A Vale (VALE3) divulgou na última terça-feira, 28, seu relatório de produção e vendas, a prévia do resultado operacional, com dados do quarto trimestre de 2024 e do consolidado do ano. 

Produção de minério 

No 4T24, a produção de minério de ferro caiu -4,6% ante o mesmo período de 2023, alcançando 85,3 milhões de toneladas (Mt). No ano, a produção atingiu 327,675 Mt, uma alta de +2% ante o resultado do ano anterior e em linha com o guidance (as projeções), de 328 Mt, para o período, divulgado em dezembro.

Cobre e Níquel

No segmento de cobre, a Vale espera produzir 160 mil toneladas em 2024, entre 160 e 175 mil toneladas em 2025, e entre 350 e 380 mil toneladas em 2026. Para 2030, a projeção é de uma produção entre 420 e 500 mil toneladas, alcançando cerca de 700 mil toneladas em 2035. No segmento de níquel, a estimativa é de uma produção de cerca de 160 mil toneladas em 2024, entre 160 e 175 mil toneladas em 2025, entre 175 e 210 mil toneladas em 2026 e entre 210 e 250 mil toneladas em 2030.

Vale mira produção de minério de ferro estável até 20230

Para os próximos anos, a mineradora indicou um crescimento contínuo em sua produção de minério de ferro e investimentos significativos no setor. Para 2025, a expectativa é de uma produção entre 325 e 335 milhões de toneladas, e para 2026, entre 340 e 360 milhões de toneladas. Até 2030, a mineradora espera alcançar uma produção de 360 milhões de toneladas da commodity. 

Investimentos e redução de custos

A companhia projeta um investimento (capex) de US$ 6,5 bilhões em 2025. Além disso, a Vale está comprometida com a redução de custos, estimando um custo caixa C1 do minério de ferro por tonelada de cerca de US$ 22 em 2024, entre US$ 20,5 e US$ 22 em 2025 e abaixo de US$ 20 em 2026. Para 2030, a expectativa é de US$ 18 a US$ 19,5.

O que esperar dos dividendos?

Com um cenário de preços para o minério de ferro ainda incerto, em especial pela falta de visibilidade de incentivos significativos na economia chinesa, a tendência é que a Vale apresente resultados ainda pressionados em 2025, mas com dividendos em níveis satisfatórios. A expectativa é de um dividend yield próximo a 10% no ano atual.

Desempenho das ações da Vale e perspectivas para 2025

As ações da Vale (VALE3) registraram uma queda de -23,32% em 2024, influenciadas pela diminuição do preço do minério de ferro no mercado internacional. No entanto, analistas mantêm uma perspectiva otimista para 2025, destacando os esforços da empresa na redução de custos e diversificação de produção. 

A Vale está comprometida em reduzir o custo de produção, com iniciativas que visam economias de até US$ 5 por tonelada até 2030. Além disso, a empresa está ampliando sua produção de cobre e níquel, buscando outras fontes de receita além do minério de ferro. 

Em resumo, a Vale demonstra um planejamento estratégico robusto, focado na expansão da produção, diversificação de seus produtos e otimização de custos, visando fortalecer sua posição no mercado global de mineração nos próximos anos.

Mantemos recomendação de COMPRA para VALE3 na carteira Nord Dividendos.