A Marcopolo (POMO4) reportou resultados em linha com esperado, com uma receita líquida de R$ 2,3 bilhões no 3T24, um crescimento de +43%, um Ebitda recorrente de R$ 430 milhões, +93% de alta e um lucro líquido de R$ 336 milhões, +108% de alta. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.

Destaques resultados 3T24 da Marcopolo (POMO4)

Fonte: Marcopolo RI

A companhia continuou a entregar a recuperação de volumes observada nos últimos trimestres, que cresceram +30%, com os volumes no Brasil crescendo +33%% e os volumes no exterior crescendo +13%. 

As receitas no Brasil foram o principal destaque (+49%), mas foi observado um melhor desempenho na exportação (+42%) e nas operações internacionais (+31%), desta forma, a receita total cresceu +43%.

Contudo, talvez entrando em um processo de normalização da rentabilidade, a margem Ebitda ajustada foi de 18,6%, alta de 4,8 p.p. na comparação anual, mas queda de -1 p.p. na comparação com o trimestre anterior.

O que esperar de Marcopolo (POMO4)?

Os volumes externos foram melhores do que o esperado, mas a contração de margem não era esperada pelo mercado. Desta forma, a empresa acabou entregando um resultado em linha com as projeções.

A companhia ainda entregará um ótimo crescimento em 2024, mas a partir de 2025 o crescimento deve se estabilizar, pois os volumes tendem a crescer entre 5 e 10% apenas e o forte movimento de ajuste de preços (e consequente aumento de margens) já foi realizado. Desta forma, o crescimento a partir do próximo ano será mais modesto.

Dividendos e JCP de Marcopolo (POMO4)

A empresa declarou R$ 0,04 em dividendos e R$ 0,08 em JCP durante o 3T23.

Qual o dividend yield de Marcopolo (POMO4)?

O dividend yield da Marcopolo nos últimos 12 meses é de 5,85%.

Quem é Marcopolo?

A história da Marcopolo começou em 1949, em Caxias do Sul/RS, e, ao longo dos anos, a companhia se transformou em referência mundial no encarroçamento de ônibus, com mais de 400 mil unidades produzidas.

Vale a pena comprar Marcopolo (POMO4)?

No momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia, que possui uma boa rentabilidade e negocia a múltiplos baixos (6x lucros e 9x Ebitda), mas já entregou o forte crescimento que tinha para entregar com plano de otimização da produção implementado após a pandemia. 

Atualmente o mercado parece estar um pouco otimista demais em relação às margens da companhia e os resultados a partir de 2025 podem ser enxergados como uma frustração, desta forma, preferimos ficar de fora do papel.

Como faço para comprar ações da Marcopolo?

Para investir nas ações da Marcopolo é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker POMO4. 

Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.