O ponto mais importante

Existe alguma relação entre um jogo de tênis e seus investimentos?

Segundo Horward Marks, em seu brilhante livro The Most Important Thing, sim. Existe.

Um dos maiores benefícios do meu trabalho, é que no processo de constante aprendizado, acabo me expondo constantemente a mentes excepcionais.

Em meu trabalho, não precisamos reinventar a roda.

Pelo contrário, quem busca a mais inovadora técnica ou oportunidade, que promete lucros rápidos ou garantidos, tende estar no caminho mais rápido para a ruína financeira.

Dito isso, vamos analisar a analogia do décimo sétimo capítulo da espetacular obra de Marks - um jogo de tênis.

Um jogo de acertos

Um jogo de tênis profissional pode ser considerado um “jogo de acertos”. A vitória vai para aquele que acerta mais vezes os melhores golpes.

Jogadores profissionais não têm as limitações dos amadores, eles colocam a bola onde querem, do jeito que querem.

Os profissionais rebatem as bolas do jeito que querem praticamente todas as vezes. O que explica a medição dos “erros não forçados” nos jogos.

O jogador profissional de tênis é seguro de que se fizer A, B e C com suas pernas, braços e raquete, a bola vai fazer D praticamente todas as vezes.

Os profissionais disputam um "jogo de acertos". Quem acerta mais, ganha.

Ação e reação. No tênis profissional, as variáveis são previsíveis.

Um "jogo de erros"

Mas, para o restante da população, o tênis é um “jogo de erros”.

É simples: Ganha a partida quem erra menos.

Para ganhar, apenas precisamos acertar a bola até que nosso oponente erre. Os pontos não são ganhos, são perdidos.

No mundo dos investimentos, acontece como no tênis não-profissional. O mundo dos investimentos é um "jogo de erros".

E, assim como no tênis, no mundo dos investimentos, podemos ter um comportamento agressivo ou defensivo.

Tudo depende (ou deveria depender) do nível de controle e confiança nas teses em que o investidor aloca seus preciosos recursos.

As variáveis são imprevisíveis

No mundo dos investimentos, tudo muda. Todas as variáveis são imprevisíveis.

É como se o tamanho da quadra e a altura da rede mudassem o tempo todo.

As economias e os mercados são altamente imprevisíveis, variam constantemente. E a maneira de pensar e agir dos demais investidores também.

Os mercados são humanos. As regras mudam o tempo todo.

Você pode fazer tudo da mesma maneira, mas os resultados serão diferentes.

Outros investidores podem ignorar sua ação favorita, a gestão da empresa pode desperdiçar oportunidades e errar na execução, o governo pode alterar as regras do jogo ou a natureza pode causar catástrofes.

As leis da física não funcionam em mercados dominados pela mente humana.

Jogue o "jogo de erros"

O jogadores de tênis profissional tem muito sob controle, logo, devem buscar os acertos.

Se não o fizerem, e lançarem bolas fáceis, seus oponentes lhe roubarão os pontos.

Já os investidores, devem buscar não errar. Os investidores têm muito pouco sob controle.

O excesso de agressividade pode te tirar do jogo. E, se você sai do jogo dos investimentos (quebra) é muito difícil voltar.

Até os mais habilidosos investidores erram. Erram o tempo todo.

Os mais habilidosos investidores jogam defensivamente.

Evitar grandes erros, é uma parte importante do jogo.

Regras essenciais

Eu sei. Você quer ficar rico rápido. Quem não quer?

Mas, primeiro, procure entender as duas regras essenciais de Warren Buffett - o maior investidor de todos os tempos:

  • Regra Número 1: Nunca perca dinheiro;
  • Regra Número 2: Nunca se esqueça da Regra Número 1.

E isso não significa que você precisa acertar sempre para ser bem sucedido em seus investimentos.

Buffett quer nos ensinar que é possível obter retornos acima da média sem riscos desnecessários. Sem acertar a ação que mais sobe.

Buffett nos ensina que devemos evitar riscos que podem resultar em perda permanente e significante de capital. Riscos que nos tiram do jogo.

Por isso é tão importante Investir onde encontramos uma enorme margem de segurança.

Para isso, entenda a empresa e seus mercados e seus riscos.

Entendido o negócio, quedas das ações se tornam oportunidades de compra e não perdas e desespero.

Invista conscientemente. Aprenda com aqueles que tem um histórico de sucesso comprovado por décadas.

Aprenda com os melhores Value Investors do mundo.

Invista com o Investidor de Valor.

Abraço,

Rafael Ragazi