CVM 179 elimina taxas ocultas nos investimentos e obriga transparência total
Com a Resolução CVM 179, agora é obrigatório que os assessores de investimento divulguem aos clientes as taxas de remuneração que recebem quando recomendam um investimento
Por muitos anos, os investidores brasileiros operavam em um cenário de baixa transparência, onde boa parte desconhecia não apenas os custos reais de seus investimentos, mas também o destino efetivo dos valores pagos.
Entretanto, com a entrada em vigor da Resolução CVM 179, em novembro de 2024, os assessores de investimentos passaram a ter a obrigatoriedade de divulgar, de forma clara e detalhada, as taxas de remuneração e as comissões recebidas pela recomendação de produtos financeiros.
Como a CVM 179 afeta os seus investimentos?
Nos modelos tradicionais (1.0 e 2.0 na imagem acima), a remuneração era majoritariamente baseada em comissões embutidas nos produtos financeiros. Na prática, isso significava que o incentivo do assessor ou do banco poderia não ser o mesmo do cliente.
Em vez de recomendar o produto mais adequado ao perfil do investidor, havia o risco de prevalecer a oferta daquele que gerava a maior comissão para o intermediário financeiro.
Essa falta de visibilidade muitas vezes levava o investidor a acreditar que estava acessando a melhor oportunidade, quando, na verdade, seus retornos poderiam estar sendo corroídos por taxas elevadas e desnecessárias.
Claro que tudo isso você já sabe. Na Nord Wealth, sempre levantamos a bandeira do fim dos conflitos de interesse, defendendo incansavelmente o modelo 3.0 — onde a consultoria é remunerada de forma transparente e isenta, apenas pelo cliente, sem comissões ocultas ou incentivos distorcidos.
Sempre fomos críticos à falta de clareza nos modelos 1.0 e 2.0, justamente por acreditarmos que o investidor merece ter acesso a todas as informações necessárias para tomar decisões realmente informadas.
A boa notícia é que, com a nova Resolução CVM 179, demos um passo importante rumo à transparência total.
Agora, você terá a oportunidade de enxergar de forma clara quanto paga, para quem paga e, principalmente, o impacto dessas taxas sobre seus investimentos.
Mais do que nunca, o poder de escolha está nas suas mãos.
O que muda com a Resolução CVM 179?
A CVM 179 representa um avanço significativo na transparência do mercado financeiro brasileiro. A partir de agora, todas as taxas de remuneração pagas a bancos, corretoras, assessores e outros intermediários financeiros devem ser divulgadas de forma clara e acessível aos investidores.
Isso inclui não apenas as comissões incidentes sobre os produtos financeiros adquiridos, mas também a remuneração recorrente gerada ao longo do tempo.
Quais informações a CVM 179 obriga a disponibilizar?
Relatório trimestral detalhado
A CVM estabelece que os investidores tenham acesso a relatórios trimestrais detalhados, disponíveis nas plataformas de investimento.
Esses documentos mostram exatamente o quanto foi pago em taxas de distribuição, permitindo que o investidor compreenda melhor o impacto desses custos sobre seus retornos.
Incluo abaixo prints do meu próprio relatório, pegando os fluxos do mês de novembro como exemplo:
Percebam como o documento discrimina todos os valores efetivamente pagos à corretora, separados por classe de ativos — no meu caso, voltados para operações em renda variável. A seção de "Divisão da Receita" detalha como essa remuneração é distribuída.
Destaquei a linha referente ao cashback, que representa um valor que, em um modelo tradicional, seria repassado ao assessor ou instituição responsável pela distribuição.
No modelo da Nord Wealth (onde possuo minha conta), esse valor retorna integralmente ao cliente, garantindo maior eficiência na alocação de recursos e evitando incentivos desalinhados.
Dessa forma, a única remuneração paga passa a ser diretamente para o serviço prestado pela corretora ou pelo banco custodiante, sem interferências que possam comprometer a independência das recomendações e da Nord como casa.
Taxas embutidas nos produtos ofertados
Além disso, a nova regulamentação exige que as informações sobre a remuneração dos intermediários sejam apresentadas de forma clara e acessível no momento da oferta do produto, permitindo que o investidor saiba exatamente o percentual ou valor pago pela distribuição antes de concluir sua aplicação.
Essa transparência se estende à própria plataforma de investimentos, onde agora é possível visualizar diretamente a taxa de intermediação associada a cada ativo, como ilustrado na imagem abaixo:
No exemplo acima, fica evidente como a remuneração por intermediação, de 1,50%, está embutida no valor do investimento. Essa funcionalidade elimina a dificuldade que muitos investidores tinham de identificar quais produtos geravam remuneração para terceiros e quais, de fato, eram mais eficientes em termos de custo-benefício.
Agora, com essa informação disponível no momento da decisão, o investidor pode avaliar melhor suas opções e evitar produtos cujo custo embutido comprometa sua rentabilidade de forma desproporcional em decorrência de spreads elevados e pouco justos.
Como acessar essas informações na sua corretora?
O acesso aos relatórios de remuneração pode variar de acordo com a instituição financeira onde seus investimentos estão custodiados. Por isso, recomendamos que você consulte diretamente o responsável pelo seu atendimento para entender onde localizar as informações completas.
É importante destacar que a exibição das taxas embutidas nos produtos ainda está em fase de implementação gradual. Isso significa que, dependendo da corretora ou banco, algumas informações podem não estar disponíveis para todos os produtos neste primeiro momento.
Por outro lado, os relatórios trimestrais referentes a novembro e dezembro estão acessíveis e podem ser baixados diretamente nas plataformas das principais instituições financeiras. Abaixo, listamos o caminho para encontrá-los:
- App XP Investimentos: Aba "Investimentos" (canto inferior) → "Extrato de Remuneração" (final da aba) → Baixar.
- App BTG Pactual: Documentos → Relatório de Remuneração da Distribuição → Selecionar período → Baixar.
- App Itaú: Meu Perfil → Mais Opções → Informações da Conta → Meus Documentos → Baixar.
Atenção: é fundamental lembrar que muitos produtos possuem comissões pagas no momento da alocação. Se um investimento foi feito, por exemplo, em outubro, a comissão pode não aparecer no relatório de novembro e dezembro.
Isso reforça a necessidade de acompanhar de perto as taxas aplicadas no momento da aplicação e consultar os relatórios de remuneração de perto ao longo dos meses.
“Fee fixo” do assessor não resolve o conflito de interesse
A implementação da Resolução CVM 179 representa um avanço significativo na busca por mais transparência no mercado de investimentos. Esse nível de clareza reduz as assimetrias de informação que, por anos, favoreceram o mercado em detrimento do cliente final.
No entanto, vale destacar que a regulação, embora positiva, não elimina completamente os conflitos de interesse.
Muitas instituições ainda podem buscar outras formas de remuneração indireta, como estratégias de cross-sell, em que produtos complementares são oferecidos com margens embutidas, ou mesmo por meio de incentivos internos que direcionam a recomendação de determinados produtos.
A CVM 179 dá ao investidor mais ferramentas, mas a decisão sobre qual modelo seguir ainda depende de uma análise criteriosa.
Fee based ou fee fixo: qual o melhor modelo?
Para investidores que buscam um alinhamento total de interesses, o modelo de consultoria independente, como o praticado pela Nord Wealth, se destaca como uma solução superior.
Ao eliminar a remuneração por comissões e oferecer uma gama extensa de plataformas e produtos, o fee based oferece uma abordagem mais imparcial e dedicada ao planejamento financeiro real, priorizando o bem-estar financeiro do cliente acima de tudo.
Essa crescente busca por transparência e alinhamento de interesses não é apenas uma tendência regulatória, mas também uma resposta ao movimento dos próprios investidores, que vêm, gradativamente, migrando para consultorias independentes.
O gráfico abaixo ilustra essa evolução, evidenciando o aumento expressivo no número de consultorias registradas na CVM nos últimos anos. Isso reflete uma percepção cada vez mais difundida entre os investidores sobre a importância da independência na gestão de patrimônio.
Por outro lado, o número de assessorias de investimento, tradicionalmente vinculadas a corretoras e que operam sob um modelo comissionado, demonstra um crescimento quase nulo.
Muitos investidores perceberam as limitações e os conflitos inerentes ao modelo, optando por um que priorize o alinhamento com seus objetivos financeiros, e não com metas de vendas ou produtos específicos.
Essa mudança gradual no perfil de instituições escolhidas pelos investidores reforça a importância de um relacionamento financeiro livre de amarras.
A consultoria independente surge como uma resposta sólida a essa demanda, oferecendo uma gestão financeira sem conflitos e focada exclusivamente nos melhores interesses do cliente, algo que se alinha perfeitamente com o propósito que sempre carregamos e lutamos na Nord Wealth.
Da venda de produtos à defesa do cliente
Na Nord Wealth, a transparência sempre foi um pilar fundamental do nosso modelo. Desde o início, optamos por atuar sem comissionamento sobre produtos financeiros, garantindo que nossas recomendações sejam 100% alinhadas aos interesses do cliente.
Nossa remuneração vem exclusivamente da consultoria prestada, permitindo um acompanhamento estratégico, sem vieses comerciais ou conflitos de interesse.
Sempre defendemos a independência e a máxima transparência no mercado de investimentos, e é exatamente por isso que chegamos à marca de R$ 6 bilhões sob nossa gestão.
Esse compromisso nos consolidou como uma das Top 3 consultorias na XP e no BTG por múltiplos anos consecutivos, reforçando nossa posição como referência no setor e a escolha ideal para investidores que buscam gestão patrimonial verdadeiramente alinhada aos seus objetivos.
Com mais clareza sobre os custos e incentivos por trás das recomendações, o poder está nas suas mãos.
Se você quer entender melhor como otimizar sua estratégia de investimentos sem conflitos de interesse, agende agora uma reunião com um consultor da Nord Wealth.