada e a perspectiva futura tende a permanecer igual, o que tende a dificultar lucros na negociação dos ativos, uma vez que o seu preço tende a se manter estável.
Qual é o payout ideal?
Não existe um payout ideal, porque ele muda conforme a empresa, seu ramo de atuação, entre outros fatores. De modo geral, é estabelecido somente que a companhia tem a obrigação de repassar dividendos, sem fixar um percentual. Quando o estatuto ignorar essa necessidade, a legislação estabelece que o repasse deve equivaler a 50% do lucro líquido ajustado.