10 BDRs que mais pagam dividendos hoje
Conheça as 10 empresas internacionais, negociadas na bolsa brasileira, que pagaram os maiores dividendos dos últimos 12 meses
E se fosse possível investir em empresas internacionais por meio da Bolsa brasileira?
Pois bem, para quem ainda não conhece, o investimento em BDRs é uma das formas em que o investidor brasileiro consegue se tornar sócio de grandes companhias de fora do país.
Inclusive, para os que gostam, é possível encontrar BDRs que pagam altos dividendos.
Abaixo, te mostrarei o que são esses ativos, quais são os 10 BDRs que mais pagaram dividendos nos últimos 12 meses e, no fim, ainda te apresentarei uma excelente opção para você dolarizar seu portfólio e receber bons proventos.
O que são BDRs?
Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) são certificados emitidos no Brasil que representam ações de empresas estrangeiras.
A criação de um BDR envolve a aquisição de ações de fora do país por uma instituição depositária no Brasil, que mantém esses ativos em custódia no exterior e emite os BDRs na bolsa brasileira, permitindo que investidores comprem e negociem esses certificados.
Além de refletirem as oscilações do dólar, os BDRs seguem as variações de preço das ações originais, oferecendo acesso indireto às companhias do exterior.
BDRs vs. ações americanas
Atualmente, existem aproximadamente 900 BDRs listados na B3 — ou seja, mais do que o dobro do número de ações brasileiras (cerca de 400).
Devido à relevância de seu mercado, os BDRs possuem seu próprio índice: o BDRX.
Nos últimos 12 meses, com a forte valorização das ações globais (em especial nos Estados Unidos) e a depreciação do real, o BDRX registrou alta de +52%, enquanto o S&P 500 subiu +27% (em dólar). Já o Ibovespa avançou apenas +16%.
BDRs pagam dividendos?
Sim. Como a grande maioria das ações de bolsas internacionais, os BDRs também não são conhecidos como grandes pagadores de dividendos. Contudo, é possível encontrar algumas (poucas) opções de BDRs “dividendeiros”.
Enquanto no Brasil existem diversas ações com rendimentos próximos ou superiores a dois dígitos, entre os BDRs só há 10 ativos com dividend yield (retorno dos dividendos nos últimos 12 meses) de 8% ou mais.
Entre os 10, existem certificados de ações de diversos países do mundo, como Colômbia, Estados Unidos, China e até mesmo Noruega. Entre os setores, destacam-se empresas ligadas a commodities, como petróleo e minério de ferro, além de grandes bancos.
Ranking dos BDRs mais rentáveis nos últimos 12 meses
| Empresa | País sede | Dividend Yield (12M) |
| Ecopetrol (E1CO34) | Colômbia | 29.9% |
| HSBC (H1SB34) | Reino Unido | 11.9% |
| Rio Tinto (RIOT34) | Reino Unido | 10.3% |
| Bancolombia (C2OL34) | Colômbia | 8.9% |
| Vodafone (V1OD34) | Reino Unido | 8.9% |
| Welbo (W1BO34) | China | 8.8% |
| Ternium (TXSA34) | Argentina | 8.6% |
| MPT (M2PW34) | Estados Unidos | 8.3% |
| Annaly (N2LY34) | Estados Unidos | 8.2% |
| Equinor (E1QN34) | Noruega | 7.9% |
Fonte: Economatica
Dos 10 BDRs, apenas três possuem dividend yield acima de 10%. Abaixo, vamos analisar, brevemente, quais são essas empresas.
Ecopetrol (E1CO34)
A Ecopetrol é a maior petroleira da Colômbia e uma das principais da América Latina. Originalmente uma estatal, a empresa até passou por uma privatização parcial em 2007 (quando fez seu IPO), mas o governo colombiano voltou a deter 89% de suas ações.
A empresa opera em toda a cadeia de valor do petróleo, incluindo exploração, produção, refino e transporte, além de investir em energias renováveis. Sua atuação abrange não apenas a Colômbia, mas também outros países da América Latina e o Golfo do México.
Assim como a Petrobras, a Ecopetrol possui uma produção estável (cerca de 750 mil barris diários) e sem grande visibilidade de crescimento a longo prazo. Com isso, seus resultados variam de acordo com o preço do petróleo e o dólar (assim como a estatal brasileira).
Apesar da maior dependência de sua commodity, a robustez operacional e a forte geração de caixa vêm permitindo elevadas distribuições de proventos. Seu dividend yield é de cerca de 30%, mas o mercado projeta que, para 2025, o número caia para níveis de 2018, de 6%.
Mesmo com o alto rendimento atual e negociando a um múltiplo de apenas 4x Ebitda, os riscos semelhantes aos de PETR4 também afastam nosso interesse por E1CO34.
HSBC (H1SB34)
O HSBC (Hongkong and Shanghai Banking Corporation) é um banco britânico criado para financiar o comércio entre Europa e Ásia. Com 160 anos de história, o HSBC expandiu suas operações e hoje atua em mais de 60 países, sendo um dos maiores bancos do mundo.
Após seus resultados “andarem de lado” por muitos anos, o banco vem entregando um lucro líquido crescente desde 2020, atingindo mais de US$ 23 bilhões por ano atualmente – o que vem permitindo melhores pagamentos de dividendos.
Ainda que seu dividend yield tenha ultrapassado os dois dígitos, não vemos grandes motivos para comprar H1SB34, tendo em vista que, no Brasil, temos o Itaú (ITUB3) com rendimento semelhante e um ROE (retorno sobre patrimônio líquido) mais elevado.
Rio Tinto (RIOT34)
A Rio Tinto é uma mineradora anglo-australiana, sendo uma das maiores em seu setor ao lado da BHP e da Vale. Essas mineradoras também não possuem grande visibilidade de aumento de produção, tornando seus resultados mais dependentes de sua commodity.
Ainda que o minério de ferro esteja sendo negociado em patamares inferiores, a Rio Tinto manteve uma elevada geração de caixa operacional e uma adequada estrutura de capital, possibilitando uma melhor remuneração aos seus acionistas e um dividend yield de 10%.
Porém, com um dividend yield similar e negociando a múltiplos menores (6x lucros e 3,5x Ebitda), mantemos nossa preferência por Vale (VALE3) neste momento.
Tributação dos BDRs
Além de não enxergarmos grandes oportunidades nas companhias citadas, existe um outro ponto negativo que recai sobre todos os BDRs: a tributação de dividendos.
Caso a soma dos rendimentos tributáveis (incluindo os dividendos de BDRs e outros rendimentos como aluguel de imóveis) recebidos pelo investidor em determinado mês totalize um valor inferior a R$ 1.903,98, existe a isenção de imposto de renda.
Contudo, a partir deste valor, será preciso pagar o IR, via carnê-leão, de acordo com uma tabela de alíquotas crescentes, que chega a 27,5%.
- até R$ R$ 1.903,98 – isento
- de R$ 1.903,99 a R$ 2.826,65 – 7,5%
- de R$ 2.826,66 a R$ 3.751,05 – 15%
- de R$ 3.751,06 a R$ 4.664,68 – 22,5%
- acima de R$ 4.664,68 – 27,5%
Vale lembrar que, no caso de BDRs de ações americanas, os dividendos pagos pelas empresas já são tributados em 30%.
Então, sim, o investidor de BDRs pode ser bitributado.
O que é melhor ETF ou BDR?
Como vimos acima, não existe muita atratividade na compra de BDRs “dividendeiros”. Entretanto, existe uma forma de dolarizar sua carteira de investimentos com outro ativo negociado na bolsa brasileira: o ETF SPYI11.
Basicamente, o SPYI11 é um ETF que permite aos investidores brasileiros acessar o principal índice da Bolsa americana, o S&P 500, proporcionando uma diversificação internacional e exposição às 500 maiores empresas do mundo.
E o melhor de tudo: além da possibilidade de valorização, o SPYI11 ainda remunera seus cotistas por meio de dividendos.
Tendo em vista que as ações americanas não são conhecidas como boas pagadoras de proventos, a remuneração do ETF é proveniente de uma estratégia de opções, que permite gerar renda adicional de forma regular.
Desta forma, o SPYI11 oferece uma combinação atraente de crescimento potencial e geração de renda, além de proteção cambial. O objetivo do fundo é entregar um dividend yield de 12% ao ano — ou seja, algo próximo a 1% ao mês.
Sim, assim como acontece com os BDRs, os dividendos dos ETFs também são tributados, mas apenas em 15% (retidos na fonte), independentemente do valor recebido.
Quer saber mais sobre o SPYI11? Eu gravei um vídeo completo sobre o ETF para o canal do YouTube da Nord Investimentos, que você pode acessar por aqui.
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O SPYI11 é apenas um dos ativos da minha carteira recomendada.
Se você deseja sair do zero rumo a uma renda extra pingando todo mês na sua conta, recomendo seguir a estratégia do Nord Dividendos.
Se, além de receber dividendos, você deseja investir em BDRs (e ações globais) com alto potencial de valorização, recomendo que também siga a estratégia do Nord Global.
As duas carteiras você encontra no Nord Advisor.
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