Lucro da Azzas (AZZA3) cai 36% no 4T24; o que levou ao resultado?
Azzas registra expansão da receita, mas Ebitda e lucro pressionados; veja nossa análise
A Azzas (AZZA3) reportou resultados abaixo do esperado, com uma receita líquida de R$ 3,4 bilhões no 4T24, um crescimento de +13% e um Ebitda de R$ 519 milhões, +4% de alta, mas um lucro líquido de R$ 167 milhões, com -36% de queda, com todos os resultados comparados ao mesmo período do ano anterior (pro forma).
A Azzas reportou um bom crescimento da receita no 4T24, impulsionado pelo desempenho positivo no segmento de vestuário, o que compensou o crescimento mais modesto nos segmentos de calçados e acessórios.
No entanto, a margem operacional da companhia foi pressionada por ajustes de estoques, maiores descontos nos produtos das marcas que foram recentemente descontinuadas, uma duplicidade temporária nos gastos da Reserva (transição na gestão), maiores gastos com marketing e ineficiências que ainda não foram eliminadas por conta da fusão.
Adicionalmente, maiores gastos financeiros e menores subsídios fiscais pressionaram ainda mais o lucro, que acabou caindo na comparação anual.
Quais as perspectivas para a Azzas (AZZA3) em 2025?
Em 2025, a Azzas tem como objetivo aumentar sua eficiência e geração de caixa por meio da captura das sinergias de custos/despesas e o aumento da alavancagem operacional.
Paralelamente, a companhia está focada em melhorar sua alocação de capital, principalmente por meio da simplificação do portfólio.
O mercado projeta um crescimento de +9% na receita, +15% no Ebitda e +27% no lucro para a empresa em 2025 no momento.
Dividendos e JCP de AZZA3
Em 2024, a companhia distribuiu R$ 0,54 por ação por meio de dividendos e mais R$ 0,57 por ação por meio de juros sobre o capital próprio.
Qual o dividend yield de AZZA3?
O dividend yield da Azzas nos últimos 12 meses é de 4,6%.
Recomendação para Azzas (AZZA3) após queda no lucro
Apesar da força das marcas de seu portfólio e da possibilidade de crescimento de receita e margens, ainda há muita incerteza em relação às perspectivas dos resultados da companhia.
Nossa preferência no setor é por Lojas Renner (LREN3), que acabou de concluir o maior ciclo de investimentos de sua história, possui uma visibilidade maior de crescimento e está negociando a apenas 5x Ebitda no momento.