A Microsoft (MSFT) reportou resultados acima das expectativas do mercado no 2T25, com uma receita líquida de US$ 69,6 bilhões, um crescimento de 12% em relação ao 2T24. O lucro operacional subiu 17%, para US$ 31,7 bilhões, enquanto o lucro líquido totalizou US$ 24,1 bilhões, alta de 10% na comparação anual. O lucro por ação diluído foi de US$ 3,23, também com avanço de 10% frente ao mesmo período do ano anterior.

Destaques resultados 2T25 Microsoft (MSFT)

Os destaques do trimestre foram o crescimento acelerado das receitas com inteligência artificial (AI) e o desempenho robusto da Microsoft Cloud, que pela primeira vez superou US$ 40 bilhões em faturamento trimestral.

  Resultados Microsoft 2T25. Fonte: RI

A receita líquida foi impulsionada pelos seguintes segmentos:

  • Intelligent Cloud: crescimento de 19%, atingindo US$ 25,5 bilhões, impulsionado pela expansão de 31% na receita do Azure, com o segmento de AI apresentando alta de 157% no ano. O destaque foi o aumento significativo da demanda por serviços de dados e aplicações.
  • Produtividade e Processos de Negócios: receita de US$ 29,4 bilhões, alta de 14%, puxada pelo crescimento de 16% no Microsoft 365 Comercial e de 19% no Dynamics 365. O LinkedIn também se destacou, com alta de 9% na receita, impulsionada pelo crescimento de 50% no número de assinantes premium nos últimos dois anos.
  • Computação Pessoal: receita estável em US$ 14,7 bilhões, com crescimento de 4% nas vendas de Windows OEM e 2% em Xbox Content & Services. As receitas com publicidade de pesquisa e notícias cresceram 21%, impulsionadas por melhorias na eficiência dos anúncios e pelo ganho contínuo de participação de mercado do navegador Edge.
Linkedin foi adquirido pela Microsoft por US$ 26,2 bilhões em 2016. Fonte: Microsoft, Chartr

O lucro líquido foi beneficiado pela maior eficiência nas operações em nuvem, mas teve impacto negativo de US$ 2,3 bilhões devido à perda relacionada ao investimento na Cruise.

A margem bruta da companhia ficou em 69%, um leve aumento frente aos 68% registrados no mesmo trimestre do ano passado.

A empresa encerrou o trimestre com uma posição financeira sólida, mantendo US$ 71,6 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo.

O que esperar da Microsoft (MSFT)?

A Microsoft segue otimista com o crescimento da AI, destacando que seu negócio de inteligência artificial já atingiu um run rate anual de US$ 13 bilhões, alta de 175% frente ao ano anterior.

Para o terceiro trimestre fiscal de 2025, a empresa projeta receita entre US$ 25,9 bilhões e US$ 26,2 bilhões no segmento de nuvem, o que representa um crescimento anual de 19% a 20%.

No longo prazo, a empresa planeja manter altos investimentos na expansão de sua infraestrutura global de AI, com foco na oferta de soluções integradas por meio das ferramentas Copilot e Fabric.

Entre os riscos mencionados pela companhia estão a concorrência crescente no mercado de AI, as exigências regulatórias internacionais e os custos elevados de infraestrutura.

Expectativas para os próximos trimestres

As estimativas consensuais dos analistas indicam que a Microsoft deve continuar apresentando crescimento sólido nas receitas, conforme o gráfico abaixo:

  • 3T25: receita projetada de US$ 68,5 bilhões
  • 4T25: receita projetada de US$ 72,6 bilhões
  • 1T26: receita projetada de US$ 73,7 bilhões
  • 2T26: receita projetada de US$ 78,3 bilhões

Esse crescimento deve ser impulsionado principalmente pelo Azure, além da expansão do Copilot e da integração de soluções de AI nas ferramentas empresariais.

Múltiplos e avaliação de mercado

Os múltiplos atuais da Microsoft refletem o otimismo dos investidores em relação ao crescimento impulsionado pela inteligência artificial. Confira alguns indicadores:

  • P/L (Preço/Lucro): 33,0x (atual) / 29,6x (estimado para os próximos 12 meses)
  • P/FCF (Preço/Fluxo de Caixa Livre): 24,1x
  • P/Sales (Valor de Mercado/Receita): 11,8x
  • P/B (Preço/Valor Patrimonial): 10,0x
  • PEG (Price/Earnings Growth): 2,9

A companhia mantém uma rentabilidade elevada, com ROE (retorno sobre patrimônio líquido) de 41,9% e ROIC (retorno sobre o capital investido) de 28,0%.

Vale a pena investir na Microsoft (MSFT)?

A Microsoft tem demonstrado forte capacidade de inovação e execução, com o Azure e as soluções de AI impulsionando consistentemente o crescimento da receita e do lucro.

Entretanto, o atual valuation exige cautela para investidores com foco no curto prazo. Para quem busca exposição ao setor de tecnologia e ao potencial de crescimento da AI, a Microsoft continua sendo uma das principais escolhas do mercado.

Entre os riscos, a empresa mencionou a possibilidade de desafios regulatórios, especialmente no mercado europeu, além da necessidade contínua de investimentos elevados para sustentar o crescimento no segmento de inteligência artificial.

Dividendos e JCP da Microsoft (MSFT)

A companhia distribuiu US$ 9,7 bilhões aos acionistas no trimestre, combinando dividendos e recompra de ações. O dividend yield acumulado nos últimos 12 meses foi de aproximadamente 0,8%, com um payout de 25,3%.

Quem é a Microsoft (MSFT)?

A Microsoft é uma das maiores empresas de tecnologia do mundo, com atuação em software, serviços de nuvem, inteligência artificial, games e dispositivos. Sua missão é “empoderar cada pessoa e organização no planeta a alcançar mais”.

Como investir nas ações da Microsoft (MSFT)?

As ações da Microsoft são negociadas na Nasdaq sob o ticker MSFT. Para investir, é necessário ter uma conta em uma corretora de valores que opere no mercado americano.

Reiteramos que, no momento, mantemos uma visão positiva para as ações da companhia, considerando o potencial de crescimento impulsionado pela AI e a sólida posição financeira.