Selic cai para 10,75% e BC muda estratégia
Comunicado “pé no freio” do Copom gera incertezas sobre o tamanho e a duração do ciclo de cortes de juros
O Banco Central anunciou na quarta-feira, 20, mais um corte na taxa básica de juros, a Selic, para 10,75%, exatamente como o mercado esperava e como o comitê havia antecipado.
Mas dessa vez algo mudou!
No comunicado, que antes dizia que o BC seguiria reduzindo em 50 pontos “nas próximas reuniões”, foi substituído pela expressão no singular “na próxima reunião”:
“Em função da elevação da incerteza e da consequente necessidade de maior flexibilidade na condução da política monetária, os membros do comitê, unanimemente, optaram por comunicar que anteveem, em se confirmando o cenário esperado, redução de mesma magnitude na próxima reunião.”
Segundo o comunicado, dada a incerteza atual, era preciso ganhar graus de liberdade na condução da política monetária.
Ou seja, após a queda da próxima reunião para 10,25%, os membros da autoridade monetária não estão confiantes que a segunda reunião demandaria outra queda de 50 pontos, que levaria a Selic para 9,75%. Podendo alterar a estratégia para uma redução de passo para apenas 25 pontos, levando a Selic para 10%.
Essa comunicação é importante, pois vários economistas estão com cenários de Selic abaixo de 9% e, depois do comunicado, essa probabilidade começa a ficar menor.
A curva de juros precificava uma probabilidade de redução no passo. Mesmo assim, nesta quinta-feira, 21, devemos ver as taxas de curto prazo subirem um pouquinho, enquanto as taxas de longo prazo devem se reduzir um pouquinho.
Chegando ao fim
O que esse comunicado mostrou é que estamos chegando ao fim do ciclo de flexibilização monetária.
Mais algumas reuniões e estaremos na Selic final do cenário do Banco Central.
Isso significa duas coisas importantes para os seus investimentos:
A primeira é que todos os seus investimentos em renda fixa pós-fixada estão rendendo cada vez menos, ficando distantes dos tão queridos 1% ao mês.
Com a Selic em 10,75%, temos um retorno mensal líquido de apenas 0,73%. Um dado de inflação mensal alto, como foi o de fevereiro em 0,83%, “comeria” o seu retorno líquido.
A segunda é que, com o fim da queda da Selic, ficamos com um espaço cada vez menor para ganhos em renda fixa com marcação a mercado.
Agora, se quisermos retornos maiores, teremos que procurar em outros lugares.
Quais investimentos rendem mais com a Selic no novo patamar?
No caso da renda fixa, existe um limite do retorno extra que essa classe de investimentos pode nos proporcionar. Uma carteira conservadora apenas alcança um determinado patamar de rentabilidade.
Por exemplo, se você pegar um gráfico histórico do retorno do Renda Fixa PRO, terão uma performance acumulada desde o início de +147% do CDI.
Esse resultado é composto de um retorno acima do benchmark em épocas de queda de juros, positivas para marcação a mercado, e um retorno próximo ao benchmark em épocas ruins de marcação a mercado.
Mas...
Quando chegamos nesse ponto ruim para marcação a mercado, temos diversas outras estratégias que podem mudar o patamar de retorno da sua carteira.
Alternativas como ações, criptomoedas, juros americanos, opções, entre outras.
Todas essas estratégias foram utilizadas na nossa carteira Nord Advisor.
E olha só a diferença de retorno que o Advisor consegue entregar em relação ao Renda Fixa PRO:
Dado o cenário atual, você precisa ser capaz de dar esse salto na sua carteira de investimentos.
De uma carteira conservadora para uma carteira fora da curva.
Dado o cenário atual, você precisa ser capaz de dar esse salto na sua carteira de investimentos. De uma carteira conservadora para uma carteira fora da curva.
Aprenda a investir além do básico
Eu sei que você tem receio. Normalmente quem tem muita renda fixa é mais conservador.
Mas eu tenho duas estratégias que podem ajudar você a fazer essa transição, que é muito importante para o momento atual.
A primeira é entender de onde vem o risco da operação.
As pessoas acham que o risco das ações vêm da grande oscilação que elas podem ter. Da alta volatilidade.
Mas, também há um conservadorismo no investimento em ações que vem da margem de segurança que eu aceito para entrar em uma ação.
Como assim?
Você começa medindo o quanto uma ação está cara ou barata. Por exemplo, olhando o Preço/Lucro (P/L).
Aprenda a investir além do básico
Eu sei que você tem receio. Normalmente quem tem muita renda fixa é mais conservador.
Mas eu tenho duas estratégias que podem ajudar você a fazer essa transição, que é muito importante para o momento atual.
A primeira é entender de onde vem o risco da operação.
As pessoas acham que o risco das ações vêm da grande oscilação que elas podem ter. Da alta volatilidade.
Mas, também há um conservadorismo no investimento em ações que vem da margem de segurança que eu aceito para entrar em uma ação.
Como assim?
Você começa medindo o quanto uma ação está cara ou barata. Por exemplo, olhando o Preço/Lucro (P/L).
Ser conservador, no caso de ações, significa exigir uma margem de segurança muito mais alta, investindo em ações com Preço/Lucro muito mais baixos.
Por exemplo, no caso do gráfico acima, eu poderia escolher apenas investir em BTG (BPAC11) se o P/E estivesse abaixo de 5.
Dessa forma, eu teria comprado a ação até 2019, mas não compraria agora, por exemplo.
O quanto você exige de margem de segurança é o que vai te proteger de ver quedas substanciais no seu portfólio de risco. Pois a alta margem de segurança significa uma assimetria favorável muito grande: muito para ganhar, pouco para perder.
A segunda ajuda que eu posso te dar para fazer essa transição, que eu sei que é difícil, é uma mentoria.
Ter um mentor economiza vários anos da sua vida. Corta caminho, e evita que você faça besteira no começo.
Eu, que passei tantos anos te ensinando marcação a mercado, me propus agora a fazer uma mentoria para você diversificar sua carteira de renda fixa em uma carteira fora da curva.
Certamente será meu último legado aqui na Nord. Hoje em dia, com o crescimento da Nord, o qual eu sou muito grata, estou tendo que ficar cada vez mais no administrativo.
Mas antes, preciso deixar esse ensinamento, e ensinar você a fazer esta transição.
Quer virar um investidor fora da curva? Então, clique aqui e saiba mais.