BTG Pactual (BPAC11) lucra R$3 bilhões no 3T24. Reforçamos compra para as ações da companhia
Os destaques do trimestre ficara para o retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROE) ajustado de 23,5%, R$1,8 trilhões em AuM/WuM (Ativos/Wealth sob gestão), com uma captação de R$78 bilhões no trimestre (Net New Money), +66% maior do que o 3T23
O BTG Pactual (BPAC11) reportou resultados sólidos no 3T24, com uma receita total de R$ 6,4 bilhões, um crescimento de +14% sobre o 3T23. O lucro líquido somou R$ 3 bilhões, registrando um avanço de +17%. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.
Destaques resultados 3T24 BTG Pactual (BPAC11)
Os destaques do trimestre ficaram para o retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROE) ajustado de 23,5%, R$1,8 trilhões em AuM/WuM (Ativos/Wealth sob gestão), com uma captação de R$78 bilhões no trimestre (Net New Money), +66% maior do que o 3T23.
Por áreas de negócio, temos:
- Investment Banking: receitas de R$ 380 milhões, com queda de -35,6% devido à menor atividade no mercado de emissão de ações (ECM), mas compensada pela atuação em fusões e aquisições (M&A) e mercado de dívida (DCM).
- Corporate Lending & Business Banking: portfólio de crédito cresceu +31%, alcançando R$ 210 bilhões, com receitas de R$ 1,7 bilhões (+29,5%), especialmente pela expansão em pequenas e médias empresas (PME), que registraram aumento de 56,8% na carteira.
- Sales & Trading: receita de R$ 1,67 bilhão, alta de +14,9% sobre o 3T23, em especial pelo aumento de clientes fazendo operações na mesa.
- Asset Management: o total de ativos sob gestão e administração (AuM/AuA) atingiu R$ 1,8 trilhão, com receitas crescendo +29,7% em comparação ao 3T23, com ROA ligeiramente melhor.
- Wealth Management & Personal Banking: a gestão de fortunas (WuM) alcançou R$ 857 bilhões, crescendo +28,8%. A captação líquida foi de R$ 78 bilhões, sustentada por clientes de alta renda. A receita aumentou +27,1% em relação ao 3T23 diante do crescimento e da maior alocação em renda fixa.
- Participações e outros: receita de R$ 217 milhões, o dobro do período anterior pela redução do pace de aquisições da carteira de crédito do Banco Pan.
- Interest & Other (patrimônio no CDI): queda de -2,9% mesmo com aumento de +18% no patrimônio líquido, compensando parcialmente o período de queda de juros incindindo no patrimônio médio.
As despesas operacionais totais subiram +10%, sendo os principais aumentos em salários (+18%) e despesas administrativas (+10%). A alíquota de impostos efetiva foi de 20,2%. O índice de eficiência ajustado melhorou para 36,4%.
O índice de Basileia encerrou o 3T24 em 16,4%, destacando a solidez financeira da companhia.
O que esperar de BTG Pactual (BPAC11)?
O BTG continua atraindo clientes de alta renda e investidores institucionais, o que impulsiona o crescimento de AuM e WuM. A expectativa é de manter um ritmo elevado de captação líquida, especialmente em produtos de renda fixa e fundos diversificados, consolidando sua liderança nesses segmentos.
Para nós, a continuidade do crescimento da captação e do aumento de rentabilidade proporciona uma imensa geração de valor aos acionistas no longo prazo. Mesmo com mercados mais debilitados, em crise, que afetam algumas das áreas de negócio da companhia, o banco segue com bom crescimento e alta rentabilidade.
A 6x lucros, continuamos confiantes com a tese em BTG Pactual.
Dividendos e JCP de BTG Pactual (BPAC11)
A companhia não anunciou pagamento de proventos. A companhia aprovou a abertura de um novo programa de recompra de units no valor de até R$ 2 bilhões, abrangendo a aquisição dos ativos subjacentes às units, individualmente ou em conjunto, equivalentes a aproximadamente 59.523.809 units.
Em fato relevante enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a empresa destaca que o objetivo do programa é realizar a aplicação eficiente dos recursos disponíveis em caixa, de modo a maximizar a alocação de capital da empresa.
O prazo do programa será de até 18 meses e as units adquiridas serão mantidas em tesouraria.
Qual o dividend yield de BTG Pactual (BPAC11)?
O dividend yield dos últimos 12 meses é de 2,3%.
Quem é BTG Pactual (BPAC11)?
O BTG Pactual é um dos maiores bancos de investimento da América Latina, com atuação global em áreas como gestão de ativos, gestão de fortunas, banco de investimento, corporate lending e sales & trading. Fundado em 1983 no Brasil, o BTG Pactual se destacou por sua atuação no mercado financeiro, especialmente em fusões e aquisições, e por sua capacidade de inovação no setor bancário.
O banco é conhecido por fornecer serviços financeiros a empresas, instituições e investidores, oferecendo soluções customizadas para atender às necessidades de seus clientes. Além disso, o BTG Pactual possui uma forte presença em pesquisa de mercado e análise econômica, sendo uma referência para investidores que buscam informações detalhadas sobre o mercado.
Nos últimos anos, o banco tem expandido sua atuação em outras áreas, como o mercado digital, com a criação de plataformas online para investimentos e o lançamento de produtos voltados ao público varejista, como o BTG Pactual Digital.
Vale a pena comprar BTG Pactual (BPAC11)?
No momento, temos recomendação de compra para as ações da companhia na carteira Nord Ações.
Como faço para comprar ações da BTG Pactual (BPAC11)?
Para investir nas ações da BTG Pactual é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker BPAC11.
Reiteramos que, no momento, temos recomendação de compra para as ações da companhia na carteira Nord Ações.
