Cogna (COGN3) reduz prejuízo no 2T24 e mantém guidance de 2024. Veja se é hora de comprar
Os destaques do trimestre ficaram para o crescimento de receita líquida na Kroton e Vasta.
A Cogna (COGN3) reportou resultados acima do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 1,4 bilhões no 2T24, um crescimento de +4,0%, um Ebitda de R$ 482 milhões, +13,1% de alta/baixa e um prejuízo de R$ 8 milhões ante prejuízo de R$ 47 milhões no 2T23 Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Destaques resultados 2T24 Cogna (COGN3)
Os destaques do trimestre ficaram para o crescimento de receita líquida na Kroton e Vasta.
A Kroton, cerca de 75% da receita consolidada da Cogna, registrou um crescimento de +4,9% na receita líquida. Esse crescimento foi impulsionado pela capacidade de empilhar safras crescentes de receita de captação e pela melhoria na rematrícula.
A Vasta apresentou um crescimento de +8,5% na Receita Líquida no trimestre, mesmo sem novos contratos B2G (Vendas para o Governo). Esse aumento foi impulsionado por um crescimento de 32,5% nas Receitas de Subscrição. Em contraste, a Saber teve uma redução de -16,5% na receita líquida.
O Ebitda recorrente da Kroton, basicamente 100% do Ebitda consolidado da Cogna, cresceu 18,4%, atingindo R$ 469,5 milhões, com um aumento de 4,9 pontos percentuais na margem EBITDA, que foi de 43,2% no período, diante da melhoria de despesas com vendas e marketing, além da redução de provisões (PDD) e reversão de provisão aproximadamente R$ 35 milhões referente a contingências de anos anteriores, após decisão do Superior Tribunal de Justiça.
Apesar da melhora pontual nos resultados, a companhia elevou as despesas com juros, além de eventos não recorrentes, a companhia segue em patamares de prejuízo na comparação anual.
A companhia finalizou o trimestre com 1,79x dívida líquida/Ebitda.
O que esperar de Cogna (COGN3)?
No segundo semestre de 2024, a expectativa da companhia é que a sazonalidade da segunda metade do ano, especialmente no quarto trimestre, impulsione a receita da Vasta devido ao início do ciclo comercial de 2025 e da Saber com os faturamentos do PNLD. O Programa Nacional do Livro e do Material Didático (PNLD) é uma iniciativa do governo brasileiro, gerida pelo Ministério da Educação (MEC)
Cogna acredita que esses fatores devem contribuir significativamente para o crescimento dos resultados operacionais e de caixa, permitindo que a empresa atinja suas metas para o ano.
A previsão é de alcançar R$ 1 bilhão em geração de caixa após Capex e mais de R$ 2,1 bilhões em EBITDA recorrente, conforme o guidance estabelecido para 2024.
Apesar disso, entendemos que isso não será suficiente para recuperar os resultados da companhia, já como reforçado anteriormente, os únicos resultados que importam dentro da Cogna é da Kroton, que não há visibilidade de resultados futuros que justifiquem o crescimento da companhia.
A companhia vem atravessando uma maré de resultados ruins há muito tempo, e não imaginamos que as demais linhas de negócio sejam capazes de retomar os tempos áureos da companhia. Por esses motivos, a 8x Ebitda, não recomendamos a compra das ações da companhia.
Dividendos e JCP de Cogna (COGN3)
A companhia não anunciou o pagamento de proventos.
Qual o dividend yield de Cogna (COGN3)?
Cogna (COGN3) não possui histórico de dividend yield nos últimos 12 meses.
Quem é Cogna (COGN3)?
Cogna Educação é uma das maiores empresas de educação do Brasil e da América Latina. Originalmente conhecida como Kroton Educacional, a empresa mudou seu nome para Cogna em 2019. A Cogna atua em diversos segmentos da educação, desde o ensino básico até o ensino superior, incluindo educação a distância (EAD) e serviços educacionais.
A empresa possui diversas marcas sob seu guarda-chuva, como a Kroton (educação superior), Saber (educação básica), Platos (soluções educacionais) e Vasta (plataforma de serviços e conteúdos para escolas). A Cogna é conhecida por sua grande rede de instituições de ensino e pela sua inovação no setor educacional.
Vale a pena comprar Cogna (COGN3)?
No momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.
Como faço para comprar ações da Cogna (COGN3)?
Para investir nas ações da Cogna é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker COGN3.
Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.
