Certificados de Recebíveis do Agronegócio: como investir no agronegócio

Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio são um título privado conservador, mas com bom potencial de rentabilidade. Entenda suas características.

O mercado de renda fixa traz diferentes tipos de títulos privados. Um deles são os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), um produto financeiro que atua no financiamento das atividades dos setores agrícola e pecuário.

Assim como o CRI, esse produto financeiro traz vários benefícios. O mais comentado é a isenção de Imposto de Renda, mas ainda tem o potencial de rentabilidade maior e outros fatores que vale a pena considerar.

Achou interessante? Neste post, vamos explicar melhor os Certificados de Recebíveis do Agronegócio e seus principais detalhes. Continue lendo!

Sumário

• O que é CRA?
• Quais os tipos de Certificados de Recebíveis do Agronegócio?
• Como funciona o Certificado de Recebíveis do Agronegócio?
• Qual a diferença entre LCA e CRA?
• Qual a tributação, os custos e as taxas do CRA?
• Qual a rentabilidade e a liquidez do CRA?
• Quais as vantagens e as desvantagens dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio?
• Quem pode emitir os Certificados de Recebíveis do Agronegócio?
• Como investir no CRA?
• Como declarar Certificado de Recebíveis do Agronegócio?
• Como saber se vale a pena ter CRA na carteira de investimentos?

O que é CRA?

Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) são títulos privados da renda fixa emitidos por uma instituição financeira como promessa de pagamento futuro. Ele tem o objetivo de captar recursos para financiar atividades de tal setor econômico.

Normalmente, esse é um dos títulos privados de longo prazo. Por isso, é uma boa opção para criar uma carteira conservadora. Ainda assim, é fundamental considerar o seu perfil para garantir que a sua escolha seja acertada.

Quais os tipos de Certificados de Recebíveis do Agronegócio?

Os tipos de CRA recebem classificações de acordo com o modelo de rentabilidade oferecida. Nesse sentido, os rendimentos obtidos podem ser predeterminados, variar de acordo com um indexador ou combinar os dois modelos.

A seguir, vamos explicar melhor como funciona cada um desses tipos de CRA.

CRA prefixado

Os títulos prefixados de CRA se caracterizam por terem uma taxa de retorno fixa. Portanto, você já sabe quanto vai receber no prazo de vencimento desde que efetua a compra do ativo. Essa é uma alternativa ideal para períodos em que a Selic está elevada e tende a cair nos próximos meses.

CRA pós-fixado

Os títulos privados pós-fixados variam conforme um indexador previamente definido. Por isso, eles sofrem a ação da volatilidade.

Geralmente, o índice vinculado aos Certificados de Recebíveis do Agronegócio é o Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Essa é uma taxa que rende próximo à Selic. Por isso, é uma boa opção para cenários em que a taxa de juros está baixa, mas tende a aumentar.

CRA híbrido

Os CRAs híbridos combinam os dois modelos anteriores. Com isso, existe uma parcela dos recursos fica atrelada a uma taxa fixa e outra parte a um índice variável, que depende de um indexador. Nesse caso, costuma ser usado o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

Por exemplo, o retorno pode ser IPCA + 1,5% ao ano. A vantagem dessa modalidade é sempre garantir um rendimento real, porque fica acima da inflação em qualquer situação.

Como funciona o Certificado de Recebíveis do Agronegócio?

O Certificado de Recebíveis do Agronegócio funciona pela emissão de um título privado por uma securitizadora, que busca captar recursos para financiar os produtores rurais. Esse recurso busca antecipar as quantias futuras por meio de direitos creditórios com a instituição financeira. Ela cobra uma taxa de desconto e "empacota" os CRAs no mercado, garantindo o pagamento de juros aos investidores.

Nessa operação, a securitizadora não é uma devedora. Ela apenas adquire e securitiza os direitos creditórios, lançando os títulos no mercado. Elas também adiantam o valor dos recebíveis dos produtores rurais para que eles possam exercer suas atividades de negócio.

Nesse cenário, também há os distribuidores de títulos. Essas entidades são bancos e corretoras de valores que lançam os títulos no mercado de capitais. Eles fazem esse processo que não pode ser realizado pelas securitizadoras e assumem o risco de crédito.

Qual a diferença entre LCA e CRA?

A diferença entre LCA e CRA é a emissão. A Letra de Crédito do Agronegócio é um título lançado por instituições financeiras. Assim, tem proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Enquanto isso, o Certificado de Recebíveis do Agronegócio é emitido por companhias do agronegócio, produtores rurais e cooperativas. Em termos de finalidade, ambos compartilham a mesma pretensão de captar recursos para o setor.

Vale a pena destacar que o CRA tem garantias próprias. No entanto, elas variam conforme as suas características. Portanto, interferem na rentabilidade e no risco dos títulos.

Qual a tributação, os custos e as taxas do CRA?

A tributação, os custos e as taxas do CRA se referem à custódia e corretagem, quando forem cobrados pela corretora de valores. Assim, uma vantagem significativa desses ativos é a isenção do Imposto de Renda (IR) e do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). Ainda assim, é preciso incluir os dados na declaração anual.

Para pessoas jurídicas, há tributação de Imposto de Renda. Nesse caso, segue-se a tabela regressiva, que varia conforme o tempo de aplicação.

Tabela regressiva do Imposto de Renda

• Até 180 dias: 22,5%.
• De 181 a 360 dias: 20%.
• De 361 a 720 dias: 17,5%.
• Depois de 720 dias: 15%.

Qual a rentabilidade e a liquidez do CRA?

A rentabilidade e a liquidez do CRA varia segundo o título adquirido. O retorno pode ser prefixado, pós-fixado ou híbrido, o que oferece uma gama de rendimentos distintos. Já a liquidez tende a ser baixa, com resgate somente no vencimento. Porém, é possível encontrar opções com possibilidade de resgate antes desse prazo.

Nesse caso, é comum que haja afetação sobre os retornos e um prazo de carência, ou seja, um período em que você não pode mexer no dinheiro. Depois disso, é possível fazer o resgate quando quiser. Normalmente, a carência é de 90 dias.

Quais as vantagens e as desvantagens dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio?

A principal vantagem dos CRAs é um modelo de tributação que afeta uma menor parcela do investimento do que outras modalidades, enquanto a desvantagem está relacionada à falta de cobertura do FGC. Confira abaixo os prós e contras listados!

Vantagens do CRA:

• investimento com baixo risco;
• isenção de IOF e IR;
• alto potencial de rentabilidade para a renda fixa;
• rendimentos mais previsíveis.

Desvantagens do CRA:

• risco de crédito, isto é, possibilidade de calote;
• prazo de vencimento longo;
• risco de liquidez da marcação a mercado, no caso de negociação no mercado secundário;
• ausência de cobertura do FGC;
• risco de mercado, que pode gerar variações na rentabilidade.

Quem pode emitir os Certificados de Recebíveis do Agronegócio?

Somente a companhia securitizadora de crédito pode emitir Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA). Ela adquire esses direitos, securitiza-os e passa a uma distribuidora de títulos que lança os papéis no mercado de capitais. Esse processo pode ocorrer via oferta pública, sendo restrito a investidores profissionais ou aberta ao público.

As securitizadoras são constituídas como Sociedades Anônimas (SAs), de acordo com a Lei 6.404/1976. Além disso, devem ter autorização de operação pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Como investir no CRA?

Para investir em CRA, tenha uma conta em uma corretora de valores e escolha o mais adequado ao seu perfil. O processo é semelhante a outros títulos privados da renda fixa e também aos papéis do Tesouro Direto. Portanto, você envia a ordem de compra diretamente pelo home broker e ela é efetivada em seguida.

Antes de tomar essa decisão, é importante analisar o seu perfil de investidor e ainda considerar alguns fatores. De modo geral, o investimento mínimo é de R$ 1 mil, com um prazo de vencimento acima de 4 anos.

Como declarar Certificado de Recebíveis do Agronegócio?

Veja abaixo como declarar Certificado de Recebíveis do Agronegócio.

Como declarar saldo de Certificados de Recebíveis do Agronegócio

• faça o login no programa da Receita Federal;
• acesse a ficha "Bens e Direitos";
• encontre o grupo "04 - Aplicações e Investimentos";
• selecione o código "03 - Títulos isentos de tributação";
• digite o número do CNPJ da instituição financeira no campo indicado;
• coloque os dados sobre o investimento no campo "Discriminação", como tipo da aplicação, número da conta e nome da instituição financeira;
• insira os dados de investimento nos campos "Situação em 31/12".

Como declarar rendimentos de Certificados de Recebíveis do Agronegócio

• faça o login no programa da Receita Federal;
• entre na ficha "Rendimentos Isentos e Não Tributáveis";
• escolha o item "12 - Rendimentos de cadernetas de poupança, letras hipotecárias, letras de crédito do agronegócio e imobiliário (LCA e LCI) e certificados de recebíveis do agronegócio e imobiliários (CRA e CRI)";
• sinalize o CNPJ da fonte pagadora no campo correto;
• destaque os valores recebidos no ano.

Como saber se vale a pena ter CRA na carteira de investimentos?

Para saber se vale a pena ter CRA na carteira de investimentos, verifique o seu perfil de investidor e os objetivos que deseja atingir. Além disso, conte com uma casa de análise, como a Nord Research, que fará as melhores indicações de produtos financeiros conforme as suas características.

Dessa forma, você poderá trilhar uma jornada de sucesso rumo à construção e solidificação do seu patrimônio. O resultado será maior tranquilidade para o seu futuro, seja com os Certificados de Recebíveis do Agronegócio ou outros tipos de títulos no seu portfólio.

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Resumindo

Como funciona o CRA?

O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) funciona como um título privado lançado no mercado com o objetivo de captar recursos para o setor agropecuário. A emissão é feita por uma securitizadora, que antecipa os direitos creditórios aos produtores com aplicação de uma taxa de desconto. Os títulos são passados a uma distribuidora que os deixa disponíveis para os investidores.

Quem pode emitir Certificado de Recebíveis do Agronegócio CRA?

Apenas a securitizadora, que adquire os direitos creditórios, pode realizar a emissão dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA). Ainda assim, para disponibilizar os títulos no mercado, costuma-se contar com uma instituição distribuidora.