CAPEX: o que é, qual a sua importância e como analisar esse tipo de despesa?
Entenda o que é CAPEX e veja como usar esse indicador para avaliar as empresas que você pretende investir.
Antes de fazer um investimento, é importante avaliar a gestão dos recursos financeiros de uma empresa, como o CAPEX, ou Despesa de Capital, que representa os investimentos em ativos fixos que impactam diretamente o futuro e a expansão das organizações.
Acompanhe o texto abaixo e entenda o que é CAPEX, como ele é calculado e como avaliar o indicador antes de fazer um investimento.
Sumário
- O que é CAPEX e como funciona?
- Como calcular o CAPEX?
- Quais as vantagens e desvantagens do CAPEX?
- Diferença entre CAPEX e OPEX
- Como definir se uma despesa é Capex ou Opex?
- Como avaliar o CAPEX na hora de investir?
- Onde encontrar o CAPEX nos demonstrativos financeiros?
- Conclusão
O que é CAPEX e como funciona?
O termo CAPEX (Capital Expenditure ou Despesa de Capital, em português) refere-se aos investimentos que uma empresa faz em ativos fixos.
O CAPEX representa o capital utilizado pelas empresas para comprar, implementar, expandir ou substituir ativos físicos como construções, equipamentos, maquinários, instalações e outros ativos.
Esses investimentos são essenciais para o desenvolvimento e a longevidade de uma empresa, seja na compra de novos ativos ou na manutenção dos existentes. O CAPEX indica se a empresa está investindo para crescer ou apenas para se manter.
Qual o objetivo do CAPEX?
O objetivo do CAPEX é investir em ativos fixos, como prédios e máquinas, para manter, expandir ou melhorar os bens não circulantes de uma empresa.
Importância do CAPEX para o investimento
O CAPEX é importante para determinar o crescimento e o futuro de uma empresa, influenciando diretamente o fluxo de caixa. Assim, ele indica se a empresa está investindo para expandir ou apenas para se manter. O indicador é importante nas empresas, pois através deste tipo de investimento é determinado o ciclo de vida em que uma organização se encontra.
Geralmente, o CAPEX é mais alto em uma empresa no início de suas atividades, uma vez que ela precisa investir na aquisição de bens para iniciar a atividade. Se o CAPEX é maior que a depreciação, os ativos estão crescendo rapidamente. Se é igual ou menor, a empresa pode estar descapitalizando e enfrentando um declínio perceptível.
Como calcular o CAPEX?
É possível encontrar o valor do CAPEX, na demonstração de fluxo de caixa da empresa, em despesas de capital na seção de fluxo de caixa de investimento.
Também é possível encontrar o CAPEX calculando a variação dos ativos imobilizados e a depreciação.
Para fazer o cálculo, siga seguinte fórmula:
CAPEX = Imobilizado no final do período – Imobilizado começo do período + Depreciação do final do período.
Por exemplo, se a empresa começou o ano com R$ 120 mil em ativos, terminou com R$ 200 mil e registrou R$25 mil em depreciação, o CAPEX seria R$105 mil.
O cálculo seria:
- CAPEX = R$ 200 mil – R$ 120 mil + R$ 25 mil
- CAPEX = R$ 105 mil
Quais as vantagens e desvantagens do CAPEX?
Investir em CAPEX traz vantagens estratégicas para as empresas, como:
- Possibilita expansão, entrada em novos mercados e melhoria operacional;
- Impulsiona o crescimento a longo prazo;
- Tecnologia e instalações modernas podem inovar produtos, aumentar receitas e fortalecer a posição da empresa no mercado;
- Contribui para a valorização dos ativos, melhorando o balanço patrimonial e atraindo investidores e credores;
- Os custos relacionados à aquisição e melhoria de ativos são depreciados ao longo do tempo, resultando em redução anual da base tributável da empresa.
Por outro lado, também há desvantagens, como:
- Impacto no fluxo de caixa;
- Nem todos os investimentos em CAPEX geram retornos positivos;
- Investimentos em CAPEX podem aumentar o endividamento;
Diferença entre CAPEX e OPEX
O CAPEX é diferente do OPEX (Despesas Operacionais), mas ambos são essenciais para a gestão financeira e estratégica de uma empresa.
OPEX refere-se aos custos necessários para manter as operações em funcionamento, como gastos com energia, manutenção de máquinas, salários, aluguel etc.
Por outro lado, CAPEX envolve grandes investimentos em ativos físicos, como instalações, equipamentos e veículos, visando gerar retornos a longo prazo.
Como definir se uma despesa é Capex ou Opex?
Para definir se uma despesa é CAPEX ou OPEX, é importante entender a sua natureza e o propósito dos gastos.
Enquanto CAPEX está associado a investimentos e aquisição de ativos para expandir ou manter uma operação, o OPEX refere-se aos gastos recorrentes para manter as operações em funcionamento.
CAPEX (Despesas de Capital)
Refere-se a gastos significativos em ativos físicos que proporcionarão benefícios duradouros e contribuirão para o crescimento a longo prazo da empresa, como:
- Aquisição de equipamentos;
- Construção de instalações;
- Melhorias em propriedades;
- Expansão de capacidade produtiva;
- Computadores;
- Veículos e caminhões.
OPEX (Despesas Operacionais)
Envolve custos recorrentes necessários para a manutenção das operações diárias da empresa, como:
- Despesas como salários;
- Aluguel;
- Custos de produção;
- Custos dos produtos vendidos;
- Outros gastos operacionais regulares.
Como avaliar o CAPEX na hora de investir?
Ao investir em ações, há muitos aspectos a considerar, e o CAPEX é um deles. O indicador é fundamental para compreender como a empresa está alocando seus recursos financeiros.
Para essa avaliação, é importante analisar completamente uma empresa. As principais etapas são:
- Analise o histórico de investimentos em ativos de longo prazo da empresa;
- Identifique padrões e tendências nos gastos de CAPEX ao longo do tempo;
- Considere o setor em que a empresa opera. Alguns setores exigem um capital mais intensivo, enquanto outros podem ser mais intensivos em capital;
- Verifique se há projetos de CAPEX em andamento e se estão alinhados com a estratégia de crescimento da empresa;
- Analise a eficiência dos investimentos anteriores em CAPEX, comparando os retornos sobre o investimento de projetos anteriores;
- Considere a gestão de projetos e se a empresa conseguiu implementar os investimentos dentro do orçamento e do prazo;
- Analise a estrutura de capital da empresa e a sua capacidade de conciliar as suas obrigações (dívidas) e a geração de caixa;
- Avalie as perspectivas de crescimento da empresa e como os investimentos em CAPEX contribuirão para essas perspectivas;
- Considere mudanças no ambiente de negócios que impactem a necessidade de investimentos em ativos de longo prazo;
- Identifique e avalie os riscos associados aos projetos de CAPEX, como riscos tecnológicos, regulatórios ou de mercado.
Durante essa avaliação considere não apenas os números, mas também a estratégia da empresa, o ambiente de negócios e os riscos associados.
Ao compreender o CAPEX, os investidores podem avaliar como a empresa gastou seus recursos e se esses gastos se alinham à estratégia e ao potencial de crescimento da empresa. Essa é uma boa forma de avaliar se o investimento em uma empresa vale a pena ou não.
Onde encontrar o CAPEX nos demonstrativos financeiros?
Para fazer essa avaliação de uma empresa, é preciso encontrar o CAPEX em seus demonstrativos financeiros. Normalmente, ele estará na seção de investimentos do fluxo de caixa, na Demonstração de Fluxo de Caixa da empresa.
Conclusão
Neste artigo, entendemos o que é o CAPEX, os investimentos em ativos essenciais para o crescimento e a sustentabilidade de uma empresa. Ao analisar o CAPEX, os investidores podem entender melhor sobre a alocação de recursos financeiros, a eficiência dos investimentos anteriores e a capacidade da empresa de gerar retornos a longo prazo.
A avaliação do CAPEX na hora de investir requer uma análise do histórico de investimentos, tendências de gastos, eficiência nos projetos anteriores e alinhamento com a estratégia global da empresa. Além disso, também é necessário considerar outros fatores como segmento, mudanças no ambiente de negócios e mercado financeiro.
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