WEG (WEGE3): resultados do 2T23 acima das expectativas

A WEG (WEGE3) reportou resultados acima das expectativas no 2T23. A receita aumentou +24%, o Ebitda +46% e o lucro +50% em relação ao 2T22.

No 2T23, destacamos o crescimento de +25% da receita no mercado externo, refletindo o bom desempenho da área de Geração, Transmissão e Distribuição de Energia (GTD).

Já no Brasil, a demanda mais aquecida por motores elétricos e painéis de automação para os setores de óleo e gás, papel e celulose e mineração impulsionaram os resultados da área de Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais.

Com os preços das principais matérias-primas (aço e cobre) mais favoráveis, a margem bruta da companhia encerrou o trimestre em 27,4%, um aumento de +6,3 p.p. versus o 2T22.

Esses fatores refletiram no crescimento de +46% do Ebitda e de +4,9 p.p. da margem Ebitda.

O resultado financeiro positivo no 2T23 contribuiu para a alta de +50% do lucro líquido.

Mesmo desacelerando o crescimento, quando comparamos com os últimos trimestres, a WEG mostra mais uma vez resiliência em cenários menos favoráveis.

WEGE3: vale a pena investir nas ações agora?

A lucratividade, a rentabilidade e a resiliência da WEG é invejável, mas isso tem um preço. E um preço caro.

Negociando a 32x lucro e 26x Ebitda, WEGE3 é cara, principalmente pela expectativa de crescimento do Ebitda de +15% em média ao ano, até 2026.

O crescimento dos resultados mais do que reflete no desempenho das ações da empresa.

WEG é uma ótima empresa e seria uma bela oportunidade não fossem os múltiplos esticados.

Diante disso, preferimos oportunidades que proporcionam uma visibilidade de crescimento até maior e negociam a múltiplos muito menores.

O que comprar?

Quando a Nord recomendou PRIO (na época, ainda chamada de PetroRio), a empresa valia cerca de R$ 2 bilhões.

Ela era uma small cap. Hoje, a companhia vale R$ 34 bilhões.

O segredo está em chegar primeiro, como o chamado "smart money" faz.

A boa notícia é que identificamos um ótimo ponto de entrada.

A melhora forte da bolsa brasileira a partir de março de 2023 está muito relacionada ao início da queda dos juros longos.

Porém o ganho das small caps AINDA está muito tímido.

Sendo que, historicamente, no longo prazo, as small caps oferecem um retorno maior ao investidor do que o Ibovespa.

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