A Positivo (POSI3) reportou resultados abaixo do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 819,6 milhões no 3T24, uma queda de -3,5%, um Ebitda de R$ 67,1 milhões, -44,8% de baixa e um lucro líquido de R$ 1,7 milhão, -94,0% de queda. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.

Destaques dos resultados do 3T24 da Positivo (POSI3)

A receita líquida foi impactada pelas quedas de receita bruta em telefones celulares (-6%) e hardwares voltados para o segmento educacional (-10%), além da não contabilização de receita de projetos especiais nesse trimestre.

Resultados Positivo 3T24. Fonte: RI

Além disso, a companhia apresentou forte queda de Hardware as a service (-28%), mas que foi totalmente compensada pelo aumento de serviços em tecnologia e correlatos (+320%). 

Assim, prejudicada por uma base de comparação mais forte devido aos projetos especiais, a companhia apresentou queda de -3,5% na receita consolidada.

Com a variação do dólar no período, além dos maiores preços de insumos e fretes globais, os custos totais da companhia foram impactados, gerando pressão em suas margens. Com as despesas operacionais subindo +20%, o Ebitda da companhia sofreu queda de -45%. Já a margem Ebitda ficou em 8,2% (-6,1 p.p.).

A companhia finalizou o trimestre com 1,5x dívida líquida/Ebitda. Apesar de um bom controle de endividamento e um resultado financeiro (negativo) caindo -37%, todos os fatores mencionados e a queda de margens prejudicaram bastante o lucro líquido da companhia, que reduziu -94%.

O que esperar de Positivo (POSI3)?

Com um mercado de computadores bem menor do que o estimado para este ano e, portanto, bastante competitivo, aliado a uma alta do dólar rápida e significativa, adiamento de compras por parte de instituições públicas e atrasos no recebimento de insumos devido a gargalos no Canal do Panamá, a companhia apresentou queda de receita no trimestre.

As projeções indicam um 4T24 com maior volume de receita, impulsionado pela concentração de projetos para instituições públicas, além da sazonalidade natural nos canais de consumo e parcialmente nos canais corporativos. Dessa forma, a projeção de receita anual foi mantida entre R$ 4,0 e R$ 4,5 bilhões (sem incluir a Algar).

Em termos de rentabilidade, o próximo trimestre ainda será impactado por custos elevados, a alta cotação do dólar e forte concorrência; no entanto, as margens vêm sendo gradualmente recompostas por meio de ajustes de preço.

Em resumo, a empresa enfrenta um ambiente desafiador, mas continua focada em sua estratégia de crescimento e otimização de margens, mantendo sua posição como um player relevante no mercado de TI.

Apesar da visibilidade que a companhia oferece, consideramos que o crescimento projetado é modesto para justificar os múltiplos atuais (3x lucros), com o risco de elevação desses indicadores caso os resultados não sejam atingidos. Por esses motivos, não recomendamos a compra das ações de POSI3.

Dividendos e JCP de Positivo (POSI3)

A companhia não anunciou pagamento de proventos.

Qual o dividend yield de Positivo (POSI3)?

O dividend yield de Positivo (POSI3) dos últimos 12 meses é de 7%.

Quem é Positivo (POSI3)?

Positivo Tecnologia (POSI3) é uma empresa brasileira, com ações negociadas na B3, que atua principalmente no segmento de tecnologia da informação. Fundada em 1989, a Positivo é conhecida por fabricar computadores, notebooks, tablets, smartphones e outros dispositivos eletrônicos, tanto para o consumidor final quanto para o mercado corporativo e educacional.

A empresa também é reconhecida por fornecer soluções tecnológicas para o setor público, incluindo urnas eletrônicas para as eleições brasileiras. Além disso, a Positivo tem expandido sua atuação para novas áreas, como casas conectadas (smart homes), dispositivos de internet das coisas (IoT) e soluções para o mercado de saúde.

Vale a pena comprar Positivo (POSI3)?

No momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.

Como faço para comprar ações da Positivo (POSI3)?

Para investir nas ações da Positivo é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker POSI3.