PRIO3 não pagará altos dividendos. Compre PRIO!
Mesmo assim, os dividendos de PRIO3 de amanhã podem ser muito mais gordos do que os dividendos de hoje.
PRIO vai se transformar em uma dividendeira?
Sim e não. Explico.
A companhia anunciou o pagamento de R$ 60 milhões (apenas R$ 0,07 por ação) na semana passada.
No entanto, segundo explicado pelos próprios gestores em evento anual da PRIO (PRIO3) no último dia 5 de dezembro, a companhia não se tornará uma grande pagadora de dividendos.
O foco da PRIO continua sendo em adquirir novos campos e expandir sua produção.
Até falaram que a produção poderia chegar a 300 mil barris por dia (hoje são 100 mil) nos próximos (muitos) anos.
Linda! 💙
Mas não seria melhor PRIO pagando gordos dividendos?
Eu recebo muito essa pergunta, minha resposta é sempre: "eu prefiro que PRIO3 não pague dividendos".
Eu adoro dividendos. Eu não sou maluco ou rasgo dinheiro (ainda não?).
Mas eu prefiro que PRIO invista o dinheiro comprando novos campos.
Eu prefiro que os dividendos de amanhã sejam muito mais gordos do que os dividendos de hoje.
Explico.
Por que investir e não pagar dividendos?
Dois grandes motivos:
- PRIO (normalmente) investe mais barato do que você investe os dividendos;
- As boas empresas, como PRIO, investem e melhoram seu negócio.
Não é novidade para ninguém que as empresas precisam investir para crescer.
Pode até ser novidade para algumas pessoas que as empresas precisam investir para não ficarem obsoletas.
E os ciclos de investimentos de PRIO ficam claros nos ciclos de sua dívida.
PRIO se endivida, investe (compra campos de petróleo), o Ebitda cresce (geração de caixa operacional) e reduz a dívida. Então, o ciclo volta para o começo.
PRIO3 compra PRIO3 mais barato que você
Quando a empresa investe, ela paga valor do patrimônio por campos, plataformas, barcos de apoio e instrumentos ou ferramentas em geral.
Quando nós investimos em PRIO, nós pagamos quase 3x isso. Pagamos 2,9x o patrimônio (Preço/Patrimônio) ou 2,9x Price/Book.
(Antes que você se preocupe que ela está cara, não está! Ela negocia a míseros 8x lucros).
Enquanto a PRIO investe em novos equipamentos a 1x seu valor patrimonial, nós investimos em mais PRIO a 2,9x o valor patrimonial.
Ou seja, PRIO consegue comprar novos campos e equipamentos para a PRIO pagando 3x menos do que nós conseguimos.
Quanto mais PRIO3 investe melhor PRIO3 fica
O mais importante (!!) para uma empresa de commodities é ter um custo de produção baixo.
Como PRIO não consegue controlar o preço do petróleo (a commodity que produz), sua única defesa é ter um custo baixo, pois ela continua dando lucro mesmo se o petróleo cair.
Isso está bastante claro na queda de seu Lifting Cost (custo de extração de petróleo) abaixo:
A exploração de petróleo em alto mar possui um custo quase definido. Quanto maior a produção de petróleo do campo, menor é o seu custo e extração por barril.
PRIO investe para aumentar a produção e, ao mesmo tempo, aumentar sua vantagem competitiva — reduzindo seu custo.
Quanto mais PetroRio investe, menor seu custo, ou seja, melhor é a empresa.
Entendeu?
PRIO3 dividendos
PRIO3 não pagará altos dividendos. Compre PRIO!
O racional do investimento em dividendos é inteligente, é perspicaz.
Investindo em dividendos, você deixa para trás muitas empresas problemáticas que não conseguem retorno, que não geram caixa, que não são sólidas a longo prazo.
Ainda mais em um ambiente de juros altos e mercado arisco, como o atual.
Um mercado que continua muito barato, negociando aos menores múltiplos da história.
Mesmo com os juros caindo e o mercado americano batendo máximas de 12 meses. Mesmo com a produção (e os resultados) de PRIO3 crescendo mais de 100% ao ano.
Cotações seguem resultados.
O ANTI-Trader segue resultados.
Junte-se a nós.