Investir em debêntures pode ser uma boa estratégia dentro da renda fixa, mas também oferece riscos que muitos investidores desconhecem. Para evitar prejuízos, é fundamental entender os erros mais comuns ao investir nesse tipo de ativo. 

Confira aqui os cinco principais erros que os investidores cometem ao comprar debêntures e como evitá-los. Essas dicas são essenciais para quem quer preservar seu patrimônio e buscar melhores retornos na renda fixa.

O que são debêntures e como funcionam?

As debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas não financeiras, com o objetivo de captar recursos para financiar suas operações.

Diferente dos títulos bancários ou governamentais, as debêntures não têm a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), o que significa que, em caso de falência da empresa, o investidor pode perder todo o capital investido. Portanto, é necessário realizar uma análise detalhada de crédito antes de investir.

Principais erros ao investir em debêntures

1. Acreditar que as debêntures têm a proteção do FGC

Um dos erros mais básicos é acreditar que as debêntures são garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Esse fundo existe para garantir depósitos bancários, como CDBs e poupança, mas não cobre debêntures, que são emitidas por empresas. Isso significa que o investidor deve avaliar o risco da emissora com muito cuidado.

2. Confiar cegamente na recomendação de assessores de investimento

Outro erro frequente é confiar exclusivamente na recomendação de assessores de investimento.

É importante lembrar que as corretoras que distribuem debêntures são remuneradas pelas emissões, o que pode criar incentivos para empurrar produtos que não são adequados ao perfil de risco do cliente. Por isso, o ideal é que o investidor faça sua própria análise de crédito.

3. Não considerar o spread de crédito ao comparar com títulos do governo

As debêntures costumam pagar uma taxa adicional, conhecida como spread de crédito, acima da taxa dos títulos públicos, para compensar o risco maior. No entanto, em momentos em que os spreads estão baixos, pode não valer a pena assumir o risco das debêntures. Se o spread for pequeno, o melhor é optar pelos títulos do governo, que não têm risco de crédito.

4. Comprar ou vender debêntures sem consultar o mercado secundário

Ao adquirir uma debênture no mercado secundário, o investidor pode estar comprando por um preço superior ao valor justo, o que reduz o potencial de retorno. Antes de comprar ou vender, é essencial consultar as taxas indicativas no site da Anbima para garantir que a negociação está dentro do preço justo de mercado.

5. Não acompanhar o balanço da empresa emissora ao longo do tempo

As debêntures são, muitas vezes, investimentos de longo prazo, com vencimentos de cinco, dez ou até mais anos. Durante esse período, a saúde financeira da empresa pode se deteriorar. Por isso, é crucial acompanhar os balanços trimestrais da emissora e verificar se ela continua sólida ou se é necessário vender a debênture para evitar perdas.

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Como fazer uma análise de crédito de debêntures?

Ao avaliar uma debênture, o investidor deve considerar os seguintes fatores:

  • situação financeira da companhia: verifique o balanço da empresa emissora e procure por sinais de lucro consistente, crescimento de receita e endividamento controlado;
  • alavancagem: empresas muito endividadas podem ter dificuldades em honrar seus compromissos, o que aumenta o risco de calote. Um nível de alavancagem acima de 3 vezes dívida líquida/EBITDA pode ser preocupante, especialmente em um cenário de juros altos;
  • rating de crédito: analise o rating de crédito atribuído à debênture por agências especializadas. No entanto, tenha em mente que a própria empresa paga pelo rating, então faça uma análise independente quando possível.

Vale a pena investir em debêntures no mercado secundário?

Comprar debêntures no mercado secundário pode ser uma boa oportunidade, mas é preciso tomar cuidado com os preços. Muitas vezes, os spreads de crédito oferecidos não compensam o risco assumido.

O site da Anbima oferece uma ferramenta útil para verificar as taxas de mercado e garantir que você não está pagando caro por uma debênture já emitida.

Como acompanhar o desempenho da sua debênture?

Após adquirir uma debênture, é fundamental monitorar o desempenho financeiro da empresa emissora. Todas as companhias que emitem debêntures são obrigadas a publicar seus balanços periodicamente em seus sites. Acompanhar esses relatórios ajuda a identificar problemas antes que eles afetem o valor do seu investimento.

Conclusão

Investir em debêntures pode ser uma forma interessante de diversificar sua carteira de renda fixa, mas exige cuidado e conhecimento.

Evitar os erros mencionados acima, como não confiar cegamente em recomendações, analisar o spread de crédito e acompanhar o balanço da empresa, é fundamental para proteger seu capital. Caso tenha dúvidas, consulte um especialista em investimentos que seja independente das corretoras que distribuem as debêntures.

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