Ações do BTG Pactual (BPAC11) sobem após lucro e receita recordes em 2024
Com o lucro maior, a rentabilidade do BTG Pactual (BPAC11) também cresceu. Ações do banco de investimentos iniciaram os negócios desta segunda-feira, 10, em alta
As ações do BTG Pactual (BPAC11) operam em alta nesta segunda-feira, 10, após o banco reportar recorde no lucro líquido e na receita do quarto trimestre de 2024 (4T24). Os papéis avançavam 0,34%, a R$ 32,23 por volta das 13h40.
O banco de investimentos entregou uma expansão de +19% a.a em suas receitas e de +15% a.a nos seus lucros no quarto trimestre. Já o retorno sobre o patrimônio (ROE) foi de 23% no período, uma ligeira queda de -0,4 p.p., mas ainda se mantendo em um patamar bastante elevado.
Ao contrário do que vimos nos últimos trimestres, o crescimento do lucro foi menor do que o da receita por conta de um crescimento de +27% nas despesas, explicado pelo aumento dos bônus (em função do bom desempenho), a incorporação dos funcionários da adquirida Sertrading, algumas despesas administrativas não recorrentes e o aumento da amortização do ágio (várias aquisições recentes).
Destaques do balanço
Os destaques operacionais foram: (i) o aumento das emissões de dívida e das comissões recebidas no Investment Banking, compensando as emissões de ações e as transações de M&A mais fracas; (ii) o crescimento de +29% na carteira de crédito, com um crescimento na receita da área maior ainda (+35%); e (iii) o volume de recursos sob gestão na Asset ultrapassando o patamar de R$ 1 trilhão (após a virada do ano), também acompanhado por maiores taxas de gestão e administração.
Quais as perspectivas para o BTG em 2025?
Apesar da leve contração no quarto trimestre, o BTG Pactual entregou novamente um aumento do ROE no consolidado de 2024, que alcançou 23,1%, uma expansão de 0,4 p.p. em relação a 2023.
A expansão da rentabilidade se deu por conta da alavancagem operacional, tendo em vista que as receitas cresceram +16% e o lucro +18%. Isto demostra que o BTG consegue crescer mesmo em um cenário macro negativo por conta dos diversos investimentos e da diversificação dos negócios realizados nos últimos anos.
Para 2025, o banco passou novamente um guidance de expansão de sua rentabilidade (ROE). A expectativa é de que as áreas de Asset, Wealth e Crédito mantenham o forte ritmo de crescimento e continuem entregando alavancagem operacional, tendo em vista que a participação de mercado ainda é pequena e grandes investimentos em equipe, estrutura e tecnologia já foram realizados.
Em Sales & Trading (mesa de operações), a única área que teve receitas menores no consolidado do ano, o banco espera retomar o crescimento neste ano com a maior atividade de clientes ou eventualmente aumentando a alocação de risco em operações proprietárias (que foi a menor da história em 2024).
Ponto de atenção
A única área com um nível de incerteza maior é a de Investment Banking, na qual o BTG é líder de mercado e acaba dependendo mais das condições de mercado. De qualquer maneira, como sua operação é bastante diversificada atualmente, o banco tem confiança de que entregará um novo aumento de rentabilidade em 2025.
Dividendos e JCP de BPAC11
O BTG divulgou o pagamento de R$ 1,72 bilhões em JCP no 4T24.
Qual o dividend yield de BPAC11?
O dividend yield dos últimos 12 meses é de 2,7%.
Sobre o BTG Pactual
Fundado em 1983, o Banco BTG Pactual S.A. fornece produtos e serviços financeiros no Brasil e no exterior. Seus serviços bancários de investimento incluem serviços de assessoria relacionados a fusões e aquisições, desinvestimentos, reestruturações, cisões, reorganizações e outras transações corporativas; colocação e assessoria em ofertas públicas primárias e/ou secundárias; estruturação e distribuição de instrumentos de renda fixa; e assessoria financeira, coordenação de emissões e estruturas de financiamento específicas para projetos de energia e infraestrutura.
Vale a pena comprar BPCA11?
Sim. O BTG Pactual vem entregando um crescimento consistente nos últimos anos e a perspectiva é de que isso se mantenha nos próximos anos. Negociando a apenas 8,5x lucros, BPAC11 é uma excelente oportunidade de investimento.
Como faço para comprar ações do BTG Pactual?
Para investir nas ações do BTG Pactual é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker BPAC11.