CPI: Inflação nos EUA de dezembro traz alívio, mas longe de dar conforto para Fed cortar juros
CPI dos EUA sobe +0,39% em dezembro, em linha com o esperado; núcleo do CPI sube +0,22%, abaixo das expectativas de +0,30%
A inflação ao consumidor dos Estados Unidos medida pelo CPI apresentou uma alta de +0,39% em dezembro, em linha com as expectativas do mercado.
Já o núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, subiu +0,22%, abaixo das expectativas de +0,30%.
O setor de serviços mostrou uma leve desaceleração de +0,28% para +0,26%.
O ponto mais interessante em serviços foi a desaceleração dos preços de aluguéis (Shelter), que passou de +0,31% para +0,25%.
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Ainda dentro de serviços, a maior aceleração veio de serviços de transporte, que, após registrar deflação de -0,03% em novembro, apresentou uma alta de +0,50% em dezembro, motivado pela alta nos preços de passagens aéreas.
Vale notar que o “super núcleo”, que não considera os preços de aluguéis, desacelerou de +0,34% para +0,20%.
Dessa forma, serviços acumulam uma alta de +4,41% em 12 meses, ante +4,56% no mês anterior.
Dentro de serviços, aluguéis acumulam alta de +4,61% em 12 meses, ante +4,76% no mês anterior.
Enquanto isso, bens registram uma deflação de -0,53% em 12 meses.
Por fim, o núcleo do CPI acumula uma alta de +3,24% em 12 meses, ainda acima dos patamares desejados pelo Federal Reserve, de +2,00%.
Direto ao ponto
O índice de preços ao consumidor de dezembro parece bom no qualitativo, contando com desaceleração em aluguéis ( principal ponto de atenção para a inflação, em razão dos seus patamares elevados e do seu maior peso no cálculo do índice), além das pressões temporárias em serviços de transporte ligadas aos preços de passagens aéreas (que tem uma alta volatilidade).
Corte nos juros dos EUA em 2025
O dado traz alívio ao Federal Reserve em meio a um cenário de resiliência da economia americana, especialmente via mercado de trabalho, que, consequentemente, vem sustentando o consumo das famílias e dificultando a continuidade do processo de desaceleração da inflação.
Mesmo com o CPI bom no qualitativo, acredito que o Fed manterá a taxa básica de juros nos EUA inalterada em janeiro e em março.
Um possível corte de 25 pontos em maio dependerá da evolução dos dados neste primeiro trimestre.
O que é o CPI americano?
O Consumer Price Index (CPI) é um dos principais dados de inflação ao consumidor, representando a variação média dos preços pagos pelos consumidores por uma cesta de bens e serviços.
Quando sai o CPI EUA?
O CPI é divulgado na primeira metade de cada mês, normalmente entre os dias 10 e 15.
O calendário de divulgação pode ser visto aqui.
Qual a taxa de inflação dos EUA hoje?
- CPI mensal de dezembro: +0,39%
- Acumulado em 12 meses: +2,7%
- Núcleo do CPI mensal de dezembro: +0,22%
- Núcleo acumulado em 12 meses: 3,24%
