Cyrela (CYRE3) supera expectativas no 3T24. Veja se é hora de comprar
Incorporadora registra crescimento de 25% na receita e eleva dividend yield para 4,25%
A Cyrela (CYRE3) reportou resultados acima do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 2,03 bilhões, crescimento de +25%, e um lucro líquido de R$ 473 milhões, +88% de alta.
Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Destaques dos resultados do 3T24 Cyrela (CYRE3)
No 3T24, a Cyrela teve 15 lançamentos, com um VGV (valor geral de venda) lançado de R$ 3,12 bilhões, alta de +44% na comparação anual. O VGV lançado desconsiderando o valor permutado foi de R$ 2,48 bilhões, aumento de +65%.
As vendas totais contratadas totalizaram R$ 3,2 bilhões, alta de +41%, enquanto as vendas ex-permuta foram de R$ 2,46 bilhões (+45%). Já a VSO (venda sobre oferta) ficou em 54,9%, aumento expressivo de 7 pontos percentuais.
Com bons indicadores operacionais, a Cyrela pôde entregar um bom crescimento em seus números financeiros, com sua receita líquida atingindo R$ 2,03 bilhões, alta de +25%. Cabe destacar que sua margem bruta segue em patamares elevados, de 35% (-0,3 p.p.).
Já seu lucro líquido teve uma expansão ainda maior, de +88%, totalizando R$ 473 milhões, com suas despesas operacionais subindo menos que a receita e um resultado financeiro controlado. Assim, a incorporadora encerrou o trimestre com um ROE de 17,6% (+4,8 p.p.).
Por fim, a Cyrela registrou geração de caixa de R$ 129 milhões no 3T24 (vs. R$ 7 milhões no 3T23) e ainda encerrou o período com um indicador de dívida líquida/patrimônio líquido de apenas 7,1% (-0,9 p.p.).
O que esperar de Cyrela (CYRE3)?
A diversificação de suas operações vem contribuindo para que a Cyrela entregue números crescentes e resilientes, mesmo em meio ao cenário macroeconômico desafiador recente.
Daqui para frente, a companhia tende a continuar colhendo os frutos de um mercado imobiliário aquecido, principalmente para baixa e alta renda em São Paulo, segmentos e geografia que possuem grande parte de suas operações.
Ainda que seu crescimento seja menor em relação às suas joint-ventures Cury, Plano&Plano e Lavvi (ambas listadas na Bolsa brasileira), a Cyrela deverá seguir lançando novos empreendimentos e elevando suas vendas de forma sustentável e rentável.
Dividendos e JCP de Cyrela (CYRE3)
A Cyrela anunciou que o pagamento de dividendos, no montante de R$ 224 milhões (cerca de R$ 0,60 por ação), anunciado em abril deste ano, será pago no dia 26 de novembro. O dividendo total por ação da companhia nos últimos 12 meses é de R$ 0,93.
Qual o dividend yield de Cyrela (CYRE3)?
O dividend yield dos últimos 12 meses é de 4,25%.
Quem é Cyrela (CYRE3)?
Com 50 anos de experiência, a Cyrela é uma empresa que atua em todas as etapas do negócio imobiliário (incorporação, construção, vendas e serviços) de forma independente ou através de parcerias, em todo o Brasil.
Possui três marcas principais: (i) a própria Cyrela, voltada a empreendimentos de alto padrão e luxo; (ii) a Living, voltada à incorporação de edifícios de médio padrão; e (iii) a Vivaz, que possui atuação no segmento econômico, em parceria com o programa Minha Casa Minha Vida.
Além das marcas próprias, ainda possui cinco joint ventures (união de empresas): (i) a Lavvi (médio/alto padrão); (ii) a SKR (médio/alto padrão); (iii) a CYMA (econômico/médio/alto padrão); (iv) a Plano&Plano (econômico) e (v) a Cury (econômico).
Vale a pena comprar Cyrela (CYRE3)?
O mercado está pagando menos de 1x pelo patrimônio líquido da Cyrela e cerca de 7x por seu lucro (menos da metade da média histórica da Bolsa brasileira). Os múltiplos são atrativos, ainda mais quando comparados com seu ROE aproximado de 15% e perspectivas de melhores dividendos no futuro.
Contudo, no momento, mantemos nossa preferência por uma de suas joint ventures, a Lavvi (LAVV3), que possui números ainda mais favoráveis (os melhores indicadores operacionais e financeiros do segmento de alta renda) e um histórico/visibilidade melhor em relação ao seu dividend yield.
Como faço para comprar ações da Cyrela (CYRE3)?
Para investir nas ações da Cyrela é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker CYRE3. Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.